GULDAKTIEFONDER
Såkallade "momentum traders", vilka köper när det går upp och säljer när det går ned, rek. nu guldaktiefonder från och med idag. Detta är en varning för oss andra som gick in under oktober till halva priset jämfört med dagens.

PPM Black Rock Guld bör ni fundera på att gå ur, åtminstone till hälften då vi måste räkna med PPM-eftersläpningen på 3-4 dagar.

Ni andra, ligg kvar så länge och rid på vågen, det är himla kul! GDX har stigit 17% bara senaste veckan.

Världens guldproduktion föll 4% 2008.

Man måste trots allt anse att en dubbling på tre månader är ganska okey ändå?

BÖRSEN I STORT
Kortsiktig topp runt den 13 februari (dagen för Team Obamas "stimulanspaket" ).

Därefter ned 15% till mars-april.

Upp till sommaren.

Börsen om tio år inkl. utdelningar blir "break-even" nominellt. Inkl.inflation blir det minst 40% ned.

Om börsen skulle få en ny flerårslägsta under första halvåret 2009, skulle de som sålde i panik under 4:e kvartalet 2008, kunna köpa tillbaka till lägre priser. Just därför kan inte detta ske. Vänta med att sälja vanliga aktier (OMX och SPY-liknande) tills VXO-index börjar närma sig 20 någon gång inom ett halvår.

Om man funderar för mycket på kortsiktiga resultat riskerar man att missa huvuddelen av den totala uppgången. Stora uppgångar avslutas ofta med en vertikal rörelse, invänta denna även om det kostar på psykiskt.

Trots de senaste rasen i banker har börsen i stort hållit sig under omständigheterna väl och man kan säga att den formerar en bas.

ENERGI
Mina rek. av energiaktiefonder: RSX, KOL, USO, XLE. Samtliga har nu en betydligt bättre värdering än guldaktier.

Det är intressant att titta på optionspriserna för dessa för att se hur marknaden uppfattar risk/volatilitet: RSX-optioner är dubbelt så dyra som GDX-optioner och GDX guldaktiefond svänger ju tillräckligt mycket som ni vet. Tänk på detta när ni bestämmer positionsstorlek. Ni får aldrig hamna i en situation där ni säljer på nedgång för att ni har en för stor position. Mycket viktigt!

XLE har de billigaste optionerna (20% billigare än GDX), men inte samma potential på uppsidan som RSX. Men kanske tillräckligt för många. Var och en måste bestämma själv vad som passar för dem.

VALUTOR
Kronan börjar se starkare ut. EUR under 10,60 snart, USD dubbeltopp vid 8,45 och nu ner under 8,20, GBP lägre högstanivåer och ned från 13 till 11,20 (-14%), CHF dubbeltopp vid 7,50 snart ned under 7, JPY dubbeltopp vid 9,50, AUD ned från 5,65 till 5,35 med fallande toppar.

Prognos: USD ned till ny "all-time low" andra halvåret 2009 för att därefter stiga igen fram till 2011. Nedgången första halvåret i år kommer att vara positivt för råvarupriserna.
GBP: Pund "Sterling"? Var löjligt övervärderad 4:e kvartalet 2007. Nu är den istället löjligt undervärderad relativt alla valutor och ligger nära lägsta nivån mot USD sedan 1984-85 då den var nära 1:1.

Jim -"jorden runt på motorcykel-flyttat med allt pick och pack inkl. alla sina dollarios till Kina"-Rogers har sagt "U.K. and it´s currency are finished". Förra sommaren sade han samma sak om dollarn, strax för dess mycket kraftiga höstuppgång?

Mitt råd: Ignorera alltid alla analytiker som är "PERMA" någonting.

TRADITIONELL PENSIONSFÖRSÄKRING
Ni som har en sådan behöver inte oroa er för att de har för mycket placerat i aktier. Just nu har tex. Länsförsäkringars traditionella endast 27% i aktier, 44% i räntebärande, 10% i fastigheter, 19% i alternativa placeringar(onoterade bolag, hedgefonder).

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Chatta med vår guru Göran Högberg! Är det något i hans texter som kan verka obegripligt, eller har du funderingar i största allmänhet, skriv då en fråga i vårt forum.

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!