Palm utforskar sina valmöjligheter;
Vänster graf: finansiella mått för år 2009.
Höger graf: relativ aktieutveckling, Palm – blå linje, Apple – orange linje, Research in Motion - grön linje.

Palm har hyrt in bankirer för att utvärdera ett flertal valmöjligheter, inklusive en försäljning av bolaget, vars smartphoneförsäljning har drabbats hårt av rivaler som iPhone och BlackBerry.

Palm, vars aktie steg 19 procent i måndag till $6.16, arbetar med Goldman Sachs och Qatalyst, enligt en källa, som talade på villkor av anonymitet, då information ännu inte har offentliggjorts.

Alternativ är att ta in ytterligare kapital eller att nå ett licensavtal för webOS telefonens operativsystem, enligt källan.

Nyheten att Palm hade hyrt in Goldman och Qatalyst rapporterades först av Bloomberg, och efterföljdes av flera dagar föregående vecka då bolagets aktie svängde vilt på spekulationer om ett övertagande. Föregående vecka steg Palms aktie med 32 procent.

Spekulationerna om en försäljning av Palm har ökat då försäljningen av produkterna Pre och Pixi väckt oro för att de inte kan konkurrera mot Research in Motions BlackBerry, Apples iPhone, eller telefoner som drivs med Microsofts och Googles programvara.

Analytiker varnade dock för att Palms utvärdering kanske inte leder till en försäljning, med tanke på VD Jon Rubinstein optimism - åtminstone offentligt - att företaget kan komma igen.

Föregående månad berättade Rubenstein för analytiker att ”de frågor vi står inför är långt från oöverstigliga” samt att den långsiktiga potentialen för Palm ”är fortsatt stark”. Han upprepade samma inställning i en intervju med Fortune magazine föregående vecka, och sade Palms transformation bara ”slagit i ett hastighetsgupp”.

”Kursändringen verkar mycket plötsligt - vem vet vad som kan ha hänt bakom kulisserna. Men det är hård konkurrens där ute och Palm konkurrerar med företag som har enorma resurser”, sade NPD: s analytiker Ross Rubin.

PRISLAPPEN – MER ÄN $1 MILJARD

Friare skulle sannolikt behöva betala mer än 1 miljard dollar för Palm. Räknat på fredagens stängningskurs hade Palm ett börsvärde på $870 miljoner. Ett erbjudande om uppköp av ett teknikföretag bör ha en premie på cirka 30 procent i dagsläget enligt bankirer. En köpare har därutöver integrationskostnader att se fram emot.

Ändå skulle prislappen vara betydligt lägre än föregående år efter införandet av Pretelefonen. Under de senaste sex månaderna har bolagets aktier tappat 69 procent, och börsvärdet har fallit från cirka 2,4 miljarder dollar.

För närvarande kontrollerar Elevation Partners, riskkapitalbolaget med Bono från U2 bland sina partners, ungefär 30 procent av Palm. Elevation köpte under år 2007 25 procent av aktierna i Palm för $325 miljoner, och har gjort tre ytterligare investeringar i företaget sedan dess.

Intresse för Palm kan komma från flera håll, inklusive datortillverkare och konkurrenter.

HTC, världens nr 5 bland smartphonetillverkare, har ”öppnat diskussioner om en avsiktsförklaring att förvärva” Palm, rapporterade Taiwans Economic Daily News på fredagen. Tidigare under veckan florerade rykten om ett möjligt bud från Lenovo Group.

Dell, Microsoft samt mobiltelefontillverkarna Nokia och Motorola har bedömts inte vara potentiella friare.


Veckograf med trendlinjeanalys.

Aktiekurvans utveckling
Aktien noteras vid ett prisgolv varifrån kursen tidigare år vänt upp. Sedan år 2002 har Palm pendlat mellan $20 och $5 och det innebär att aktien i dag är köpvärd på lång sikt.

Om det är ett fynd återstår att se, risken finns alltid att det fortsätter ned, varför små positioner är en nödvändighet.

Nuvarande kurs: $5.16
Rekommendation: köp (+12 månader)
Målkurs: $20


Dagsgraf med BT-kanalen.

BT-kanalen
När vi applicerar vår handelsmodell på kort sikt får vi lov att använda envelopes på hela 18 procent, vilket är extremt högt. Det är således inte lönt att räkna på den procentuella utvecklingen i Palm.

Bara att jämföra den senaste regionen med tidigare får man en intressant siffra. Det är normalt med dagliga svängningar på 10 procent, vilket motsvarar $0,5.

Entré enligt BT-kanalen kunde ha gjorts i mitten av mars då en positiv divergens mellan MACD-histogrammet och prisgrafen bildades.

Nästa möjlighet kommer först om trenden skiftar. Det skulle då innebära att 18 EMA, röd linje, måste skära upp över 55 EMA, grå linje. Det skulle bekräfta både den långsiktiga och kortsiktiga trenden som positiv och då kan vi köpa på första rekylen efter en ny högre stark topp.

Rekommendation: enligt vår handelsmodell har vi redan haft entré för bottenfiske och man är nu lite sent ute. Säkrare är att invänta ett trendskifte och köpa på en eventuell dipp.

Börstjänaren
info@borstjanaren.se