Nasdaq Composite. Dagsgraf.


S&P 500. Dagsgraf.

Gap
I fredags fick vi se en stark öppning på de amerikanska börserna. Nadag-indexen öppnade upp men större gap (i förhållande till torsdagens högstanotering), men redan efter fem minuter var köparna borta och säljarna strömmade in.

Den som dagshandlar bör definitivt dra nytta av dessa gap och ta position på att de täpps. Det är en strategi som fungerat utmärkt under många år i S&P 500, det finns perioder när det fungerat bättre eller sämre, men efter en serie med gapaffärer bör även i framtiden visa positivt resultat.

Fredagens gap kan vara ett såkallat utmattningsgap, vilket inträffar i slutet av en trend. Problemet är dock att det lika gärna kan vara ett fortsättningsgap, svaret får vi först efteråt.

Divergens
Om vi väger samman det möjliga utmattningsgapet med dagens tekniska bild, kan vi säga att köparna är svaga, för första gången på flera månader. Trenden är inte längre värd att följa.

Det behöver inte innebära ett skifte av trenden, men en paus är högst troligt, där vi får en djupare rekylen ned för att samla köpkraft till nästa möjliga våg upp. Så långt i framtiden skall vi dock inte föröka sia om, det räcker med att konstatera att den amerikanska marknaden kan ha gått in i väggen – hit men inte längre.

Likt OMX har vi i S&P 500 nu en negativ divergens mellan MACD-histogrammet och prisgrafen. Det är av den anledningen vi ställer oss negativa; kursen har fortsatt upp till en ny högre topp men indikatorn ligger kvar på låga nivåer.

Fredagens nedtick i histogrammet gav oss en säljsignal.

Svaga köpare
En teknisk negativ divergens visar att accelerationen till den senaste toppen var avtagande, kursen steg inte lika snabbt som tidigare. Det kan vi se i grafen ovan men blotta ögat, men genom att lägga in en indikator kan vi sätta upp fasta regler för hur och när vi skall agera.

Det är såldes ingen magi i denna divergens, allt det säger oss är att trenden är stigande, men köparna är inte längre lika ivriga. När köpkraften är avtagande i en stigande trend ökar sannolikheten för ett skifte och det är detta vi tar position på.

Den som går mot trenden måste dock räkna med att ha fel fler gånger än den som går med trenden. Man kan då fråga sig varför vi går mot trenden om vi har en lägre träffsäkerhet. Anledningen är att de, få, gånger vi har rätt, görs entré exakt på toppen/botten, före ett skifte och såldes blir vinsten i dessa affärer relativt hög i förhållande till den risk man tar.

Handlingsplan
Vi har alltså en setup för att sälja S&P 500 blankt, men det betyder inte att vi nu gör exit på alla våra köpta innehav och byter sida. Affären innebär som sagt att man går mot trenden och dessa affärer bör inte ta en allt för stor plats i portföljen.

Det finns såldes ingen anledning att drabbas av panik, men det är hög tid att ta in blankade positioner som en hedge/försäkring mot de långa, se över nödutgångar och vara beredda på en djupare rekyl.

Om denna möjliga rekyl leder till ett skifte av trenden är något som vi INTE försöker förutspå eller ha åsikter om. Det vi siktar på i första hand är att ta en position och göra den riskfri.

Whipsaw
Det kanske viktigaste när man går mot trenden är att inse att vi har fel om tidigare topp passerat, släppa egot och vända seglen. En negativ divergens som inte får något utslag brukar ge extra kraft i motsatt riktning, i detta fall upp.

Den negativa divergensen i MACD-histogrammet är inte något som bara vi ser. Det är en teknisk svaghet, vilket innebär att det finns fler tekniska handlare som kommer fram till exakt samma slutsats, men genom andra indikatorer.

När denna grupp har fel och måste återköpa, övergår många säljare till att bli köpare och det är då vi kan få explosiva rörelser på uppsidan.

De flesta starka rörelser i marknaden, big range day, är orsakade av att en stor grupp aktörer tagit fel position och tvingas göra exit, till vilket pris som helst.

Rekommendationen blir: sälj S&P 500 blankt.

Sälj blankt: 1028
Nödutgång: 1060 2xATR(20)
Mål 1: 980
Mål 2: 850