Börspositiv recession

2009-02-01

Börspositiv recession

I dag får vi en lektion i marknadspsykologi av Göran Högberg som menar att de ekonomiska nyheterna kommer att fortsätta vara negativa men börsen kommer att stiga tills världen kommer ur recessionen senare i år, och då är det dags för fallande kurser.

FED´s "stimulans" ?
De stimulerar felinvesteringar.

BÖRSEN
Om ni vill veta vad börsen skall hitta på härnäst. Ignorera all ekonomisk data vilken endast reflekterar vad börsen redan har gjort för flera månader sedan.
Följ istället insiders, fondflöden, extrema värderingar, volatilitet (VXO). Dvs. se framåt och inte i backspegeln.

ENERGI
Blir antagligen den bästa sektorn under de närmaste sex månaderna. Tunga insiderköp, amatörer sålt och säljer, negativ media, uppvisar högre lägsta i kursdiagrammet, varit löjligt översålda sedan i höstas, högsta insider köp/sälj-ratio på sex år.

Våren-sommaren 2008 blev amatörer hjärntvättade av media om "peak oil" och ständigt ökad efterfrågan från Kina & Indien. Därefter rasade förstås hela energisektorn med mer än 80%. I höst skall ni få se att media är tillbaka med sin "peak oil" igen, när det är dags att sälja.

EUROLANDET
S&P sänker kreditbetyget för Portugal, Spanien och Grekland. Europabankers exponering mot potentiella emerging market lånefallisemang motsvarar ett värde på 24% av Eurolandets BNP. Samma siffra för bankerna i USA och Japan ligger under 10%.

KLASSISK PENSIONSFÖRSÄKRING
Länsförsäkringar senaste 20 åren har gjort 5,7% per år i genomsnitt. Under dessa tjugo år har det inträffat tre finanskriser och inflationen har sänkt penningvärdet med 44% i Sverige.

100 kr för 20 år sedan har alltså vuxit till 303 kr. idag. Drar vi bort inflationen har vi 170 kr. kvar.

SAMBANDET MELLAN BÖRSEN OCH REALEKONOMIN
Varför går börsen upp när BNP faller och det kommer negativa ekonomiska data och varför faller börsen när BNP stiger och det kommer positiva ekonomiska data?

Finansmarknaden är en förväntningsmekanism, den svarar inte på nyheter, den förutser nyheter.

Tex. guld steg enormt mycket i slutet av 1970-talet (den kraftigaste uppgången någonsin). Dock hade då inflationen endast börjat att stiga. Den högsta inflationen skedde mellan januari 1980 till augusti 1982. Under denna period hade guld sin största nedgång någonsin efter att ha toppat den 21 januari 1980.

Nutid: Börserna började falla andra halvåret 2007, långt före ekonomiska svaghetstecken. De mest negativa nyheterna har kommit efter den 21 november 2008 då de flesta börser startat en försiktig återhämtning.

Ekonomiska nyheter kommer fortsätta att vara negativa men börsen kommer att stiga. Den förväntar sig slutet av recessionen och struntar i vad realekonomin gör just nu. Så fort världen kommer ur recessionen senare i år kommer börsen att börja falla igen.

I slutet av 2007 och början av 2008 infann sig flera bubblor samtidigt (Kina, Indien, råvaror mm.) Efter alla liknande perioder under de senaste 400 åren har börsen fallit med 50%.

BANKER
Om folk köper hus med 0% eget kapital och huspriserna faller med 20%, kommer lånet naturligtvis att vara värt mer än huset, vilket uppmuntrar dem till att gå i konkurs, vilket får banker att förlora pengar.

Detta är ett mycket enkelt orsak/verkan-samband och ingen som helst överraskning.

Bankerna kommer inte att öka sin utlåning förrän börsen har stigit.

TRENDER
Uppåtriktat men överköpt och hög risk = SÄLJ följande: Guldaktier, guld, Japanska Yen.

Nedåtriktat men översålt och låg risk = inom köpläge: Energiaktier, Ryska börsen, Svenska kronor.

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Chatta med vår guru Göran Högberg! Är det något i hans texter som kan verka obegripligt, eller har du funderingar i största allmänhet, skriv då en fråga i vårt forum.

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!

Göran Högberg

Tidigare artiklar på Börstjänaren:

2025-01-24	Kriser
2024-07-23	Carl Bildt
2024-07-18	Paradoxala resultat
2024-06-28	Mångfald, Jämlikhet och Inkludering
2024-06-25	Kommersiella fastigheter inför en stor kris
2024-06-22	Makt korrumperar
2024-06-20	VERRY HIGH RISK
2024-06-15	Ökad politisering leder till ökad polarisering
2024-06-14	Kronan är 20% undervärderad!
2024-06-14	Två tillfällen för stora pengar
2024-06-13	International living global retirement index
2024-06-13	Vad händer i USA?
2024-06-12	Kontroll ”freaks”
2024-06-11	VARNING FÖR BÖRSFALL!
2024-06-10	BÖRSTIPS!
2024-06-08	Njut av gurus
2024-06-08	Räntesänkningar långt borta
2024-06-04	Indien 80% billigare än Schweiz
2024-06-03	Trenderna i de finansiella marknaderna
2024-05-16	Sunt förnuft, resonlighet och humor