Sedan starten i februari har 14 affärer med entré och exit gjorts i den Nordiska portföljen. Nedan kommer vi att skärskåda, kommentera och betygsätta dem alla.

Betgsskalan är 1-5 med subjektiva kriterier på tre områden:
Stockpick värderar själva aktievalet, hur väl aktien har motsvarat förväntningarna.
Strategi avser valet av ”gameplan”, i synnerhet entré- och exitnivåer.
Handhavande står för ”trade management”, hur väl affären sköttes i praktiken.

Det är viktigt att komma ihåg att med facit i hand är det ingen konst att vara Herre på täppan. Uttalanden om att ”tradern borde självklart gjort si eller så”, bör därför tas med en nypa salt. Ingenting är självklart när en trade är i spel; de bästa affärerna kan ofta komma ur de skenbart sämsta lägena. För att byta fot under pågående spel krävs det att man har rejält på fötterna. Strategiska beslut skall fattas innan man gör entré. Och en trader måste lita till sin plan.
Med detta sagt släpper vi lös vargarna:


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Part 1 P/L Aver % SL Target 1
12-feb BERGB 199,50 202,00 202,00 2,50 1,3% 189,50 215,00

Bergman och Beving +1,3%
Köptes för 199,50, avyttrades efter några dagar inför rapport. Handlas idag i 240 men hade dessförinnan, i samband med februariraset, en dipp som hade stoppat ut oss om vi varit kvar med den valda strategin. | Stockpick: 4 | Strategi: 2 | Handhavande: 3 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
29-jan GETI 151,50 146,5 146,50 -5,00 -3,3% 146,50 160,00

Getinge -3,3%
Köptes för 151,50 den 29 jan. En vecka senare handlades den i 159 kr – en kr från vår första målkurs – för att sedan, ytterligare två veckor senare bli utstoppad. Ibland tar vi ut vinster i förtid, vilket förstås hade varit lyckosamt denna gång. Likaså hade en mera aktiv affärshantering, att flytta upp stop lossen även om man lät vinsten löpa, inte heller varit fel. Om inte annat ett par dagar senare när den korta upptrendlinjen bröts.
| Stockpick: 3 | Strategi: 2 | Handhavande: 2 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
19-feb TELC B 29,7 28,90 28,9 -0,80 -2,7% 28,90 31,70

TELC B -2,7%
Köpt 29,70 19 februari och utstoppad efter två dagar. Denna affär tog sikte på en förväntad trendvändning och ansågs då ha endast något högre risk än normalt. Med facit i hand kan vi se att risken var betydligt större: första målkurs nåddes visserligen så småningom, men först efter att aktien tillryggalagt dubbla distansen på nedsidan.
| Stockpick: 3 | Strategi: 1 | Handhavande: 3 |



Teleca ser dock fortfarande mycket intressant ut för köp, då den trendvändning som MACD-divergensen flaggat för ännu inte effektuerats. I veckografen ser vi att aktien f.n. befinner sig vid bottnen av en stigande trendkanal. Här finns goda möjligheter med en lämplig entréstrategi; dock bör man betrakta det som en högriskaffär och tillämpa en vid stop loss. Aktuell kurs är 28.40 – och en naturlig stop bör placeras under 26,40 kr. Ett papper för bevakningslistan!


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
07-feb HLDX 178,50 182,50 171,00 4,00 -1,0% 178,50 183,00

Haldex -1%
Inledningsvis en bra trade med en vältajmad entre. Sedan gjordes dock inte många rätt i hanteringen. Första exit blev för snål och med facit i hand var det fel att behålla en så pass volatil aktie över rapport. Den uppflyttade stop lossen for all världens väg när aktien gapade ned med tio kronor. Aktien för nu en skuggtillvaro men i och med att första målkurs nåddes kan man knappast kritisera valet som sådant.
| Stockpick: 4 | Strategi: 3 | Handhavande: 2 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
12-feb INDU C 265,5 265,50 265,5 0 0,0% 265,50 274,00

Industrivärden C +-0
Här får konduktören riktigt ställa sig i skamvrån med dumstruten på skulten, när stora värden gick upp i rök efter en närmast stelopererad tradinghantering. En mycket fin entré i en väl vald aktie, resulterade i att (den i och för sig snålt tilltagna) målkursen överträffades med över 100% (19 kr i stf 8 kr i vinst). Det hela gick om intet när hybris drabbade tradern och börsraset sedan gjorde resten. Aktien figurerade både i teve och tidningar den 26 februari och den gamla regeln sell on the news borde ha tillämpats. När ingen vinsthemtagning gjordes skulle åtminstone stop lossen ha flyttats upp till första målkurs! | Stockpick: 4 | Strategi: 4 | Handhavande: 1 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
27-feb KINV B 128,00 120 120,00 -8 -6,3% 122,00 139,50

Kinnevik B -6,3%
Denna position, som togs 27 februari, samma dag som börserna rasade, är väl inte så mycket att säga om egentligen, då handeln öppnade relativt lugnt och aktien först så småningom nådde ner till vår entrénivå. Möjligen skulle viss kritik kunna riktas mot att risken i positionen inte minskades före börsstängning, när aktien återhämtat sig en aning. Men detta är i princip smällar man får ta – mer eller mindre oförskyllt.
| Stockpick: 3 | Strategi: 3 | Handhavande: 3 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
27-feb ANGPB 157 147 147 -10 -6,4% 147,50 168,50

Ångpanneföreningen B -6,4%
Även Ångpanneföreningen köptes in under rastisdagen den 27 februari och fick stryka på foten dagen efter. Aktien har ju därefter egentligen gått som tåget och var väl vald ur den aspekten; några kronor till i extra svängrum på nedsidan bara, så hade vi kunnat vara med på hela resan. Entré borde dock gjorts vid första studsen på medelvärdet tre dagar tidigare. | Stockpick: 4 | Strategi: 2 | Handhavande: 2 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
28-feb BOSS 14,10 13,10 13,10 -1 -7,1% 13,10 15,80

Boss Media -7,1%
Denna aktie köptes med berått mod och öppna ögon för 14,10 kr dagen efter det stora raset. En vecka senare gick den i stop loss på 13,10 kr. Boss tradar idag runt 15 kr, så aktievalet är kanske inte så mycket att säga om. Några tioöringar till i stop loss på nedsidan hade räddat traden. Dock gapade aktien kraftigt upp samma dag som vår köprekommendation publicerades. Även om vi således därmed ”fick rätt” om aktien, hade vi nu missat tåget och borde annullerat ordern redan innan raset, pga den kraftiga volatiliteten.

Liksom Getinge ovan nådde Boss nästan vår målkurs (15,70 istället för 15,80). Ett tankeexperiment: om vi hade råkat placera vår köporder vid 22 EMA en dag tidigare och därmed blivit fyllda, kunde vi med fördel, i analogi med fallet Getinge, ha flyttat upp stop lossen till break even när aktien nu steg med hela 11% och närmade sig målkursen, även om vi inte tog hem vinst. Vi hade då haft säljläge i aktien vid den aktuella entrénivån. Man kan säga att tradern pga av snikenhet blandar ihop två trader: köp av Boss före utbrottet den 26 feb resp. köp av Boss efter utbrottet, varav den första är bra och den andra hyfsad.


Boss Media 2007-02-28. 5 min

Som det nu blev kom vi in i traden på ett felaktigt sätt, som denna femminutersgraf över Boss Media onsdagen 28 februari visar: Aktien öppnar på 14.20, vår limitorder på 14,10 kr fylls kl 9.05. Fem minuter senare har aktien fallit fem procent och tradar i 13.40. Paniken lägger sig dock och aktien återhämtar hela fallet och stänger på daghögsta. Vi ligger därmed tio öre plus och aktien har med sin återhämtning åstadkommit en mycket positiv dagsstapel. Har vi därmed gett prov på sund trading? Självklart inte! Betydligt snyggare hade det varit att köpa på styrkan vid stängning och slippa riskera att råka ut för samma snabba sorti en tredje gång på en och samma dag!
| Stockpick: 4 | Strategi: 2 | Handhavande: 1 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
15-feb LATO B 303 319,00 16 5,3% 305,00 318,50

Latour +5,3% (+11,2%)
Latour är den enda riktigt godkända affären i Nordiska portföljen denna vår – hittills godkänd är säkrast att tillägga; då halva positionen fortfarande är öppen finns det ju fortfarande utrymme för misstag! Köpt på styrka på låg nivå efter en rekyl, med en stop loss som överlevde det ras som skördade så många offer i portföljen. Därpå en aningen snålt trailad stop loss, som ändå klarat sig.
| Stockpick: 5 | Strategi: 5 | Handhavande: 4 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
12-mar PREV B 31,4 31,7 31,7 0,3 1,0% 30,2 35,9

Prevas +1%
Prevas var en sorglustig historia med lyckligt slut, där tuppkammen inte växte många tum. Största vinsten var insikten att omsättningen på Small Cap kan göra skäl för namnet. Redan andra dagen tangerade aktien stop loss nivån, men omsättningen var så klen att inga avslut kunde göras. Efter den rävsaxen handlade det bara om få till en anständig sorti, vilket lyckades. Aktien har sedan exit inte motsvarat de högts ställda förväntningarna. | Stockpick: 2 | Strategi: 3 | Handhavande: 4 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
26-mar BOL -150,5 -156 -156 -5,5 -3,7% 156 138

Boliden -3,7%
Boliden var ingen skojig affär. Enda trösten i bedrövelsen är att förlusten trots allt blev relativt begränsad med hänsyn till hur helt fel ute vi var! Aktien blankades 27 mars på 150,50 kr. Men redan efter tre dagar när entrédagens högsta nivå, 151,50, passerades med kraft, hade vi med gott samvete kunnat ge aktien kicken ur portföljen, med motiveringen: ”för mycket spring i benen”.

I efterhand är allt förstås lätt; om vi tex ”fuskar” lite och drar trendlinjen lite tajtare får vi möjligen en lite annan bild av Bolidens ev. potential att vända trenden. Det avgörande är dock rycket 28-29 mars. | Stockpick: 1 | Strategi: 3 | Handhavande: 2 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
02-apr FAST 15,4 15,6 15,6 0,2 1,3% 15,6 18,5

FAST 1,3%
Norska IT-konsulten FAST såg ut att komma loss ordentligt, med en sjuprocentig ökning första dagen i portföljen, då vår köprekommendation råkade sammanfalla med en order för företaget, en s.k. ”nyhet med ben”. En lyckad, säker entré med köp på bekräftande styrka! Volatila rörelser har dock utlöst vår stop loss, som vi flyttat upp i förtid, trots att vi tror på aktien långsiktigt. Även här kunde man kanske tänka sig ett sell on the news-scenario, men då skulle man ju missa chansen till en verkligt stor rörelse. I torsdags var vi emellertid bara tio öre ifrån att bli fyllda igen på vår 15-kronors returbiljett in i marknaden, så än är loppet inte kört!
| Stockpick: 4 | Strategi: 3 | Handhavande: 4 |


Date Ticker Entry Utd. Exit 1 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
02-apr SEC 108,5 3,10 103,75 -1,65 -1,6% 103,75 113,75

SECU B -1,6%
Securitas är ännu en trist affär där tajmingen inte blev den bästa. Köpt på ett ganska trött utbrott kom aktien aldrig riktigt igång trots att börsen gick bra under denna tid: 2-13 april steg OMX30 med 3% medan Securitas sjönk med 2,5%. Därför var det som en skänk från ovan när aktien med hjälp av en stark börs och hägrande utdelning den 17 april kämpade sig tillbaka till entrénivån. Där kunde exit ha gjort med motiveringen att aktien var så trögstartad. Så skedde inte och denna gång fick man bara en chans, då aktien nästa dag handlades exklusive utdelning och gapade nedåt och marknaden tog chansen att pressa kursen ytterligare.

Möjligen har Securitas i och med veckans ras blåst ut all ”skit ur förgasar´n” och står redo för en uppgång – torsdagens spikformation tyder på det. Inte för att det gör denna trade ett uns bättre, men vi lägger Securitas – passande nog – på bevakningslistan!
| Stockpick: 2 | Strategi: 2 | Handhavande: 2 |


Date Ticker Entry Exit 1 Exit 2 Ex1 P/L Aver % SL Target 1
12-mar MTG B -412 -426 -426 -14 -3,4% 426 372

MTG B -3,4%
Blankningen i Modern Times Group blev en ekonomisk motgång men jag vill ändå inte helt dra ner rullgardinen för denna trade. Efter en månadslång kamp vid motståndet 414 kr får vi ett falskt utbrott upp exakt på öret till vår stop loss nivå 426 kr. Ajöss med oss!

Aktiens relativa styrka är dock klen: sedan 12 mars, då vi blankade MTG har OMX stigit 7,6% medan MTG alltså stått och stampat (eller sjunkit med en halv procent). Om vi får en rekyl i OMX kan det därför tänkas att MTG droppar rejält. Eftersom rekylen aldrig kom hjälpte det inte vår trade, men det falska utbrottet upp till 426 bäddar för ett nytt blankningsförsök i MTG. Bevakningslistan således!

Några ord om tradehanteringen: efter att vi fått ett första falskt utbrott till 418,50 kr den 11 april och sedan åter rekylerat ned till medelvärdet, kunde man med facit i hand – alltid denna facit – ha flyttat ner stop lossen för återköp till 419 kr och på så sätt tjäna några korvören. Å andra sidan kändes stop lossen så precis lagom – fast det var det ju dessvärre fler som tyckte. | Stockpick: 4 | Strategi: 2 | Handhavande: 2 |

Sammantaget på de fjorton affärerna ligger portföljen i genomsnitt 2,07 % back per affär. En spekulant som följt samtliga affärer med vår riskstrategi: 2- resp. 6% regeln, tänker jag mig, skulle kunna ligga back närmare 10%. Det är naturligtvis inte någon bra facit, men till stora delar en följd av vår tradingstrategi i kombination med börsraset. Här är det viktigt att tänka långsiktigt. Detta har varit en period av drawdowns. Och sådana går inte att undvika.

Snittbetyget för affärerna: Stockpick: 3,07 | Strategi: 2,64 | Handhavande: 2,50
Här är utrymmet för förbättringar mera uppenbart. Det låga strategibetyget pekar framför allt på behovet av en framgångsrikare stop loss- och vinsthemtagningsteknik. Många affärer hade tjänat på vidare stoppar – men sådant kostar. Det underkända betyget i handhavande pekar på behovet av en aktivare förvaltning. När det gäller aktieval är snittbetyget tre godkänt, men ändå inte: det handlar ju trots allt om att hitta ”papper som går öpp!”

Vid spakarna
Bosse Börstjänare