Vänster: relativ aktiekursutveckling. Höger: intäkter och vinst per aktie för Merck respektive Pfizer.

De amerikanska läkemedelstillverkarna Pfizer samt Merck rapporterade kvartalsresultat som var bättre än förväntat, med stöd av kostnadsbesparingar från sina respektive megafusioner, vilka kan höja resultaten under ett flertal år framöver.

”Det var inget wow-kvartal, men fundamenta för bolagen ser relativt attraktivt ut,” sade Barclays kapitalanalytiker Tony Butler. Han sade också att de båda läkemedelsbolagen kan ha lämnat konservativa prognoser för året på grund av osäkerhet över hur dollarns utveckling kommer att påverka försäljningen utomlands.

Pfizer betalade i oktober 67 miljarder dollar för Wyeth, och förvärvade dess biotekniska läkemedel och teknik för framställning av nya biotekniska produkter.

Följande månad köpte Merck Schering-Plough för 41 miljarder dollar och erhöll dess lovande läkemedel som är i sent skede av testning.

”Det ser ut som att båda företagen redan får utdelning från besparingar relaterad till fusionen, och den går rakt ner till sista raden” sade Morningstars analytiker Damien Conover.

Läkemedelstillverkarnas resultat under kvartalet har påverkats av den nya amerikanska lagen som kräver att företagen ska lämna rabatter till patienter i regeringens Medicaid försäkringsprogram för de obemedlade.

Resultaten för Merck och Pfizer följer temat som vi har sett för andra läkemedelstillverkare under det första kvartalet, att bra resultat kompenserar kostnaden för vårdreformen, sade Conover.

Merck tjänade 299 miljoner dollar, eller 9 cents per aktie under det första kvartalet, att jämföra med 1,43 miljarder, eller 67 cents per aktie under motsvarande period föregående år.

Exklusive extraordinära poster tjänade Merck 83 cents per aktie, analytiker hade i snitt förväntat sig 75 cents per aktie enligt Thomson Reuters.

Mercks försäljning mer än fördubblades till 11,4 miljarder dollar efter Schering-affären. Analytiker hade snitt förväntat sig en försäljning på 11,2 miljarder dollar.

Bolaget prognostiserar en vinst exklusive extraordinära poster på 3,27 till 3,41 dollar per aktie under 2010, mot analytikernas prognos på 3,41 dollar per aktie. Prognosen baseras på en försäljning som är oförändrad till en nedgång med 4,2 procent. Detta till stor del beroende på minskad försäljning av blodtrycksmedicinen Cozaar, som började känna på konkurrens från generica föregående månad.

Pfizer tjänade 2,03 miljarder dollar, eller 25 cents per aktie under det första kvartalet, mot 2,73 miljarder dollar, eller 40 cents per aktie under motsvarande period föregående år.

Exklusive ordinära poster tjänade Pfizer 60 cents per aktie, mot analytikernas förväntningar på 53 cents per aktie.

Pfizer redovisade intäkter på 16,7 miljarder dollar, något bättre än analytikernas förväntningar på 16,58 miljarder dollar.

Pfizer höjer sin prognos över vinsten för år 2010 från 2,10 dollar per aktie till 2,20 dollar per aktie exklusive ordinära poster, trots kostnaderna för hälsovårdsreformen. Prognosen baseras på en tillväxt om 4 till 9 procent.

Den New York-baserade läkemedelstillverkaren bekräftade sin prognos över vinsten för år 2012 på 2,25-2,35 dollar per aktie exklusive extraordinära poster.

Pfizer . Veckograf med trendlinjeanalys

Pfizer . Veckograf med trendlinjeanalys

Trendlinjeanalys
Trendlinjeanalysen av Merck och Pfizer ger en negativ bild. Trendlinjebrott samt lägre bottnar visar att fjolårets uppgång troligen är över.

Kurserna noteras mitt mellan stöd och motstånd, vilket innebär att det finns utrymme för både ett köp eller blankning, beroende på vad vad dagsgrafen säger oss.

Pfizer . Dagsgraf med BT-kanalen

Merck . Dagsgraf med BT-kanalenBT-kanalen

BT-kanalen
I dagsgraferna är trenden fallande i de båda aktierna, men svag i Pfizer och stark i Merck.

Enligt vår handelsmodell bör man avvakta med Pfizer eftersom MACD-histogrammet inte följt med ned, men sälja Merck blankt, då kursen rekylerar efter en ny lägre botten både i priset och histogrammet.

Entré kan göras direkt på nuvarande nivå, vid snittvärdet för de senaste 18 dagarna.

Nödutgången bör placeras något över den senaste lokala toppen, vid $39.

Rekommendation: sälj Merck blankt med invänta en stark trend före handel med Pfizer.
 
Börstjänaren