VAD SOM GÅR UPP BRUKAR GÅ NED OCH VAD SOM GÅR NED BRUKAR GÅ UPP.

NATURGAS (UNG)
Nu, mitt i all negativism och utförsäljningar av alla som inte "orkade" ligga kvar längre, steg UNG som fågel FENIX, med 30% på ett par dagar "är det inte typiskt"?

Motsatsen till panik är eufori och tvärtom. Anledningen till att naturgas vänt upp så kraftigt senaste veckan är att den fallit så kraftigt föregående vecka.

Finansmarknaderna har alltid betett sig så och kommer alltid att göra det.

USA & deras penningmängsdstillväxt
Senaste tio åren har den stigit med dubbla tillväxten "Healthy"?

KINA och deras (-"- )
Kinas M2 steg 28,5% och trots detta säger många att det inte är en "bubbelekonomi"?

Naturligtvis har de hög ekonomisk tillväxt, vilket är helt naturligt när man har så högt sparande som de har.

Men, 28,5% är utan tvekan "Bubbelterritorium".

GOLDFINGER
Spännande med guldpriset runt 1000 USD/ounce (225 kr/gram).
Dock ser det farligt ut på kort sikt.

Sk. spekulanter (hedgefonder och amatörer) ligger köpta elva gånger mer än de är sålda. Samtidigt är "Commercials" (=de som verkligen kan) netto blankade med 226331 kontrakt.

Det är inte speciellt klokt att gå emot en sådan kraftig divergens. Framförallt när de sk. spekulanterna vanligtvis har fel.

Barrick Gold stänger sina terminssäkringar. Detta är en "contrary indicator" då de historiskt varit dåliga "timers". Det kan också vara ett sätt för dem att få vara med i HUI-index (=index för "unhedged" guldföretag).

Toppen för guldpriset infann sig 17 mars 2008 vid 1039. Botten infann sig den 24 oktober 2008 vid 679 (GDX bottnade då i 15,83). GDX har lett vanliga börsindex åt båda hållen under 1,5 år.

Media säger nu "Why you must buy gold now". När det faller under 1000 kommer media att glömma bort guld igen.

Oktober 2008 vid bottenläget sade media "Why gold will keep falling" (vid samma tid hade "commercials" väldigt små blankningspositioner och Indierna köpte fysiskt guld så att det visslade om det).

Nu när som helst kommer det en utskakning av amatörer som tror på "snart 1500 eller 2000".

Senare i år och i vinter kommer guldpriset att stiga när det skall diskontera den överraskande höga inflationen.

BÖRSVARNING
Högre lägsta för TLT är en tidig börsvarning (innebär att smarta pengar går från aktier till långa statsobligationer).

USD
Totalt nedsåld. En "överasknings"-uppgång infinner sig under de närmaste veckorna.

LAO-TSE, för 2700 år sedan
"Ju mer lagar och regler, desto fler tjuvar och banditer. När staten lägger sig i uppkommer bristsituationer. Detta har förvånat folk sedan urminnes tider"

"When will they ever learn"? Kan man fråga sig? Svaret är mycket enkelt: "They never learn".

SVENSKA RIKSBANKEN
Man kan fråga sig hur de kan veta att de "kommer att ligga still ett år framåt"?

Ni skall få se att de höjer räntan med 50 punkter i vinter när vi får en "överraskande" kraftig inflationsuppgång.

Anledningen till den är ju naturligtvis vodooekonomernas "lösning" av "krisen".

INFLATIONSÖVNING AV MINIFORMAT I VINTER INFÖR DEN STORA INFLATIONEN OM FEM ÅR
Om fem år får vi dubbelsiffrig inflation i Europa & USA och ännu högre i Emerging Markets.

Kom bara ihåg att guld går som bäst när det förväntar sig kraftigt stigande inflation (se slutet av 1970-talet). Det faller när inflationen anländer (se tidigt 1980-tal).

GDX (guldaktier)
Toppad oktober 1999, fem månader före börsen i stort.

GDX toppade även våren 2008 i god tid före höstraset på de vanliga börserna.

Aktierna leder ofta råvaran. Detta stämmer inte bara för guld. Ett bra exempel är senaste uppgången i naturgasaktier, långt före råvaran i sig började stiga.

En annan pålitlig indikation är när småbolag börjar stiga. Då närmar vi oss en topp. Detta har skett bland guldaktier de senaste veckorna.

TREVLIG HELG,

GÖRAN

PS. VILKET HÄRLIGT HÖSTVÄDER!


Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Chatta med vår guru Göran Högberg! Är det något i hans texter som kan verka obegripligt, eller har du funderingar i största allmänhet, skriv då en fråga i vårt forum.

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!