Nyhet! Chatta med vår guru Göran Högberg! Är det något i hans texter som kan verka obegripligt, eller har du funderingar i största allmänhet, skriv då en fråga i vårt forum.

STATEN & KAPITALET
"Stena Olssons Kompani, ett modernt sjöröveri". Ack, underbara -70 tal....

Staten gillar inte att marknaden lär folk en läxa. De vill att folk skall tro att ekonomin är ett mekaniskt system. Att staten endast behöver de rätta skruvarna och spakarna att dra i så blir allt "Gefundenes fressen".

Staten är också mycket duktig på att ta åt sig äran: Toppen på manin 1873 och 1929 tog regeringen "credit" för "välståndet". Därefter fann de "syndabockar" för nedgången. Det är hur enkelt som helst: "Just run up the usual suspects" (Kapten Louis Renault i filmen Casablanca).

LÅÅÅNGA STATSOBLIGATIONER: Quo vadis?
Befinner sig nu i en riktig bubbla. 50 års topp! Dvs. 50 års lägsta för räntan.

I slutet av nästa år kan de mycket väl ha fallit till 12 årslägsta. Dvs. den långa statsobligationsräntan upp till 12 årshögsta. De kommer då att utgöra en stor konkurrent till bankdepositioner. Se upp Bankirer! Bankirer i alla länder, förener eder!

Anledningen är den enorma statliga underskottskonsumtionen över hela världen, vilka "kräver"? nya friska lån. Samtidigt skapar de kraftiga räntesänkningarna "all over", den största uppgången i global inflation på kanske 30 år.



VALUTOR
Japanska Yen är fortfarande den starkaste valutan.
Den svenska kronans rätta värde, dvs. PPP-värdet eller Purchasing Power Parity mot Euron är nu 9,40 kr. Som ni vet är kursen nu omkring 10,30 kr, innebärande att kronan är undervärderad med 9 %. SEK skall således stiga med 10 % mot Euron för att nå paritet. Vad som kan utlösa detta är naturligtvis om det händer något med de svaga länkarna Italien, Spanien, Grekland, Portugal och/eller att de lyssnar mindre på Bundesbank och blir mer "Keynesianska" och sänker räntan mer än väntat.

En del röster hörs att Sverige skall gå över till Euron till dagens felaktiga valutakurs. Den gamla "Drive for Export-teorin" eller Mercantilismen (populär på 1600-talet och numera i de asiatiska länderna). Den leder endast till högre inflation och räntor än vad som annars skulle varit fallet. Och utöver detta: EUROLANDET skulle aldrig gå med på att ett land går med i deras "fina" samarbete till en artificiellt låg valutakurs.

PPP-värdet för kronan gentemot Euron: Sedan 1991 har kronan svängt från 21 % övervärderad 1991 till 10 % undervärderad 1995. Därefter mellan 6-8 % övervärderad år 2000, 2004, 2006. Till 8 % undervärderad år 2000 och 2008. Det rätar alltid ut sig förr eller senare, som ni ser.

USD/EUR-kursen svänger enorm mycket mer. Från paritet idag till 50 % övervärderad dollar år 2000 till 15 % undervärderad dollar år 2007.

RÅVARUAKTIER
Vid 6 års lägsta.

JAPAN
Befinner sig i nivå med oktober 1982. Vilket köpläge par excellence!

GDX-GULDAKTIER
Kan mycket väl nå en all time topp 2009 och USD kan nå en all time low.

BÖRS
Upp 10% till januari.

Upp 30% till våren/sommaren.

INFLATIONSSKYDD
Om ni tycker att guldaktier svänger för mycket köp TIP´s (inflationsskyddade statsobligationer). Tag bara i beaktande att inflationen beräknas enligt statens något jäviga metod, av självklara anledningar (Se: billigare att låna då).

ENERGIAKTIER
Se guldaktier. Enormt undervärderade med framtiden för sig. Många energiaktier har fallit 85 %. Lätt dubbling i korten.

PENNINGPOLITIK
Jämför med när man kör på motorväg och ökar farten. Det tar ett tag, varför många trycker till lite till varefter farten ökar betydligt mer än vad de trodde. Ni skall få se nästa år, då blir det åka av.

ÖMSESIDIGT UTBYTE
Om detta ej sker, slår det alltid tillbaka på ett eller annat sätt, förr eller senare. Det fina med detta är att inte ens en Mao, Stalin, FDR, Bush och inte ens en Palme kan ändra på detta.

BONUSAR-SYNDABOCKAR & HATOBJEKT
Medias & politruckers koncentration på detta är till för att dra folks intresse ifrån det väsentliga.

Ride on!

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!