ECONOMICS
Det finns fortfarande så mycket pengar att de inte ser sig nödgade att införa frimarknadsreformer. Dessa får vänta på sig till en vacker dag i framtiden.

USA:s budgetunderskott kan nå 2 trillioner USD under 2009 vilket är 12 % av BNP.

Ett oemotståndligt fenomen inom ”modern” nationalekonomi, ”political economy”; Om konsumenter och företag inte kan konsumera och banker inte vill låna ut, är det upp till staten.

Alla etablissemangsekonomer, vilka studerat ”political economy” de senaste femtio åren och anammat alltihop ”at face value” utan att fundera vidare, tror att det är statens ”ansvar för att rädda ekonomin”.

Men vad kan de göra annat än att kasta pengar på ekonomin? Varifrån kommer alla dessa pengar?

Om de lånar tar de endast pengar från ett ställe, där de gjorde något nyttigt, och flyttar dem till ett annat.

Ju mer staten håller på så här, desto mer faller dess kreditvärdighet som sedan resulterar i stigande räntor.

PLACERINGAR
Guldaktier har det bästa värdet bland samtliga globala sektorer. Köp guldfonden GDX under 30. Spara lite krut till köp vid 25 som är en super bargain-nivå!

De långa statsobligationerna (TLT) föll under förra vecka, vilket talade för att börsen snart skulle vända upp.

Om både TLT och börs stiger, kommer börsen snart att falla.

Om både TLT och börs faller, kommer börsen snart att stiga.

Anledningen till det är att Amerikanska statsobligationsmarknaden är fem gånger större än det totala börsvärdet och de som placerar i statsobligationer är bättre informerade än aktieköparna.

DE AMERIKANSKA INVESTMENTBANKERNA
2004 sökte och fick, fem investment banker, Bear Stearns, Lehmann Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley och Goldman Sachs, ett undantag i ”ASSETS-TO-LOAN-RATIO”.

De fick tillåtelse att ha ett ”leverage”, hävstång, på 40:1. Följden av det är att de endast behövde ett eget kapital på 2,5 %.

Huspriserna föll 20 % och en trillion dollar gick upp i rök.

TED spread är normalt 1 %, men var uppe i 6,88 % som kan tolkas att bankerna inte lånar ut.

Bank of America, JP Morgan Chase och Citigroup har nu 27 % av allt banksparande i USA.

27 finansbolag i S&P 500 sänkte utdelningen. General Electric sänkte sin och lånade av Warren Buffet.

Ända sedan december 2006 har det allteftersom kommit varningar för den breda aktiemarknaden. Ingen bör således vara tagen på sängen. Undantaget är de som trodde på en ny superkonjunktur, dessa var ganska många, tyvärr.

Vi befinner oss nu här för att krediter var lätta att få, räntorna var låga och fröna till en perfekt husbubbla har hackats.

Investmentbankerna hade noll koll på ”Risk Management”. De valde att ignorera risk.
De gjorde investeringar med en hävstång på 40:1, med en köp & behåll strategi.

De var ”hel-crazy” med andra ord. Men utan FED hade det aldrig gått, hur ”crazy” de än var.



STATLIG KONTROLL
Statlig kontroll av en ekonomi har aldrig lett till stabilitet och välstånd. Resultatet är här solklart: Ju mer staten blandar sig i, desto sämre blir resultatet.

Var kommer alla pengarna ifrån?
1. Höjda skatter är inte troligt. Folk tycker inte att det är ”häftigt att betala skatt”. Vad än Mona-hårfrissa-Sahlin yppar. Sveriges wannabee-statsminister. Om hon mot förmodan skulle bli det, kommer den dagen, marken att skaka. Även många arma huvuden kommer att skaka på sig och landet Sverige kommer mer att likna Grekland, utan det fina vädret. Ingen bra kombination!

2. Lån? Men från vem? Lån tar ju endast från någons fickor och lägger i någon annans, det skapar ingenting. Om staten lånar mycket pengar, driver detta upp räntan, vilket
dämpar ekonomisk aktivitet.

Ibland får man en känsla av att folk egentligen vill ha slavar som gör saker gratis. Vad de då inte tar med i beräkningen är att andra vill i så fall att de som vill ha slavar, skall vara slavar åt dem.

”A fact of life” är att ingen är slav åt någon.

3. Trycka pengar? Precis! Detta är vad de gör och kommer att göra. Det är det absolut bästa sättet för en politiker att lura folk.

MEDIA
Många tidningar går tydligen dåligt. Varför hoppar inte staten in där? De är ju så viktiga för indoktrineringen, ”informationen”! Utan media skulle folk behöva tänka själva och det vill de ju inte.

Kanske staten vill ge mig ett bud?

BÖRSSTRATEGIER
Den kraftigaste börsuppgången kommer troligtvis att ske under våren 2009.
Använd alla korrektioner till köp.

Råvaruaktier blev löjligt övervärderade i början av 2008. De blev absurt undervärderade förra veckan. Om de nu igen skulle närma sig de lägsta nivåerna från förra veckan är de idealiska köpkandidater. Räntesänkningarna över hela världen är mycket positivt för denna sektor.

En annan är Japan, framförallt småbolag. Fonden JSC har fallit 63 % sedan september 2005.

Diverse högränte-företagsobligationer, samma sak.
De sektorer som kommer att svänga mest under de närmaste månaderna är Emerging Markets och energi. Det är dessa som de sämst informerade och mest emotionella har varit inne och köpt. Köp därför dessa endast på rejäla nedgångar till strax ovanför den förra lågpunkten.

Däremot har guldaktier och japanska småbolag inga av ovan nämnda deltagare.

Härliga tider, strålande tider!

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!