Trend
Stigande trend: Bredden(fler bolag deltar i börsuppgången), Ericsson, Astra, långa statsobligationer, dollar (dock kommer en rekyl ned när som helst), put/call-ratio (en lite förvarning för börsen), Nasdaq, bredden för energiaktier, XLE har dock nått upp till långsiktigt motstånd vilket innebär rekylrisk.

Merrill Lynch och Lehman Brothers har piggnat till! Många spännande turer i Lehmans försök att avyttra tillgångar och/eller sälja hela bolaget.

Både OMX-index och S&P 500 har piggnat till!

VIX strategi
Räkna med uppgång ett tag till för den innevarande korta uppgången inom den långa nedtrenden. Ligg kvar med det ni har och spara på krutet tills vi får ett VIX-index "Fear" stigande över 50 kanske någon gång i oktober eller slutet av september. Det finns chans till detta då folk är alldeles för "complacent", lugna, se på det låga VIX-indexet vilket varit under 20 trots att börsnedgången varat i nästan ett år!

Om ni vill sälja det ni har idag, vänta tills VIX-index faller under 20 igen.

Om VIX-index stiger över 50, helst upp till 60, får vi ett kanonköpläge! Då kommer också den långa räntan att bottna och obligationer att toppa.

Vad kan vara katalysator för VIX över 50? Tja. folk får panik över vad som helst. När så sker köp då OMX-index, S&P 500 (SPY), Japanska småbolag (JSC), NIKKEI-index, TOPIX, Guldaktier (GDX). Köp tillbaka eventuella blankningar och utfärdade köpoptioner. Om ni köper redan när VIX når 40, missar ni kanske bara botten med en vecka, men det kan vara den största veckonedgången på flera år!

När till slut VIX börjar falla tillbaka under 50, kan börsen stiga så snabbt att den täcker in flera veckors och kanske tom. månaders fall på bara några handelsdagar!

De svagaste i denna uppgång kommer att vara råvaruproducerande Emerging Markets, energiaktier och en del andra vilka toppade senast och därför bottnar senast. OBS! Finans toppade redan för 1,5 år sedan!

Råvaror (DBA) bottnar nog 4:e kvartalet. Oljepriset bottnar under vintern-våren, mellan 60-80 USD, 45 till 60 % ned från sin topp.

Huspriserna föll med 16 % i USA det senaste året. Ett "all time record"! AAA-rated "non agency" obligationer handlas till 60 % av sitt nominella värde.

Börsen
Efter höstbotten får vi en fin uppgång under 6-12 månader. När ni börjar se tecken på eufori med tex. VIX-index på alldeles för låga nivåer, börja sälja av aktier.

Om VIX hamnar på en extremt låg nivå kan ni tom. blanka aktieindex som Nasdaq (QQQQ) och OMX, här kan ni använda Exact Bear istället.

Det är ett par läsare som har kvar guldaktier. Dessa bottnar i höst och får också en fin uppgång och skall säljas nästa år när de igen börjar visa relativ svaghet mot guldpriset.

När börsen toppar nästa år skall ni köpa långa statsobligationer för mer än 50 % av portföljen. Den bästa perioden att köpa dessa är när det är maximal "Public/Media" förväntningar på att FED skall fortsätta med räntehöjningar, stigande inflation, och en tro att den globala ekonomin skall fortsätta att expandera för evigt.

Långa statsobligationer blir den bästa placeringen vid nästa "Bear Market" (längre börsnedgång). Nästa börsbotten kan vi få år 2010 eller 2011, då ni skall gå in tungt på aktiemarknaden. Samtidigt kommer "alla" att befinna sig i panik över en kollapsande aktiemarknad.

Bear Market
Vad är en "Bear Market"? Under börsen långa uppgångsperiod från 2002 till 2007 fanns inte en dag då Dow Jones index steg med 300 punkter eller mer.

Dock under nedgångsperioden år 2000 till 2002 var det tolv dagar med uppgångar på 300 punkter eller mer. Sedan börsen toppade oktober 2007, har det varit sex sådana dagar. Detta är klara bevis på att dessa uppgångar är ett sätt att "knocka ut" amatörer. Precis samma mönster finns ända sedan 1790!

Regel: Ju kraftigare nedmarknad, i vilken tillgångsklass som helst, desto mer dramatiska blir dess kortsiktiga återhämtningar.

Förra veckan erfor råvaror sin största upp gång på en vecka sedan juli 1975, över 33 år sedan! Dra er egen slutsats.

Indiska guldköp
Första halvan 2008 blev guldinköp från Indien endast 50 % av genomsnittsnivån under 2006-2007. Detta var en signal på att guldpriset skulle falla, vilket nu har skett. Guld bottnar nog runt 750 USD/ounce senare i år.

US Money Supply M3
Största nedgången i modern historia. 3-månaderstillväxten har fallit från 19 % i årstakt till 2,1 % som är under inflationsnivån, vilket innebär en real nedgång i penningmängden. Tillväxten för banklån har blivit negativ.

Vinnare 2009
Vinnare 2009 blir Japanska småbolag (JSC), guldaktier(GDX) och Dollar.

GDX
GDX under 34 är "good value". Den försiktige kan utfärda en naken säljoption på GDX, strike price 32, 12 månader framåt. På detta sätt får ni mycket bra betalt för att köpa guldaktier billigt om 12 månader. Motsvarande köpesumma har ni under tiden på banken och tjänar ränta. "A Double Whammy"! "A Win-Win situation"!

Varför stiger långa statsobligationer?
Detta innebär att de bäst informerade investerarna byter fot till större säkerhet. Detta kan leda till en bra rekyl ned på börsen när som helst.

"Spreaden" (skillnaden) mellan skräpobligationsräntan och statsobligationsräntan är den största sedan 2002.

Styrka i statsobligationer i kombination med extrem svaghet i företagsobligationer med hög risk, är båda klara signaler för ekonomisk "kontraktion" (avmattning)

Nasdaq
Om Nasdaq (QQQQ) den närmaste tiden stiger till 48 (2 % till), blanka den! Den har då en potential att falla till 36 eller med 25 % på två månader!

Samtidigt skall vi helst ha VIX under 20. Detta har en mycket god risk/reward-ratio!

Lång börsprognos
Fallande oljepriser är inte bra för börsen som många påstår. De indikerar ekonomisk avmattning, vilket inte är börspositivt.

Långa statsobligationer kommer att stiga (långa räntan falla) tills börsen nästan har bottnat. Därefter kommer de att falla (långa räntan stiga) när börsen får en uppgång på flera månader. Börsens fall från toppen 2009 fram till 2010 kommer att leda till fallande långa räntor och stigande obligationspriser.

Därfter kommer räntorna att mer än dubblas fram tom. 2013 eller 2014, pga. en enorm global "reflation" (inflationspolitik från centralbanker och politrucker).

Börsen kommer att ha mycket fina värderingar i slutet av 2010/2011. Varje gång det är en kraftig global "Bear Market"-botten på börserna, sådan vi hade 1974, 1982, 1990, 2002. Är det vanligt att regeringar svarar genom att kraftigt sänka räntor och tillåta inflationen att florera.

Problemet är att, flera år senare, denna lätta penningpolitik kommer tillbaka i form av mycket högre räntor och vanligtvis mycket högre råvarupriser över nästa återhämtningscykel.

De bästa köpen år 2014/2015, efter denna mer än räntedubbling, kommer att vara fastighetsaktier och högränteobligationer (företags).

Därefter år 2018/2019 får vi en ny rejäl börsbotten. Liknande fenomen har vi haft förut: 1974/1982 och 1932/1939 samt många från tidigt 1900-tal amt även under 1800-talet.

Poängen med att känna till allt detta är att man respekterar de finansiella marknadernas oundvikliga cykliska mönster.

Akta er för dem som predikar "Köp & Behåll"! Denna attityd är som mest populär vid större börstoppar. Vid varje stor börsbotten, när du skall "köpa och behålla", kommer alla att berätta för dig varför du skall sälja och undvika börsen helt och hållet.

En enkel strategi
Köp endast tillgångar vilka varit impopulära under flera år och vilka alldeles nyligen kollapsat. Detta innebär att ni kommer att köpa mycket sällan, men köpen ni gör kommer att bli stora vinnare.

Vad spännande det är!

•
Göran Högberg
goran.hogberg@borstjanaren.se

Göran Högberg är Börstjänarens kaxiga finansguru med oslagbart bred och djup inblick i och utblick över världsekonomin.

Fler krönikor finner du här!