Fundamentalt
Till skillnad från många andra råvaror där lagren är låga, finns det i dag gott om kakao. Lagren av kakao är välfyllda och man räknar med ett överskott på 325 000 ton, förväntningarna låg tidigare på 187 000 ton. Medan utbudet ökat har efterfrågan knappt rört sig, överskottet av kakao är nu det högsta på 22 år. Men än så länge har inte det gett utslag på priset som noteras över $3000/ton, en extremt hög nivå i förhållande till det normala de senaste tio åren.

Den globala produktionen kan komma att öka med över 15 procent för skördeåret 2010/11, Cocoa Organisation (ICCO) räknar med en produktion på nästan 4,2 miljoner ton. Ökad produktion kommer främst från Ghana där man har en ökningstakt på 60 procent och för året kommer att nå 1 miljon ton för första gången någonsin.

Elfenbenskusten ökar produktionen med 18 procent till 1.47 miljoner, upp från 1.41 miljoner. Politisk oro gjorde tidigare att exporten blev lidande och priset sköt i höjden. Det är en av orsakerna till att grannlandet Ghana nu ökat utbudet, stora mändger förmodas ha smugglats in från Elfenbenskusten.

Man undanhöll alltså råvaran från marknaden och priset skenade, men med resultatet av att det nu lite senare istället finns för mycket kakao på marknaden.

Rent fundamentalt är kakao en blankningskandidat. Det som håller priset uppe kan delvis vara den politiska risken i Elfenbenskusten, men också kraftiga rengskurar i Indonesien leder till ovisshet.

Kakao. Månadsgraf med trendlinjeanalys.

Månadsgraf över kakao
Långtidsgrafen över kakaopriset förtydligar att dagens pris är högt i förhållande till det normala.

En stigande trendkanal visar att vi sedan 1997 haft en stadigt stigande trend. Kursen trendar upp där rekylerna blir allt högre.

Vi har alltså ett stigande prisgolv och pristak. Vid golvet är kursen normal och vid taket extremt högt.

Kakao. Veckograf med trendlinjeanalys.

Veckograf över kakao
Även i veckografen kan vi rita in en stigande trendkanal. Här är rörelserna dock vilda och svåra att få grepp över.

Om vi istället drar två horisontella linjer, är det lättare att se vad som händer i kakao.

Vi får då ett köpområde över $3400, men under $2600 är blankning intressant. Redan vid noteringar under $2800 bör säljarna kunna växa sig starka.

Kakao. Dagsgraf med trendlinjeanalys.

Dagsgraf över kakao
Väl inne i dagsgrafen får vi ytterligare några tekniska nivåer att hålla reda på. Från vecko- och långtidsgrafen kan vi ta med oss att pristrenden generellt sett är positiv, men att utbrott nedåt kan komma att leda till stora utförsäljningar.

I dagsgrafen ovan ser vi en serie med bottnar vid samma nivå, de bildat ett starkt stöd. På motsvarande sätt visar tidigare toppar på vilken nivå vi har närmsta motstånd. Våra trendlinjer är således horisontella som ett resultat av att priset konsoliderar.

Här är vi inte intresserade av att applicera vår trendföljande strategi BT Kanalen. Istället är det utbrottshandel som gäller. Det kan göras på något olika sätt, antingen köper eller säljer man utbrott från nivåerna i grafen ovan, eller så använder man sig av en trendkanal för att avgöra utbrottsnivån.

Kakao. Dagsgraf med BT Utbrott.

Dagsgraf över kakao
I grafen ovan ser vi en priskanal som - istället för stöd och motstånd utefter den klassiska teknsika analysen - markerar ut köp- resp. blankningsnivå. Köp kan då göras om den övre svarta linjen passeras, blankning görs om den undre svarta linjen tas ut.

Grafen ovan visar Börstjänarens system för utbrottshandel där entré görs i flera omgångar.

Man köper alltså flera delar i takt med att kursen rör sig i rätt riktning. Nivåerna finner du i vår nya graf- och analystjänst BT Charts under strategin BT Utbrott.

Kakao. Dagsgraf med BT Insider.

Dagsgraf över kakao
Slutligen fick vi i går en insidesdag i kakao. Det innebär att kortsiktiga handlare kan göra entré på utbrott från onsdagens handelsregion enligt vår strategi Henry Boy, även kallad BT Insider.

Köp eller blankning görs då på några dagars sikt, med lite tur bryter kursen ut ur konsolideringen från dagsgrafen och såldes kan vi hamna i en större rörelse.

Köp gäller då om gårdagens högsta passeras, sälj blankt om lägsta istället passeras.

Rekommendation
Trejda utbrott från konsolideringen i dagsgrafen, antingen efter den klassiska tekniska analysen, eller BT utbrott.

Kortsiktiga handlare kan trejda utbrott från gårdagens insidesdag.