Göteborgs-Posten
800 miljarder dollar i "bailout" tas från välståndsskapare och minskar poolen av realt sparande vilket i sin tur minskar ekonomins förmåga till välståndsskapande i framtiden.

Och detta kallar GP för att man eliminerar "roten till det onda"?? "Double think" och "Voodoo economics"!

Visdomsord
1. Hur man än vänder sig har man alltid rumpan bak.
2. Att gå i borgen är att gå i sorgen.
3. Riskera aldrig mer än 10 % av vad du har.
4. Lita aldrig på sossarna i synnerhet och politiker i allmänhet.

Börsen
Hur länge varar innevarande korta uppgång?

Vi kan jämföra med november-07 och januari -08, vilka varade i två veckor. Mars-08 varade i två månader. Juli-08 varade i en månad.

Det är endast under "Bear Markets" (långa nedgångsperioder på börsen) vi får så enorma och kraftiga rekyler upp som i fredags, de är ämnade att ”skaka ut” alla amatörblankare.

Blankningsregler
Reglerna för blankning har skärpts och man kan ju fråga sig om man ens får blanka i framtiden! En marknad utan möjlighet till korta positioner, leder förstås till större kursfall då det inte finns några hugade spekulanter som kan köpa tillbaka vad de sålt. Som vanligt vet inte regeringar vad de sysslar med.

Absolut noll-koll!

"Business as usual"



Överdriven demokrati
När "demokratins" idé överdrivs, leder det till instabilitet. Även i såkallade homogena samhällen (för att inte tala om "mångkulturella" ) leder en överdriven demokrati till väldigt många negativa konsekvenser. I ett "homogent" samhälle leder det till "klasskrig", vilket leder till ekonomisk "kris", vilket leder till diktatur.

Se tex. Machiavellis bok om "Fursten".

Volatilitet
Under det nästföljande årtiondet kommer volatiliteten på finansmarknaderna bli minst dubbelt så hög som genomsnittet för perioden 1945-2000.
De flesta verkar tro att volatilitet är en funktion av "moderna tider".

Nästa årtionde blir mer likt perioden 1860-1945, exkl. 1930-40 (denna period har historiskt rekord i volatilitet).

Strategi
Köp små positioner vid treårslägsta och ännu mer vid femårslägsta. Köp i en "stege". Efter detta har ni is i magen och tålamod. Jag rek. köp av GDX (ETF, börshandlad fond i guldaktier) när den föll under 30. Nästa sommar/höst kan denna stå i 60.

Vid nästa botten i oktober rek. jag JSC (ETF, börshandlad fond i japanska småbolag). Även Exact OMX bör följa med i uppgången till nästa sommar.

To large to bail
Vad har vi för orsak till "krisen"?

Svar i ett ord: "Money”, när pengar blir dåliga blir allt dåligt.

Finansiella institutioner går nu ihop för att kunna bli för stora för att kunna fallera, "To large to bail".

Mycket, mycket intressant
För USASR (USA´s förenade socialiststater) kommer detta att kosta schaber. De kommer att vara socialister under minst en generation framåt, majoriteten vill ju detta, "Just a fact of Life". Som tur är finns det andra länder som inte kommer att vara det, vilket i sin tur minskar "krisen" i USA.

Felaktigheter som nu blir exponerade är tex. hela den konsumentekonomiska "modellen" och en hel generation av pseudo & voodoo-ekonomer, som har skapat nuvarande kris. De förnekade insikterna hos de klassiska ekonomerna. Istället för att uppmuntra sparande och kapitalformation, trodde de att de skulle kunna åstadkomma tillväxt genom att lura konsumenter att konsumera mer.

Det enda FED & Regeringar inte kan göra är att skapa "Real Money". När investerare till slut ser skillnaden på "Real Money" och "Funny Money", kommer saker och ting att bli mycket, mycket intressanta!



Bush-regeringen
Bush-regeringen har varit den mest "liberal" sedan FDR (Roosevelt). Den har lagt på mer skulder, restriktioner, vansinnesprogram, krig, konsumtion, humbug, än någon amerikansk regering gjort på ett halvt sekel.

Bush har varit "a useful idiot", en användbar idiot, som Lenin skulle sagt. Bush har på ett mycket effektivt sätt skött sitt jobb att späda på hastigheten av det amerikanska imperiets oundvikliga fall.

Som Talleyrand sade till Louis XVI och skulle sagt till Bush:

"Du har gjort något värre än ett brott, du har begått en felaktighet".

Lehman Brothers
Lehman Brothers, denna gamla bank överlevde inbördeskriget, järnvägskonkurserna i slutet av 1800-talet, "Bankmännens" panik 1907, Krashen 1929, 1930-talets deflation, WWII, det "kalla" kriget. Lehman hade överlevt damasker, förbudstid och discomusik. Men de kunde inte hålla huvudet kallt under den största finansiella boomen i historien.

Börsläget
Potentiell fallhöjd är 20 %, trots förra veckans svindyra agerande. De nya begränsade blankningsreglerna visar som vanligt på vansinnesregleringar under panik.

Folk är nu invaggade i en falsk känsla av förtroende för att regeringar kan hålla finansmarknaderna under armarna. Börserna i USA skall ned till femårslägsta och de andra hänger på i mer eller mindre grad.

Efter detta får vi en 12-månadersuppgång när alla centralbanker sänker räntorna. Därefter kommer en ny stor "Bear Market" under 2010-11. Llånga statsobligationer är då det bästa tillgångsslaget.

Därefter kommer räntorna att dubblas på ett par år pga. den enorma "reflationen"= inflationistisk penningpolitik från samtliga central och Riksbanker.

"May you live in interesting times"!

Nasdaq och Dow Jones
Nasdaq under perioden 1992-2007 liknar väldigt mycket Dow Jones under perioden 1921-1936.

Tech-boom 1992-2000, krash 2000, "suckers rally" 2001, ned 2002 och partiellt "rally" 2002-2007.

Dow Jones: "The Roaring Twenties" top 1929, krash 1929, "suckers rally" 1930, lång nedgång till 1932. Partiell återhämtning fram till 1937, kraftig "Bear Market" 1937-1942, minus 52 procent.

Ni måste ha en "livssyn" och strategi som väl hanterar det okända. Betala av eller minimera alla skulder tex. Att vara "konservativ" kanske limiterar din uppsida, men du kommer att sova bättre när marknaderna går emot dig.

USA:s penningmängd
Tydligen finns det ingen dagstidning i USA som nämner någonting om penningmängden. Undra varför?

Januari 2001 till juni 2004 skedde en enorm monetär inflation i USA. De ökade penningmängden med 69 % under 3,5 år! Detta är den ledande orsaken till nuvarande finanskris. Hoppas GP läser detta nu! Varför kan inte GP som första tidning i Sverige skriva om penningmängden?

Kan jag få ett svar på detta, tack?

Något som behöver "Bail Out" för att "stay solvent" är redan "insolvent".

Misslokalisering
FNM & FM var lika "säkra" som statspapper men erbjöd högre ränta på sina obligationer. Detta drog till sig mer pengar, högre ränta med statlig garanti är ju "gefundeness fressen eller "jack pott" eller "grädde på moset" eller "an offer one can not refuse".

De kunde därmed låna ut ännu mer. Kom ihåg att det inte är att låna för mycket som är farligt utan att låna ut för mycket som är farligt.

De flesta blandar ihop kapital med pengar. Endast realt sparande kan skapa ekonomisk tillväxt, pengar kan inte skapa detta. FED kan inte ersätta realt sparande. Det är fruktlöst av banker att låna ut mer om inte det reala sparandet finns där. Detta kan endast leda till kapitalkonsumtion. Den reala ekonomin följer med ned.

Det hela underminerar USA:s kreditvärdighet. Att FNM & FM gick i bankrutt indikerar en rejäl misslokalisering av bristvaran sparande. Dessa två fick en rejäl "boost" av den extremt lätta penningpolitiken, vilken FED skapade januari-01 till juni-04. Innebärande en för stor husbyggnation relativt folks möjlighet att finansiera den.

Denna fellokalisering av resurser har rånat välståndsproducenter på realt sparande och försvårat deras förmåga att generera realt välstånd. Om man tillåter de missallokerade strukturerna att gå under, stoppar man blodflödet från välståndsskaparna.

Men det kan vi titta oss i månen efter!

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!