Sojabönor har länge varit en favorit bland spekulanter i råvarumarknaden. Likviditeten och volatiliteten har varit god och då uppstår naturligtvis stora möjligheter att tjäna pengar på prisrörelserna.

Spekulanter har ibland fått en och annan oförtjänt snyting för de anses ”ta pengar från bönderna”. Men i själva verket är det dem som möjliggör en fungerande fri marknad. En spekulant ser till att priset inte störtdyker när t ex. skörden är avklarad och tillgången ökar.

Det finns olika klasser av sojabönor och därmed olika marknader. Det vi skall analyser i dag är dock terminskontraktet med tickersymbolen S, Soybeans, eftersom det är den som är mest likvid är det där vi skall hålla oss, om vi inte ger oss in på spread trading.

Råvaror inom samma grupp har en tendens till att följa varandra i de långsiktiga svängningarna. Därför blir inledningen snarlik analyserna på vete och ris som skrevs tidigare i veckan:

Vete: dyster trend

Ris: översålt!

Vi har också analyserat sockerpriset, men där kom vi fram till en annan slutsats efter den inledande grafen:

Socker: positiv trend


S. Månadsgraf. STOR GRAF!

Månadsgraf
Vi skall fatta oss kort i månadsgrafen, den som söker en mer grundläggande analys rekommenderas att läsa analyserna på vete och ris.

I grafen ovan kan vi se att priset noteras på en neutral nivå, mitt emellan två extremnivåer. År 2008 bjöd på en topp där sojabönor var extremt dyrt och år 2005 var det billigt.

Området något under 1 000 har under många år utgjort motstånd, men nu har det växlat till ett stöd. Det är inte en exakt nivå, det vi tittar på är trakten mellan 920-980.

Om vi skulle få se en etablering därunder är det troligt att priset faller ned till nästa stöd som ligger vid 500 och det är då det är dags att köpa sojabönor i större skala. Inte heller denna nivå är exakt, så redan vid 600 kan den långsiktiga aktören börja ackumulera billigt.

Visar det sig att stödet vid 1 000 håller, är det köp som gäller men först när vi kan se någon typ av bottenformation som skulle bekräfta ett skifte av den fallande pristrenden. Och till skillnad från vete- och rispriset har vi just nu indikationer om detta i veckografen, det är dock för tidigt att ropa hej!


S. Veckograf.
STOR GRAF!

Veckograf
Den långsiktiga trenden som sträcker sig över flera år kunde vi tydligt se att den var fallande i månadsgrafen. Men trender förekommer i olika tidsskalor och den i veckografen ovan har, likt månadsgrafen, varit fallande sedan förra sommaren.

Men i dag har köparna visat att de är intresserade för första gången sedan toppen. Det som hänt är att kursen steg direkt från en lägre botten till en högre topp. Vidare var nedgången till decemberbottnen klenare än tidigare, säljarna tappar kraft, de är inte lika aggressiva som tidigare.

I dag faller kursen tillbaka från den högre toppen, skulle vi också få se en högre botten, över 800, bekräftas trenden som stigande och då är sannolikheten högre att den fortsätten än att den bryts.

Det är dock för tidigt att agera på detta dag, men när vi nu går in till dagsgrafen för att tjama position vet vi att vi kan agera både med korta eller långa positioner, köpta eller blankade.

Den långsiktiga trenden är alltså fallande både i månads- och veckografen, men i den senare kan den stå inför en vändning. Vi kan då sälja sojabönor blankt, men den fallande trenden om dagsgrafen är negativ, eller så kan vi köpa på en möjlig vändning av trenden om vi får positiva tecken.


S. Dagsgraf med 18 EMA och MACD-histgoram.
STOR GRAF!

Dagsgraf
Eftersom Sojabönor är intressant för position på dagens nivå, skall vi applicera två indikatorer som hjälper oss att mäta trenden och dess styrka; MACD-histogram och ett medelvärde.

Medelvärdet är uträknar på de senaste 18 dagarna och visas med en grön linje ovan. Dess riktning pekar ut trenden i dagsgrafen, som är svagt fallande. En ny lägre botten i MACD-histogrammet visar att trenden är stark, värd att följa och då är det blankade positioner vi får koncentrera oss på.

Bästa entrénivå är när kursen närmar sig normala värden i en trend dvs. vårt snittvärdet på 18 perioder. Det ligger i dag i linje med kursen och därmed gäller sälj.

Om tidigare botten passeras, vid 930, är det troligt att vi får ett ras ned mot 800, därför att det är först där vi finner nästa stöd.

Vi skall dock inte låsa våra tankar på att det kommer att ske, för vi kom ju tidigare fram till goda möjligheter för en möjlig trendvändning i veckografen, men det saknas en bekräftelse. Men om trenden skiftar får man istället snabbt byta åsikt, återköpa den blankade positionen och inta en ny köpt.

När och om det sker kan vi omöjligen förutspå i dag, det är när dagsgrafen vänder till positiv som man måste skifte position.

Rekommendationen i sojabönor blir: sälj blankt.

Sälj blankt: 980
Stopp loss: 1050
Mål 1: 935
Mål 2: 800

•
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se