Strategi
Vi jobbar fortfarande enligt följande:
De flesta börser bottnade mellan den 10 och den 28 oktober (det finns många historiska flerårsbottnar under månaden oktober: 2002, 1998, 1997, 1990, 1987).
Det blir en kortare börsuppgång än normalt. Nästa sommar/höst bör man gå ur.

Den långa statsobligationsräntan bottnade även den. Långa statsobligationer blir en bra placering om 9-12 månader när inflationsförväntningarna har trissats upp rejält och därmed kan vi låsa in en bra säker ränta.

Den svenska kronan har också den bottnat: EUR/SEK uppvisar "lägre högsta", befinner sig inom en toppformation. Allt detta bekräftas när den faller under 9,80 kr. USD/SEK, samma sak. Det ser bra ut för SEK när USD faller under 7,50 kr.



Guldaktier
Guldaktier (GDX) (HUI-index) (XAU-index) bottnade vid en extrem och undervärderad botten. De har nu vänt upp från en lägsta nivå vilken befann sig vid nivån från 2002 då guldpriset var 328!! Här finns en underbar potential fram tom. nästa sommar/höst. Undantaget är om guldaktier mot förmodan skulle dubblas fram tom. januari-februari (pga. av panikräntesänkningar till 0 %, från samtliga centralbanker). Då kommer uppgången att bli kortare men naggande god. I så fall går vi naturligtvis ur tidigare.

Min PPM rekommendation om 100% i guldaktier har redan stigit mellan 25 till 35%. SGAM-fonden ser bäst ut.

En stark period för guldaktier kan bli till våren när guldpriset igen är uppe och nosar på 1000 USD/oz. och media talar om att USA mfl. inte längre befinner sig i en recession (ekonomisk avmattning). Även de vanliga börserna kommer då få sig en rejäl kick.

Indikatorer
Vi har en trevlig teknisk indikator som ännu inte gett en riktig köpsignal. Andelen aktier ovanför sina 50-dagarssnitt har bottnat vid 1 %! Just nu ligger andelen på 4,6 %. Den bör stiga till 14 % för att riktigt bekräfta börsuppgången. Detta är endast en tidsfråga. Det kan ske vilken dag som helst.

Om ni tänker handla mer kortsiktigt, titta på VXO-indexet: Köp mellan 50 och 60, sälj vid 20-25. Även 21-dagars-snitt av put/call-ratio: Köp mellan 0,8 till 1 och sälj mellan 0,6 och 0,7. Båda befinner sig nu i köpläge.

Starka valutor kommer att bli de råvarubaserade som Australiendollar och Brazil Real. De svaga valutorna kommer att bli USD, CHF och Yen.

Penningmängden
Upp 2,7 % senaste åtta veckorna (M2 i USA). Innebär 18 % i årstakt.

En fin guldaktie
Barrick gold kommer att producera 7,4 miljoner ounce under 2009. Tre nya lågkostnadsfyndigheter inom tre år. Reserver på 125 miljoner ounce inom lågriskområden och 175 miljoner totalt. Snitt produktionskostnad per ounce är 428. Vid ett guldpris på 850 innebär detta 900 miljoner USD i fritt "cash flow" efter 1,5 miljard i investeringar. Det har skett tunga insiderköp i råvaruaktier. Guldpriset relativt råvaror har erhållit en ny högstanivå.

Guld "commercials" lägsta nettoblankning sedan våren 2005. Tunga insiderköp av energiaktier senaste veckorna.

Inflationen
Inflationen kommer att stiga rejält över hela världen under de närmaste åren och hålla sig på en hög nivå ytterligare många år.

Långa statsobligationer (vilka handlas av de skickligaste aktörerna) har uppvisat lägre toppar och en nedåtgående trend. Detta bevisar att stigande inflation är nästa grej, inte deflation som media försöker trycka på oss att tro.
Man förväntar sig att demokraterna kommer att vara mer inflationistiska och det blir färre "checks and balances". Råvaruaktier blir vinnaren från botten 2008 till toppen 2009.

VXO-index
När VXO-indexet börjar närma sig 20 och framförallt om under 20. Innebär detta ett perfekt läge att reducera era positioner, då detta är ett mycket bra bevis på att placerare har blivit överdrivet "complacent"(bedrägligt lugna).

Trevlig vecka!

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!