Dollar & obligationer

2009-06-15

Dollar & obligationer

Göran Högberg börjar veckan med en prognos för dollarn, vi får också reda på hur media sett ut vid viktiga vändpunkter i marknaden samt en kommentar om inlationen i Sverige och EU.

USD
Befinner sig sedan början av juni i kort upptrend mot sitt eget valutaindex.

Prognos: Upp en månad till.

Medellång trend är ned sedan början av mars, vilken troligtvis leder till en riktig botten sent i år.

Därefter upp rejält 2010-11 till en 8-års topp. I samband med att den internationella ekonomin går igenom en "kontraktion" igen.

USD OBLIGATIONER (TLT)
Under dollarns kortvariga uppgång kommer långa Tresury Bonds att stiga. Köp lite TLT som en kort speck.

GDX (guldaktier)
Minst 20% rekyl ned från sin topp vid 45 = 36 (senast 39,50).

S&P 500
Skall rekylera ned till 840 (senast 950). Den senaste uppgången är till för att lura in chartslavar med ett falskt utbrott uppåt.

VXO (fear-index)
Testar stödrunt 26 före vänder upp till 40.

STRATEGI
När någonting blir löjligt dyrt, skall det säljas oavsett vad det är och tvärtom.

Vad som gjorde tex. energirelaterade aktier så köpvärda i vintras, var inte något fånigt snack om internationell efterfrågan på energi. "Alltid upp" och liknande. Istället var anledningen den att Hedgefonder var tvungna att dumpa energiakter pga. stora uttag ur fonderna.

Samma sak med Moskvabörsen i vintras. P/E-tal under 4 för ett helt land som Ryssland, kunde naturligtvis inte fortsätta.

I vintras informerade media folk att börsen var "för farlig att köpa" vid 13-årslägsta? Nu går snacket istället "vad skall man köpa"?

Mars-2009-lägsta kommer återigen att besökas om tio år. Om inflationen blir 5% i genomsnitt, innebär detta en nedgång med 40% realt. "Carpe diem".

SVERIGES INFLATION
Exklusive räntekostnader är inflationen i Sverige 1,7% (enl. EU-harmoniserat prisindex HICP). Ned från 1,8% i maj. Samtidigt föll EU-inflationen från 0,6% till 0%.

Diff: Sverige-EU ökade således från 1,2% till 1,7%

HISTORISK PARALELL
2007 var mycket lik 1906 "The Bankers Panic" Credit Crunch, dåliga banklån orsakade bankfallisemang.

Slutet av 1907 föll börsen mycket kraftigt och steg dramatiskt 1908.

ABBY COHEN PÅ GOLDMAN SACHS
"U.S. Financial markets have been moving back towards normal since March".

Augusti 2007 sade hon till CNBC att S&P 500 skulle stiga till 1600 i december samma år.

December 2007 sade hon att den skulle stå i 1675 under 2008.

November 2008 stod den i 741.

Hon tror alltid att börsen skall gå upp, för att hon är betald för att tro det.

TIDNINGSRUBRIKER VID "TRUE BOTTOMS"
1974 (oktober, november,december): Now even nations are in danger of default (Business Week)

Recession starts taking toll: Will it lead to another crash? Worries are building up that today’s sagging economy may be on the brink of collapse" (US news and world report)

The statistics suggest that business is in the early stage, not the late stage, of a major cyclical downturn (Business Week)

1982 (maj, juli, oktober):
Unemployment: The worst in 41 years.
Bank Failures-Most since 1940.
The statistics are still grim-no upturn in sight. The whole range of statistical information currently emerging clearly points to an economy in deep trouble.

Finns det något sämre än att tro på media när det gäller att köpa i rätt tid??

VIX
40 i juli och 17 i september eller oktober.

Använd inte VIX för GDX, UNG och USO. Däremot för RSX och KOL.

Trevlig vecka,

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Chatta med vår guru Göran Högberg! Är det något i hans texter som kan verka obegripligt, eller har du funderingar i största allmänhet, skriv då en fråga i vårt forum.

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!

Tidigare artiklar på Börstjänaren:

2025-01-24	Kriser
2024-07-23	Carl Bildt
2024-07-18	Paradoxala resultat
2024-06-28	Mångfald, Jämlikhet och Inkludering
2024-06-25	Kommersiella fastigheter inför en stor kris
2024-06-22	Makt korrumperar
2024-06-20	VERRY HIGH RISK
2024-06-15	Ökad politisering leder till ökad polarisering
2024-06-14	Kronan är 20% undervärderad!
2024-06-14	Två tillfällen för stora pengar
2024-06-13	International living global retirement index
2024-06-13	Vad händer i USA?
2024-06-12	Kontroll ”freaks”
2024-06-11	VARNING FÖR BÖRSFALL!
2024-06-10	BÖRSTIPS!
2024-06-08	Njut av gurus
2024-06-08	Räntesänkningar långt borta
2024-06-04	Indien 80% billigare än Schweiz
2024-06-03	Trenderna i de finansiella marknaderna
2024-05-16	Sunt förnuft, resonlighet och humor