31 mars 2009 (tänk att det är 1 april i morgon och det är inget aprilskämt!)

BÖRS
Efter toppen år 2000 föll börsvärdet med nio biljoner USD.
Efter toppen år 2007 föll börsvärdet med tio biljoner USD.

2008 föll amerikanares totala tillgångar med 18%

Börsen befinner sig nu i ett neutralt läge. På kort sikt har den en lika stor uppsida som nedsida. Lika bra att stå utanför. Dow Jones har ett bra stöd vid 50% retracement-nivån 7200.

Den 6 mars när Dow bottnade (med de flesta börser som vanligt) i 6469, var den 33 punkter från nivåndecember 1996, då Greenspann yppade sitt "Irrational Excuberance".

På kort sikt indikerade börsen mellan den 2-6 mars, att den ville upp. Mellan den 16-19 mars indikerade den att den ville ned och där är vi fortfarande.

Den riktigt långa trenden är ned sedan den 8 januari 2008. Efter en återhämtning från höstens lägsta fick den en förnyad lång nedindikation den 9 januari. Sedan den 13 mars kan man definiera det långa läget som neutralt.

OBLIGATIONER
(historisk topp i december, dvs. den långa räntan vid historisk lägstanivå)
Obligationer skall ni inte ha nu! På kort sikt visade de förnyad svaghet den 17 mars.

GULD
Skall ni heller inte ha nu på kort sikt. Efter dess uppgång från höstbotten fick vi en säljindikation den 20 februari.

FINLIR
Den 6 mars blev det 827 nya lägsta på NYSE. Det är tillräckligt många för att man skall anta att börsen åter besöker sin lägsta nivå från den 9 mars.

M2 penningmängden i USA steg med 1,5% de senaste två månaderna, dvs. 9% i årstakt. Detta är en kraftig nedgång i penningmängdstillväxten från januari då den låg på 26% i årstakt.

De 30 bolag som ingår i DOW JONES INDEX: Vinstnedgång 15% från 4:e kvartalet 2007 till fjärde kvartalet 2008. Om man exkluderar energibolagen (2 st.), blir det istället en vinstuppgång på 3%.

Dessa siffror indikerar att jämförelser med 1930-talet är överdrivna.

Ett säkert tecken på att en viss finansiell utveckling är mer sannolik, är när en sådan möjlighet ignoreras helt av de flesta analytiker. När snacket om "superkonjunkturen" var som mest populärt under andra halvåret 2007, talade nästan ingen om möjligheterna till ett börsras, vilket gjorde detta mycket mer sannolikt.

Just nu tror inte ens "GOLD BUGS" som tex. Sean Brodrick på att inflationen kommer att stiga. Då kan man fråga sig hur resten av investerarna agerar när de ser att 2009 får den största inflationsuppgången sedan mitten av 1990-talet?

BÖRS PÅ KORT SIKT
Toppande eller fallande under de närmaste fem dagarna. S&P 500 steg 20% på mindre än två veckor!

BÖRS PÅ LÅNG SIKT
Januari 2008 startade en BEAR MARKET som kommer att vara minst fyra år.

BÖRS PÅ MEDELLÅNG SIKT
"Bear market rally" fram tom. någon gång mellan den 17 augusti tom. den 28 september. Mest troligt får vi en topp den 7 september.

Portfölj
En portfölj som tar vara på denna medellånga uppgång bör innehålla:

GDX (guldaktiefond)
JOF (japanska börsen)
SPY(USA-börsens index S&P 500)
KOL, USO, UNG (energiaktiefonder)
RSX (Ryska börsen)
HYG (junk bonds)
TBT (en obligationsfond som stiger i värde när den långa räntan stiger)

Hur mycket ni placerar i respektive tillgångsslag och hur mycket totalt sett, måste ni bedöma själva. Naturligtvis bör det vara mindre positioner eftersom vi befinner oss i en långsiktig börsnedgång.

GLAD VÅR!

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Chatta med vår guru Göran Högberg! Är det något i hans texter som kan verka obegripligt, eller har du funderingar i största allmänhet, skriv då en fråga i vårt forum.

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!