Nyhet! Chatta med vår guru Göran Högberg! Är det något i hans texter som kan verka obegripligt, eller har du funderingar i största allmänhet, skriv då en fråga i vårt forum.

MARKNADERNA
Oljepriset föll till sin botten från den 20 maj 2005, 46,26 USD. Det toppade så sent som den 11 juli i år vid 147,27. Fallit nästa 70 % sedan dess.

Det vände ned sent och kommer att vända upp sent. Dock har energiaktierna redan vänt. De ser som vanligt runt hörnet.

VALUTA
CYB: Den kinesiska valutan Yuan föll rejält i veckan på devalveringsrykten. Exporten är 40 % av deras ekonomi. En devalvering av en redan kraftigt undervärderad valuta skulle få en hög politisk kostnad och är därför osannolik. BNP-tillväxten i Kina faller från 11,5 % till 7, 5%. De "stimulerar" med nätta 586 miljarrrderrr (OBS! Det skall vara ett skånskt rrr här). Huspriser faller och räntorna sänks.

USD: Håller sig fortfarande uppe. Delvis pga. räntesänkningar i Eurolandet. Man kan dock notera att USD har svårt att stanna kvar ovanför 88 på sitt valutaindex.

YEN: Stark som attan. Fortfarande "unwinding of the carry trade", vilket pressar upp denna valuta.

Europeiska obligationer: Sk. Investment Grade har nu en ränta på 9%. Det verkar ju naturligtvis bra om man bortser från att EUR/SEK måste falla 10% bara för att nå någorlunda paritet i köpkraft.

Samma sak med Junk Bonds i EURO. Sk. High Yield obligationer: Dessa har en ränta på 20%. Dock kommer 10% av dem gå i konkurs och Euron kommer att falla med 10%. 0% kvar. Jolly good! Detta är sagan om hur en 20% ränta bidde en 0% ränta.

EUR/SEK: Ingen ny högsta trots dagens vansinnesräntesänkning! Detta är positivt "sell on the news"-agerande. I en minuters chartet har den just nu en "lägre högsta".

HONG KONG
Fastigheter: Bolaget Champion betalas 80% under NAV (net asset value) och har en utdelning på 18%. I Singapore är det 15%.

EEM
Emerging Markets P/E under 10. Fallit från 55 till 18 (nästan 70%)

BALTIC DRY INDEX
BALTIC DRY INDEX (fraktrater) har fallit från 12000 till 672 (eller 94%). "Something for the books". Ännu inga tecken på "turn-around".

S&P 500
Första gången sedan 1958 är utdelningen högre på aktier än på tioåriga statsobligationer.

INSIDER
Insider köp/sälj är den högsta på flera år. Samtidigt har amatörer och hedgefonder sålt med den största hastigheten på mer än sex år. För ett år sedan var det precis tvärtom, förstås.

LÅNGA STATSOBLIGATIONER
Långa statsobligationer befinner sig nu i en historisk bubbla som naturligtvis kommer att spricka som alla andra bubblor och räntan kommer att gå upp till 7-8%.

STOP-LOSS
Det är ingen idé att använda sig av stop-loss nu. Svängningarna är så stora att ni kommer att stoppas ut helt i onödan. Om ni är nervösa är det bättre att ni tar mindre positioner istället.

PPM
Upp 57% tack vare guldaktiefonderna. Rek. Behåll och köp på nedgångar.

Förutom guldaktier har telecom och Kina piggnat till rejält.

PESO
Mexikanska peson skall ned. Nedgång för exportpriser, ekonomi, räntor, börs samt stor derivatexponering leder till valutafall.

NZD
Nya Zealand dollarn kommer inte att stiga. Dock kommer deras obligationer att stiga pga. nedgång för huspriser, räntor och ekonomi. En femårig statsobligation ger 5% och stiger med omkring 3,5% för varje procentenhet som den långa räntan faller.

EURO
Skall ned 2009 pga. öst, ränta ned, paket på 200 miljarder euro, övervärderad.

PUND
Ned pga. sub-prime, huspriser ned, frysta kreditmarknader, enormt skuldsatta konsumenter, ränta ned.

Sydafrikanska Rand
Visserligen en "decent" ränta på 12%. Dock är den politiska risken för stor.

REALRÄNTOR (20/11)
Den högsta realräntan har Brazil med 5,03%, Danmark 2,28% (hur länge skall de klara det när inte ens ölen är billigare längre?), EURO 0,88%, Sverige 0,43% (efter idag är den mycket negativ), USA minus 1,55%.

IRLAND
Fyra av fem chefer tar bort julfesten i år.



USA
Värsta julshoppingen på 30 år. De har således "shopped till they dropped" eftersom Keynes har sagt "In the long run we will all be dead".

Grejen är att "The long run" är idag.

Inga européer som flyger över till New York och "shoppar loss" eftersom dollarn har blivit dyr igen.

STATEN "TAR ÖVER"?
Att "man" inte tar en titt på det som staten redan driver? Dubbelt så dyrt, hälften så bra.

Relax and enjoy it,

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!