Starka uppgångar
Världens marknader har de senaste veckorna avancerat kraftigt trots att de ”borde” gått ned. I dag är det enkelt att lista upp negativa faktorer som bör ha en negativ inverkan på aktiemarknaden, såsom: naturkatastrofen i Japan, oroligheterna i norra Afrika (som bidragit till ett exploderande oljepris) men även den europeiska skuldkrisen och högre räntor.

Att index som S&P 500, Dow Jones och Nasdaq 100 stiger trots allt elände, får ses som positivt. Vidare är det mycket positivt att dessa index snart är uppe vid nya högre toppar och således återhämtat hela det ras som i mitten av mars fick många att sälja i panik, när det japanska Nikkei-indexet på bara två dagar raderade ut en uppgång som pågått i över sex månader.

Dow Jones är förvisso redan uppe vid en ny högre topp, men har stannat av vid denna nivå, som visat sig utgöra ett starkt motstånd.

FED
US Federal Reserves stimulans av marknaden med kvantitativa lättnader i samband med centralbankchefen Ben Bernankes intresse för S&P 500, bör vara en bidragande orsak till att marknaden fortsätter upp trots negativa nyheter.

Bernanke verkar vara mer fokuserad på att få upp S&P 500, än att få ned priset på energi- och matprodukter. Så länge Ipoden inte ökar i pris, tycks han anse att läget är under kontroll.

Cykel
En vanlig affärscykel i marknaden brukar ske i olika vågor, den första när majoriteten bara kan se bedrövelse och således inte vågar köpa, under den andra ser det fundamentala dock lite bättre men orosmolnen är ändå stora.

Först i sista vågen är allt frid och fröjd, det är dock den fas när ”alla” har köpt och såldes finns det ingen som kan köpa högre upp. Det finns då bara en väg att gå och det är ned. Vågmönstret upprepas då åter, fast omvänt: i första rörelsen ned är majoriteten positivt inställda, i den andra säljer allt fler av och vid bottnen är det få som vågar köpa.

Av denna anledning bör man inte vara rädd för att köpa i dagens aktiemarknad; så länge media rapporterar om orosmoln kan man sitta tryggt med långa positioner. Men för att man inte skall bli sittande med Svarte Petter när det vänder, måste man ha någon typ av trendfilter, som ser till att man gör exit om man har fel.

Trendfilter
Ett filter kan vara något så enkelt som ett medelvärde, trenden i en dags- eller veckograf. När man lägger in ett filter, får man dock räkna med att det inte alltid är perfekt, t. ex. skiftade dagstrenden på världens börser till fallande för någon månad sedan och varnade således för fortsatt nedgång.

Det som då inträffade var att många aktörer gjorde exit, man kan säga att marknaden var nere och hämtade kraft, skakade ut svaga händer. De som sålde i nedgången kan nu tänkas tillföra marknaden ny energi och därmed finns möjligheten för en ny, stark våg upp, som tar aktiemarknaden över topparna år 2008 och därefter mot nya alla tidernas högstanoteringar.

Om vi de närmsta veckorna får se högre högsta i S&P 500, Nasdaq Composite och Dow Jones, är det således ett tecken på styrka, en trend man bör följa.

Den som gjorde exit när marknaden föll mot lägre bottnar, bör inte vara rädd för att hoppa på tåget igen, även om nyheterna inte bekräftar en fortsatt uppgång.

Den dag då indexen visar på lägre bottnar, är det åter dags att göra exit och eventuellt sälja blankt.

Att marknaden inte fortsatte ned i mitten av mars, trots mönstret av en lägre botten och topp, innebär inte att trendfiltret var dåligt; snarare var det en bekräftelse på att det inte finns något som fungerar varje gång. Nästa gång mönstret av lägre lägsta upprepas, kanske larmet är äkta.