BÖRSLÄGET
Vad som än händer kommer de vanliga börserna att stiga 20-25 procent på 2-4 månader. Detta är baserat på vad som hänt vid sex liknande nedsålda tillfällen de senaste sju åren.

BÖRSHISTORIA
Vi har haft 21 rejäla börsras sedan 1819, vilket blir i genomsnitt ett vart nionde år.

Sedan 1899 har vi sett 26 börsnedgångar på i genomsnitt 35%, eller mellan 16 och 89%.

Så stor nedgång som den här gången har endast skett 7 av dessa 26 gånger, åren är:

1901-03
1906-07
1919-21
1937-38
1973-74
2000-2002
2007-08.

För amerikanska S&P 500-indexet är det just nu den största nedgången sedan 1930-32.

STRATEGI
Den som inte köper något nu skall alltid ha pengarna i madrassen. VXO-FEAR var uppe i 88,17 i torsdags och vände ned till 76 igår. Så sent som i augusti var VXO nere i 20 (säljläge).

Många vill inte hoppa in förrän uppgången har startat. Hinner de göra det? Mycket tveksamt!

När det väl vänder kommer det att ske så kraftigt att folk kan få beslutsångest. De procentuella uppgångarna kommer att vara enorma. Det kommer endast att vara möjligt att köpa till betydligt högre priser.

Tex. efter börsbotten november 1907 steg Dow Jones med 23 % före man kunde se någon form av trendbrott överhuvudtaget. Efter oktober 1929, samma sak, upp 25 %.

Det ser likadant ut hela vägen. Även efter de något mildare bottnarna, 1962, 1966, 1970, 1974, 1982, steg börsen mellan 15-20 % före man kunde se något trendbrott.

Igår, innan uppgången satte igång, bottnade Dow Jones Index vid 7449, vilket är lägsta sedan 12 mars 2003, S&P 500 vid 741 som är lägsta sedan 14 april 1997 och Nasdaq vid 1295, lägsta sedan 13 mars 2003. Många aktieindex nådde nya sex och tom. nya elvaårslägsta.

"Chartslavarna" sålde och blankade på "down-side break-out" och "Insiders" har inte köpt i sådan takt sedan recessionen 1990-91. Media är totalnegativ, även icke finansiell media. Det är ett tydligt tecken på en riktig börsbotten!

USD toppade igår vid sin högsta nivå sedan 21 april 2006 och vände sedan ned. Den har försökt göra nya högsta ända sedan den 27 oktober, men inte lyckats.

Räkna med att den kommer att falla ordentligt snart!

Även TLT (långa statsobligationer) kunde inte behålla sin jätteuppgång från i torsdags. Detta är dess sista "bubbeltopp" sedan den riktigt långa uppgången för statsobligationer startade augusti 1981 (fallande långa räntor under 27 år). Global "flight to safety" avslutas!

Olja var nere vid $48,25, vilket är lägsta sedan 23 maj 2005, priset vände dock upp och stängde vid $50.

Energiaktier uppvisade en dubbelbotten och vände upp. De flesta guldaktier steg mer än 25 %. GDX bottnade för fyra veckor sedan, den 24 oktober.

"Junk" skräpobligationer var nere vid 75 årslägsta och Japanska börsen vid 26 årslägsta.

GDX
GDX, guldaktier, har nu bildat en dubbelbotten och därmed kan en kraftig uppgång vara nära. Indexet steg med 26,5 procent i fredags. Hedgefondsförsäljning av guldaktier är antagligen överstökad. GDX kommer att stiga kraftigt ett par månader. Folk i allmänhet kommer inte att köpa guldaktier förrän de dubblats.

HIGHLIGHTS
På bara några timmar föll EUR/SEK föll 40 öre eller 3,8 procent från gårdagens topp på 10,67 kr, vilket är 12 procent över 200 dagarssnittet.

Kronan är fortfarande löjligt nedpressad. Mot USD har SEK fallit 25 procent de senaste 12 månaderna och Euron med 13 procent. Bara där finns 12 procentenheter att ta igen mot Euron.

USD själv kommer snart att falla som en sten!

Consensus Euro-BULLS mot USD är endast 17 procent. PUNDET har blivit undervärderat mot USD enligt PPP, köpkraftsparitet.

CHF: Paniksänkning av räntan med 1procentenhet till 1 procent, "safe haven?"

Guld räknat i den starka dollarn steg mer än $50 i går till över $800. Varför kan man fråga sig? Jo, det är ett globalt avståndstagande från papperstillgångar.

Guldpriset gjorde en ny högsta mot Pundet, nära ny högsta mot CAD, en bit ifrån räknat i EUR, men gör det snart, upptrend räknat i Yuan.

USD´s styrka håller i sig så länge som hemtagning av tillgångar till USA pågår. Det görs för att tillgodose alla fonduttag. Guldprisets kraftiga uppgång indikerar dock ett slut på detta.

Yen och USD är generellt löjligt övervärderade. Valutor i Emerging Markets och råvaruvalutor är precis det motsatta.

STATSOBLIGATIONSRÄNTAN
Kommer att stiga pga. alla statliga lån till "bailouts", underskottskonsumtion, lägre skatteinkomster vid ekonomisk avmattning.

"The piper may take his time, but he always gets paid"

INFLATIONEN
Kommer antagligen att börja stiga kraftigt från och med nästa sommar. Guldrelaterade placeringar vänder i regel upp åtta månader före inflationen bottnar, dvs. nu.

Tex.: april 2001 bottnade guld och startade sin långa uppgång. Inflationen befann sig då i fritt fall och befann sig på flerårslägsta. Inflationen vände sedan upp kraftigt januari 2002.

Ride on!

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!