Lenin och guldet
Ni vet att Lenin inte gillade guld? "Guld skall vi använda till att tapetsera offentliga toaletter" sade denne man som spelade schack med alla stora europeiska personligheter på den tiden då det begav sig.

Det är mycket av detta tänkandet som skapat dagens, gårdagens och morgondagens kris.

G-20 MÖTET I HELGEN
En "kommitté" av 20 politiker från 20 olika länder som försöker koka ihop en "lösning".

Kommittéer var anledningen till finansröran. Tills världen förstår att staten själv är problemet, aldrig lösningen, kommer guld och guldaktier tidvis att vara en fantastiskt bra affär.

Hästen från Troja
1929 "revisited"? var rubriken på min månadskrönika (brevledes) av den 20 oktober 1987, dagen efter "den svarta måndagen". Ordvalet kom direkt från den högkvalitativa "Brideshead Revisited". Well-well, det har runnit mycket vatten under broarna sedan dess. 21 år sedan och "inget har förändrats".

Anledning? Den mänskliga naturen är precis likadan idag som 1987 och även jämfört med för 5000 år sedan. "Just a fact of life"

Nu tar staten över banker och folk köper statsobligationer. Staten bestämmer sedan till vad dessa medel skall lånas ut. Detta är "en doft ifrån Mussolini". Absolut inte "en doft ifrån den fina världen" mer liknar det "den ökända hästen från Troja".

Om folk vill ha det så här, så blir det så helt enkelt ("democracy", you know). Snart går nog media ut på dagis och frågar barnen vad de tycker att man skall göra med räntan. Vet ni att i Sverige gjorde de faktiskt detta under 1970-talet (vilket lågvattenmärke). Att de inte går ut på stan och frågar folk om de "har sett några raka bananer istället"?

Dubai
Inflationen i Dubai är 22 %, en bubbla!

De har 10 % av alla byggkranar i världen. Världens enda 7-stjärniga hotell och världens högsta byggnad, vilket historiskt alltid har varit mycket farligt. Ungefär som att bli "Årets Svensk", brukar ta ett år före "downfall".

"Gudarna" måste bevaka Dubai mycket noga och göra sig beredda att lära dem en läxa. Vad behövs då för detta?

Lägre oljepris är fullt tillräckligt.

Oljeprisets historia
Priset steg från 4 till 40 (USD/fat) 1973-1980, dvs. tio gånger på sju år. Föll därefter till 11, 1986, minus 72% på sex år. Låg runt 20 perioden 1987-1997. Föll till 11, 1999. Steg till 133 juli 2008 (genomsnittligt månadspris), dvs. upp tolv gånger på nio år.

Börsreaktion: När oljepriset steg 213 % 1973-74 föll börsen med 42 %
2003-2006 när oljepriset steg 110 % steg börsen 61 %

Slutledning: Tag inte fortsatta oljeprisuppgångar för givet eller att nuvarande prisnivå håller. Kom ihåg att det redan stigit tolv gånger de senaste nio åren.

Ledde stigande efterfrågan till att oljepriset steg tio gånger mellan 1973-80?

Ledde fallande efterfrågan till att oljepriset därefter föll 72 % ?

Absolut inte!

Oljeproduktionen manipuleras del stor del av regeringar för s.k. politiska ändamål. Att förutsäga oljepriset, kan endast göras av "statsöverhuvuden".

INFLATION
Det blir alltid inflation under ekonomiska stagnationsperioder. Framförallt sedan 1971 då de tog bort den sista linken till guld.

Det är ytterst få som tror på inflationsuppgång under de kommande tio åren. Detta sakernas tillstånd, är en garanti för inflationsuppgång.

Inflation blir nästa stora grej för media & politiker att sätta tänderna i (och skylla på alla andra, i vanlig ordning). Är det aldrig någon som tröttnar på detta? Att det fortfarande finns folk som tror på dem är ett mysterium. "Human nature moves in mysterious ways".

Senare i år när alla blivit rädda för inflation, får vi två år med fallande inflation (bra period för långa statsobligationer).

All enorm global "stimulans" kan ej förhindra tio år med stagnation, men de kan "lyckas" med att tredubbla inflationstakten i större delen av världen.

Det som folk är mest förberedda på sker aldrig, och tvärtom,

Oljeprisbubblan
Kraftig felallokering av resurser pga. FED´s lätta penningpolitik mellan januari 2001 till juni 2004 (FED funds ned från 6 till 1%).

Stramare penningpolitik från juni 2004 till september 2007 borde underminera diverse inproduktiva aktiviteter och reducera trycket upp för oljepriset.

FED´s lätta penningpolitik sedan september 2007 tillsammans med fortfarande stark ekonomisk aktivitet i Kina kontrar detta nedtryck.

Genom sin lätta "policy" fördjupar FED felallokeringen av resurser och stimulerar till högre oljepriser. Det är således FED som är "syndabocken", inte stigande oljepriser.

BÖRSEN (och dess psykologi)
Folk har börjat tro att börsuppgången är permanent!

De dumma pengarna är ganska lätta att se. Det är de pengarna som alltid kommer sent till festen, klär sig i gårdagens mode, tittar på TV och tror att "reality shows" visar "reality", de tror att Bernanke är en stor ekonom, att finansinspektionen skyddar investerare från bedrägeri och ser till deras intressen och att FED & Co garanterar att hålla ekonomin igång.

Det är de dumma pengarna som tror att en generation lång kreditexpansion kan korrigeras på 24 månader.

Ju längre tid börsen går upp, desto dummare blir de dumma pengarna. (Jämför med perioder då börsen stigit tre år i rad, då är hela sta´n full av "experter" ).

Blankning
Förbjuda "shorts" fungerar på fina restauranger men inte på "marknaden".

Juni 2007 förbjöd Pakistan blankning (shorts). 15 månader senare stod deras börs 33 % lägre.

Blankning gör marknaden mer ärlig. Tex. blankning av Enron före bankrutt och skandal, visade sig vara helt rätt!

Skall de förbjuda guldinnehav också? 1933 "revisited"?

Varför är alla så säkra på att de som skapade denna röra kommer att kunna städa upp den?

Ärkebiskopen av Canterbury har gett sig in i underhållningen!? Han sade i veckan att "folk har trott för mycket på marknaden". Han anser att "staten skall värderas högre" samt att "det behövs fler regleringar". Han gillar bla. förbud mot blankning väldigt mycket. "Charming chap"! utan tvekan. Undra om han gått på Oxford eller Cambridge och vad han rökte då?

Englands kyrka har tydligen en dumbom på toppen, frågan är om han är "alone at the top"? Å andra sidan är hans snack så otroligt vanligt. Han fick väl antagligen dessa idéer som folk blir förkylda, dvs. utan att själv behöva tänka.

Vad en marknad är
Alla individer är olika – som tur är. Utan dessa skillnader skulle det vara väldigt liten variation på vad som produceras. Det skulle inte finnas någon specialisering av arbete.

[image]Som det nu är finns det en enorm variation på vilka olika sorters arbete folk är villiga att utföra. Denna variation gör att det finns tillgängligt många olika typer av produkter och tjänster.

Det existerar också en enorm olikhet i smak och önskemål. Detta är också tur. Då dessa skillnader gör att världen fungerar.

Om alla ville ha samma sak, skulle vi alla kämpa mot varandra för att skaffa det lilla som var tillgängligt.

Variation är källan till harmoni i mänskliga relationer. Pga. att vår smak är annorlunda kan vi byta med varandra på ett sätt som är ömsesidigt positivt.

Om vi hade precis samma värderingar skulle vi inte kunna handla. En av oss skulle ha vad båda parter helst vill ha, och skulle inte vilja ge upp detta.

Med våra olikheter i värderingar kan man lämna ifrån sig något i utbyte mot något man värderar högre. Båda parter förbättrar sin situation utan att skada den andre.

Detta är en marknad! En kompatibilitet av värderingar som gör ett utbyte möjligt.

En anställd handlar sin tid och ansträngning för något han värderar högre – pengar. En arbetsgivare handlar sina pengar för något han värderar högre – tiden och ansträngningen av den anställde.

Dessa marknader tillhandahåller det enda sättet för oss att veta vad individer egentligen vill ha. Enbart när en individ ger upp någonting han har i ett utbyte, kan man veta hur mycket han värderar det han säger att han önskar.

Mänskliga behov är obegränsade. Att säga att man önskar någonting indikerar inte hur mycket individen önskar detta. Endast när han erbjuder sig att ge upp någonting för att få detta, vet vi hur mycket han värderar det.

Önskningar är obegränsade, tillgångar är begränsade. Dessa förhållanden är anledningen till att individer måste göra val. Individer bestämmer hur de skall använda sina begränsade resurser för att tillfredställa sina starkaste önskningar.

Genom detta utvecklar de värdeskalor, vilka vi endast kan se genom att titta på de utbyten de är villiga att göra.

Kanske en individ inte kan säga exakt vad han har på sin värdeskala. Men han väljer enligt denna när han måste ta ett beslut. Och han väljer det han tror kommer att tillhandahålla honom den största lyckan.

Voila!


Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Oraklets bästa I
Oraklets bästa II
Oraklets bästa III
Oraklets bästa IV
Oraklets bästa V

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!