I vårt forum har vi fått flera förfrågningar om en analys på Axfood och det är inte svårt att förstå varför den dragit våra läsares intresse. Aktien har nämligen uppvisar en relativ styrka till den övriga marknaden och stigit kraftigt när börshumöret slagit i botten.


AXFO. Månadsgraf.
Klicka här för en stor graf!

Som vanligt börjar vi vår analys i en graf som visar de senaste årens rörelser. Anledningen till det är att det är här vi kan avgöra om priset är billigt eller dyrt i förhållande till tidigare noteringar.

I grafen ovan ser vi då att dagens pris är dyrt i förhållande till 2001, men billigt om man istället jämför med toppen 2007. Det innebär att det finns utrymme för en uppgång om det visar sig att aktien har en god stabil grund att stå på. Men är det så att det finns en god förklarande anledning till det prisras vi sett, kommer det förmodligen att fortsätta och då är fallhöjden fortfarande hög.

Vårt jobb är dock inte att avgöra om det finns en skälig anledning till fallet, utan att reagera på det som händer. Vänder kursen upp från dagens nivå finns det utrymme för en uppgång och då får vi lov att köpa, men om kursen istället fortsätter ned får vi anledning till att handla med blankade positioner.


AXFO. Veckograf.
Klicka här för en stor graf!

När vi zoomar in i veckografen får vi en bättre överblick på vad som hänt det senaste året. Den långsiktiga trenden är helt klart fallande men kursen stiger efter att ha noterats på extremt låga nivåerna. Staplarna i oktober var längre än vad som är normalt och visar därmed på panik.

I dag stiger kursen från en lägre botten, vilket innebär att kursen rekylerar upp mot den fallande trenden. Vi kan förvänta oss att uppgången stannar av vid nästa motstånd och i grafen ovan ligger det vid 186 kr, där tidigare bottnar ligger.


AXFO. Dagsgraf.
Klicka här för en stor graf!

När vi slutligen kommer ned till en dagsgraf blir aktien genast mycket trevligare. En ny högre botten och topp visar att den kortsiktiga trenden vänt till stigande. Det rådet inte någon tvekan om trendriktningen i denna graf och i området ovanför är fritt från mindre motstånd, som annars skulle kunna hindra en uppgång.

Det innebär att möjligheten för en snabb återhämtning är stor. Men eftersom veckografen visade att den långsiktiga trenden var fallande, bör man inte bli allt för upphetsad, även om aktien i dagsgrafen ser ut att vara ett fynd.

I dag är det definitivt för sent att gå in med köp eftersom priset noteras vid en ny högre topp, på höga nivåer. Som sagt kan rallyt fortsätta mot 186 kr utan avbrott, men att försöka jaga denna aktie och göra entré nu tillhör en ”greater fool theory” med liten chans att lyckas i längden.

Bäst är då att invänta en eventuell rekyl ned mot snittvärdet för se senaste 18 dagarna, i detta bör man nog köpa något över medelvärdet, eftersom köparna visat sådan aggressivitet samt att vi har ett fritt område ovanför. Ett 13 eller 15 perioders medelvärde kan lämpa sig bättre.

Rekommendationen i Axfood blir: köp vid en eventuell rekyl ned, men var medveten om att den långsiktiga trenden fortfarande är fallande och därmed minskar träffsäkerheten, var därför beredd med stop loss.

•
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se