En av våra läsare mejlade och frågade om en analys av PA Resources. Han menade att aktien såg väldigt bra ut om man tittar rent fundamentalt.

Det vi nu skall göra är att se om den tekniska bilden bekräftar hans fundamentala analys.


PAR. Veckograf med 20 EMA.

Som vanligt börjar vi analysen i en veckograf för att bilda oss en uppfattning om vad som hänt de senaste åren. I grafen ovan ser vi att aktiepriset hoppat upp och ned med kraftiga svängningar, men längst till högerkanten går det att definiera trenden som starkt stigande.

Eftersom trenden stiger kan det tänkas att det är köp som gäller, ”the trend is your friend” som det heter. Det är fullt möjligt att nuvarande trend fortsätter, men det är inget jag skulle satsa pengar på i dagens läge.

Anledningen till det är det falska utbrottet upp till en ny all time high. I grafen ovan har jag fört in en horisontell röd linje och markerat utbrottet med en gul pil.

Att köparna inte orkade hålla kvar kursen på de nya högre nivåerna är mycket negativt. Men å andra sidan skall vi inte förvänta oss alltför mycket, då aktiepriset faktiskt dubblats på kort tid.

Den kraftiga uppgången gör att risken i dag är hög med köppositioner. Ju högre upp i en trend en aktie befinner sig, desto högre volatilitet kan vi räkna med och därmed ökad risk för träffad stop loss.


PAR. Veckograf med 20 EMA.

Vi fortsätter analysen i en veckograf och för in tre lodräta linjer. Dessa mäter distansen mellan aktiens medelvärde för de senaste 20 veckorna och prisets notering. Vi får då reda på vart extremnivåerna i grafen ligger; ungefär 17 kr från 20 EMA.

När kursen noteras 17 kr från sitt medelvärde, vet vi att oddsen knappast ligger på köp, vilket vi också ser i grafen ovan.

När vi såg utbrottet upp mot en ny all time high, var avståndet just 17 kr. Det var då inte svårt att dra slutsatsen att uppgången borde ha använts för vinsthemtagning.

I dag faller kursen och frågan är istället om tiden är inne för köp. Eftersom den långsiktiga trenden är stigande, får vi grönt ljus för långa positioner enligt vårt tradingsystem. Men det falska utbrottet upp, gör att vi bör var beredda på att trenden kan slå om till fallande.

För att bilda oss en uppfattning om den kortsiktiga trenden, zoomar vi in i dagsgrafen.


PAR. Dagsgraf med 18 EMA.

I grafen ovan kan vi se att den kortsiktiga trenden varit stigande under större delen av detta år. Men då kursen nu noteras vid en ny lokal botten, kan vi säga att trenden vänt ned till fallande. Det bekräftas av det fallande medelvärdet på 18 perioder.

Detta är givetvis negativt på kort sikt. Även om den långsiktiga trenden är stigande, så bör man inte göra sig någon brådska med köp. Det falska utbrottet som vi nämnde tidigare bör istället få oss att avvakta.

Fallhöjden i en aktie som dubblat sig på kort tid är hög. Många aktörer ligger i dag med stora vinster, om de ser sina depåer krympa, kan de lätt drabbas av panik om priset börjar svikta. En kedjereaktion får sedan aktien att kollapsa, även om det finns starka fundamentala grunder för annat.

Nu kan det dock finnas en god anledning till denna kursstegring och det kan därför tänkas att många finner aktier köpvärd vid en dipp, vilket bromsar upp ett fall.

Den som har stora vinster, bör sälja av en del, eftersom risken är högre i dag än för någon månad sedan.

Vårt råd till den som vill köpa på starka fundamentala grunder är att invänta en bättre teknisk bild. Det är möjligt att entré måste göras till ett något högre pris än i dag, men det är kostnaden för en större träffsäkerhet.

Den som inte är insatt i den tekniska biten, rekommenderas starkt att följa ”latmasken” 18 EMA i dagsgrafen. Köp om det vänder upp till stigande, men så länge det faller bör man inte göra något.

Rekommendationen i PA Resources blir: vinsthemtagning på delar av det totala innehavet för de som ligger med stora vinster.

Den som vill köpa både på kort och lång sikt, bör göra det först om aktiens medelvärde för de senaste 18 dagarna vänder upp till stigande.

Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se