Guld och dollar
Det är dags att börja köpa lite guld, naturgas och snart också dollarindexet. Att gå lång både guld och dollarn kan vara svårt, då dessa marknader brukar gå åt motsatta håll. Problemet är som vanligt att vi inte vet åt vilket håll marknaderna kommer gå och vi har gett upp hoppet om att försöka gissa rätt. Ett köp av både dollarn och guldet kan gå bra, för korrelationen mellan de olika marknaderna pendlar i trender och möjligen kommer man då in i en period där både guld och dollarindexet rör sig upp i tandem.

Eller så kanske de går åt olika håll och en position blir fel men det kan också gå bra bara man bara håller förlusten liten i den misslyckade positionen och låter vinsten löpa i den som gick bra.

Argentina och råvaror
Just nu står flera råvarumarknader redo att skifta trenden från fallande till stigande, t ex. majs, kaffe, råolja, bomull. I flera fall ser vi redan starka dagstrenden och bland köttprodukterna, kötterminerna i Chicago, bevittnar vi ett rally som kan liknad vid IT-haussen i slutet av 90-talet.

Uppgången kan förklaras med oroligheter i Argentina. När lantbrukarna inte får betalt är de inte så intresserade av att vare sig sälja eller arbeta, utbudet minskar. Spannmål har ett bäst-före-datum, det kostar att lagra och därmed påverkas dessa priser just nu inte lika mycket som kött.

Det är mycket enklare att "lagra" levande boskap och vänta på bättre tider. Köttpriserna i USA har under många år varit rekordhöga och i dag är de ännu högre! En extremt överköpt marknad i alla tidsperspektiv, har gått långt utanför det normala och gjort det nästan omöjliga som många inte tror kan inträffa.

Till HASAFUMAs (.com) CTA-program spekulerar vi på att det omöjliga inträffar lite då och då. Det är därför vi ligger "fully loaded" i lean hogs just nu (notera att uppgången i lean hogs ligger i kontrakt som löper ut sommaren 2014 och ännu längre fram, närliggande månader har inte rört sig lika mycket, vilket är ett tecken på att köttspekulanterna förväntar sig minskat utbud först om 6 månader eller mer men alltså inte på kort sikt). Eftersom vi är trendföljare köper vi bara för att det har gått upp. Går det sedan upp lite till så kan vi sälja med vinst. Chansen att något skall gå upp lite till från en fleraårshögsta är högre än att en marknad som når en fleraårslägsta skall återhämta sig. Våra positioner i köttmarknaden är dock långt från säkrade, det är först vid exit man kan räkna slantarna.

För att vi skall hålla oss kvar i ett volatilt klimat har vi en bred stopp, vilket innebär att vi ger tillbaka mycket av pappersvinsten när trenden skiftar.

Guld och dollar
Trenderna i guld och dollarindexet är långt från tydliga och starka. Vad vi ser här är möjliga bottenformationer, konsolideringar, där priset är på väg att bryta upp. I guldet har tekniska handlare redan haft en köpsignal. Dollarindexet går bra att köpa, om vi får en notering över förra veckans högsta notering. Det skulle ge oss en köpsignal baserad på utbrott, BT Utbrott.

Varken I guld eller dollarn har vi starka köpsignaler. Starka sättupper kommer först när en ny trend är etablerad, när det inte längre råder någon tvekan om åt vilket håll trenden pekar, som i t. ex. kött eller vete.

Ryssland och vete
Priset på vete har rasat kraftigt i över ett år. I HASAFUMAs program ligger vi därför kort och eftersom det de senaste månaderna fallit mycket är vi även där "fully loaded" dvs. vi har en mycket stor position, där vi använt tidigare vinster för att få lite hävstång; med $3500 kontrollerar vi t ex. vete via termin till ett värde av $140 000.

Att vete rasat i pris medan majs avancerat hänger samman med att ryska rubeln tappat kraftigt mot den nordamerikanska dollarn, vilket gjort att Europa flödats av ryskt vete som till en högre valutakurs inte var tillgängligt.

En fallande rubel blev alltså förklaringen till prisfallet på vete men det visste vi inte när entré gjordes. Det enda vi kände till då var att vete uppvisade teknisk svaghet, på motsvarande sätt, fast omvänt, som guld och dollarn nu börja se lite bättre ut rent tekniskt.

Insidertrading
Våra handelsmodeller utgår från att det finns mer välinformerade aktörer än vi, som tar position i god tid före medierapporteringen. Det är deras tidiga köp och sälj som får en marknad att reagera långt före det att nyheten är ute.

Och mycket tack vare att insider-handel är laglig i råvarumarknaden har vi där en mycket låg volatilitet, en effektiv marknad.

En låg volatilitet bland råvaror är det dock få som upplever, eftersom man med hjälp av derivat lyckats skapa högvolatila instrument – det är dock produkten som är volatil, sällan underliggande.