BÖRSLÄGET
FED har under en vecka skapat 245 miljarder dollar i nya krediter och 852 miljarder under de senaste fem veckorna. Mer ny kredit har skapats under de senaste veckorna än under de senaste fem åren. Hittills i år är det 867 miljarder dollar, vilket är en uppgång på 123 % i årstakt.

Inte undra på att det blir "tokrally" på börsen. GDX (guldaktier) gick i natt upp 14 % och Dow Jones 10 %.

En förvarning fick vi i fredags när de svenska och amerikanska börserna föll 5-6 % och guldet samt guldaktier steg med 2 %- Det visar på relativ styrka. De uppvisade också den klassiska högre lägsta samtidigt som TLT (långa statsobligationer) uppvisade lägre lägsta.

Centralbankerna fortsätter att försöka med vad som helst för att få bankerna att låna ut deras nytryckta pengar. Detta går trögt just nu, men längre fram i tiden kommer den enorma inflationen i pengar och krediter att skapa en kraftig inflationsuppgång. Det blir då en rusning till den monetära metallen guld.

Pappersvalutor kommer i framtiden att falla i värde. Men mot vad? Svar: Guld.

Inom tio år kan guldpriset ligga på 3000 USD/oz, vilket blir +320 %.

M1 i USA (penningmängden) dividerat med antal ounce guld som finns i USA = 5312 USD/oz.

Goldcorp (GG), kurs $16,50, bokfört värde 18,50 och rabatt 11 %. Målkursen om 12 månader är $40.

Börsstrategi:
Går det ned på morgonen kan ni räkna med att dagen slutar på plus och tvärtom. Amatörer lägger ofta in säljorder före börsen öppnar samt även vid lunchtid.

VXO var uppe vid 86,5 och VIX 89,53, det visar på masspsykologisk "fear".

TLT (långa statsobligationer) har fallit från toppen och fortsätter nu ned. En mycket stark indikation på att det inte blir någon deflation. Detta är en enorm kontrast till vad media bölar ut.



VALUTOR
Utländska banker har 12 trillioner i dollartillgångar.
Italiens premiärminister vill ha med Ryssland i EU.
Det är tal om ett nytt Bretton Woods system där naturligtvis inte dollarn kommer att spela "ankaret".
Guld kommer att få vara med på ett hörn.
Ju snabbare dollarn stiger (har stigit) nu, desto snabbare faller den framöver.

En stor anledning till dollarns styrka sedan i somras är "Deleveraging". Detta innebär en likvidisering av dollarlån. Varje gång börser och råvaror har fallit har det blivit "Distressed"-likvidisering. För att betala tillbaka ett dollarlån måste man först köpa dollar, ni vet?

Råvaror har fallit pga. att USD har stigit. Nu är dollarn övervärderad och överköpt på medellång sikt. Den kommer att falla de närmaste veckorna och månaderna.

De sektorer på börsen som fallit mest kommer att få de största uppgångarna, framförallt guld och energiaktier.

Dessa kommer att transformeras till nästa "heta-får inte missa-placering".

Högräntevalutor visar varför de har höga räntor. I januari kunde man få 12,5 % i Isländska kronor. Dock har dess kurs fallit med 38 % sedan dess, vilket är minus 32 % på tio månader inkl. ränta.
Turkiska Lire gav en ränta på 15,55 % i januari och har fallit 6,4 % sedan dess. Det blir + 5,7 % på tio månader. Bättre, men är det värt risken?

Stor risk för en devalvering av flera östvalutor: Rubel, baltländerna mfl. Vad jag har hört om den enormt höga prisnivån i Danmark bör det vara dags även där. Men vad händer med valuta-"sammarbetet" då?

Två högräntevalutor som är lågt värderade nu är Australiendollar och Brazil Real. Här kan däremot finnas en möjlighet när råvarorna stiger igen.

JUNK BONDS
Insiders i skräpobligationsfonder har köpt rejält.

BÖRSEN
Sälj nästa sommar/höst, då alla vill köpa för att tex. "demokraterna till slut fixar till ekonomin" och liknande mediafloskler. Resan dit kommer att bli dramatisk med enorma svängningar.
Ha koll på VXO mellan 20 (överoptimism) och 55(överpessimism). Sälj när media är Bullish och köp när media är Bearish.

FASTIGHETER
Kontorshyror på Manhattan kommer att falla med 25 % fram till mitten av 2010.

IYR (real estate investment trust) har fallit 65 % från toppen förra året.

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!