Svenska börsens OMX-index, 623 i fredags. Potential nästa sommar-höst är augusti-högsta 900. Detta innebär 40% upp.

Fallit senaste veckan med 20%, senaste månaden 26%, senaste tre månaderna 25%, senaste sex månaderna 36%, senaste tolv månaderna 51%.
Upp senaste fem åren 4,5% (0,9% per år)

OMX har 24% upp till sitt 20-dagars medelvärde, 33% upp till sitt 50-dagars medelvärde, 47% upp till sitt 200-dagars medelvärde.

"Worst case" fallhöjd är nu 10-14%. Således en utmärkt "Risk-Reward Ratio"

Om ni inte tänker köpa aktier när FEAR"-VXO-index stigit över 100, när skall ni köpa då?? VXO var uppe i 103,41 som högst. Detta har inte skett sedan oktober 1987 och sker endast ett par gånger varje sekel.

Säljpanik senaste veckan resulterade i lägsta-kurser vi inte lär få se igen under innevarande cykel.

EWD: Utdelningen på den börshandlade svenska aktiefonden EWD är nu 11,88% och P/E-talet är 10,81

Andelen av S&P 500 ovanför 50 dagarssnitt: 0,6%

Femdagarssnitt Put/Call-ratio är uppe i höga 0,96

BPNYA: 2,76% av hela New York-börsen ligger på köpsignal. EXTREMT BOTTENLÄGE!

Nettot av nya högsta/nya lägsta var i fredags minus 2477. Detta är omkring 75% av samtliga handlade bolag.

TED Spread: 4,82% minus 0,21% = 4,61% är extremt högt (LIBOR(interbankräntan) - Statsskuldväxelräntan på tre månader)

I Sverige är motsvarande = 5,55-3,5=2,05%, vilket räcker fullständigt för att indikera "kris-stämning"

Under det senaste kvartalet har 39 stycken aktieindex, råvaror, högränteobligationer, fallit med i genomsnitt 32%

Det enda som stigit är: FEAR-VXO-index upp 216%, TLT (25 år långa statsobligationer i USD) upp 3%, USD/SEK upp 21%, YEN/USD upp 6%

M2 penningmängdens tillväxttakt i USA har stigit från en 2-månaders förändring på 0,4% till 2,2%. Detta är en kraftigare penningmängdsexpansion än vad de flesta kan komma ihåg. Börspositivt är det i alla fall!

Insider köp/Insider sälj-ratio är nära all-time high rekord!

JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley har skickat ut "margin calls" till Hedgefonder och andra "traders". De höjde kravet på eget kapital från 15% till 35%.

Kunderna fick då vräka ut aktier vilket utan tvekan syntes under förra veckan.

Föresten: En av GP-journalisterna svarade. Jag blev mycket glad då Lars-Gunnar Wolmesjö mailade att han höll helt med mig om att det var den artificiellt låga räntan som skapade husbubblan. Sten Sjögren har ännu inte svarat? Idag skriver han att huspriserna i Sverige är bland de mest övervärderade för att de stigit så mycket från botten i mitten av 1990-talet. Här tycker jag att man bör beakta att nämnda uppgång startade från riktigt låga krisnivåer.

Sverige är inte med på listan av länder som Storbrittanien, Irland och Spanien där priserna på hus steg till 100% till 200% ovanför "fair value".

Huspriser i USA: Rullande 12-månaders uppgången har fallit sedan oktober 2005, då den var uppe på 10%. November 2007 låg den på minus för första gången på 33 år.
Den senaste siffran är minus 5%. Husmarknanden är utan tvekan "Akilles-hälen" och hus-"krisen" kommer att fortgå under många år, oavsett vad staten hittar på.

Thailand: Ur finansiell synpunkt är det ett högrisk-land. De har fått ned inflationen från 9% till 6%. Här kommer det att hända spännande saker framöver.

Bush-mannen förbereder sig också på att börja med bankverksamhet? För att inte tala om Storbrittanien! "There is something rotten in the state of Britain"

Man kan säga att en hel generations vanföreställningar nu genomgår en korrektion. (40-talister & 68-or)

Efter likviditet kommer likvidisering. Efter otrolig vårslöshet kommer vederbörlig "angst".

När det påstås att "stora" (i betydelsen "great") presidenter och premiärministrar "inspirerat folk"? via alla sina "tal till nationen"? Upphöjs ju, i och med detta, dessa personager till någon slags "halv-gudar". Se Palme, JFK, FDR mfl. Kan det vara en bra grej?? Svar: Nej!

"Economics" handlar inte om varor och tjänster; den handlar om agerande levande mäniskor. Dess mål är inte att fundera över fantasi-konstruktioner som "equilibrium".
"Economics" uppgift är endast analys av mänskligt agerande. Det är en analys av processer. (Mises).

"THE NEW WORLD ORDER"??
Staten tar över bankerna och arbetar tillsammans? Staten är inte längre problemet utan "lösningen"? Alla världens regeringar jobbar nu "side by side in perfect harmony"?

New York Times: "What we all need is leadership" Vill folk verkligen ha någon slags halv-gud som bestämmer allt? De byråkrater som nu påstår att de har "lösningen" är ju, lustigt nog, samma personager som startade hela röran och heller inte kunde förutse den? Vill folk nu låta dem göra vad de gör bäst, dvs. göra en ännu större röra av saker och ting?

Myndigheterna kommer att lägga sig i mer, spendera mer, ta över mer, kontrollera mer. Charmerande!

Nu kritiserar media åtminstone Greenspann för att ha lånat ut till räntor under inflationen och därmed skapat husbubblan. Alltid något! Man får vara glad för det lilla.

Kom ihåg att staten alltid kan stjäla via skatter och inflation. Också det, mycket charmerande!

FED köper nu tillgångar som du skulle kasta ut från kylskåpet.

Allmänt kan man säga att det är större sannolikhet att det cykliska 1970-talet upprepas på börserna, än en återvändo till "super-bull"-marknaden under 1980 och1990-talen.

BANK-PANIK i historien: 1903, klimax november 1903. Då hade Dow Jones Index fallit med 37,6% från topp till botten. November 1904 hade Dow återvänt till toppen från 1902. En uppgång med 40%. Däremot kom det en ny bank-panik 1907. Lärdom: Var med, var vaksam, sälj i tid.

Historiska "Great Plans" STORA PLANER exkl. de "väl fungerande femårsplanerna", båda utförda av "Great Presidents"??

Marshall-"planen": 1947 ansåg US "policy-makers" att en kraftig injektion av pengar in Old Europe skulle göra susen! Inte endast ekonomiskt utan även trodde man att detta skulle minska risken för kommunistsympatier.
Faktum är att detta inte fungerade bättre än vad vilket statligt program som helst gör. Frankrike, Tyskland och Italien startade sin ekonomiska återhämtning före Marshallplanen kom igång. Österike och Grekland, vilka fick rejäla summor, började inte återhämta sig förän dessa pengar slutade att komma.

Storbrittanien fick dubbelt så mycket pengar som Tyskland. Trots detta släpade Brittisk tillväxt långt efter Tysklands under tio år framåt.

Anledningen till det Tyska undret var inte Marshallplanen utan de frimarknandsreformer tyskarna införde. Marshallplanen förlängde endast perioden med ett stringent system med kontroller och regleringar, vilka nassarna hade infört. Så fort pengarna slutade att komma fick de häva dessa och den ekonomiska tillväxten kom igång.

Andra liknande fall senare har endast resulterat i att regimen kunnat fungera utan att behöva införa frimarknadsreformer. Taiwan, Syd-Korea och Chile införde dessa först när USA inte längre skickade pengar. Resultatet blev att de till slut fick välstånd.

Välstånd skapas inte utav pengar, utan av "Rule of Law", respekt för privat egendom med flera institutionella mekanismer på vilka marknadsordning vilar.

Detta kan tex. Hong Kong lära oss. Ont om mark och vatten, inga lokala energikällor och mycket lite råmaterial. Hong Kong såg ut som ett klassiskt exempel på ett samhälle som "behöver pengar".
Istället skapade Hong Kong endast en fri marknad och skapade till slut en så framgångsrik exportsektor att Storbrittanien och USA bad Hong Kong att begränsa sin export, då USA och Storbrittanien fann det så "besvärligt" att konkurera med dem.

Myten att Marshallplanen uppmuntrade till kapitalism "dies hard". Det faktum att programmet finansierades med skatter, en icke marknadsinstitution, gör det misstänkt från början.

Det finns många sådana "politiskt inkorrekta" saker och många frågor folk "antas" att inte ställa om vår historia.

Enjoy it,

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!