Olja
Priset på råoljan har länge rört sig sidledes och det har saknats stöd från fundamentala faktorer för en hållbar trend.
Även om efterfrågan på oljerelaterade produkter i USA återigen verkar öka, är dagens oljepris fördelaktigt för exporterande länder som lätt ser till att hålla utbud och efterfrågan i balans.
Många exportländer anser dagens nivå som den optimala, vilket kanske inte är så konstigt, då den är extremt hög i förhållande till de senaste 30 åren.
Bara den som jämför med toppen 2008 finner dagens nivå som ett fynd.
Metaller
Ryssland ökade guldreserverna med 118 ton förra året. Med 641 ton i reserver, ligger landet på nionde plats bland världens största guldreserver.
En stor del av inköpen sker via den inhemska marknaden, direkt från egna gruvor och har därmed är inverkan på guldpriset relativt låg.
Den globala kopparproduktionen steg i januari med dryga 2,5 procent. Ett historiskt högt pris har fått gruvor att sätta fart på produktionen för att ”smida medan kopparn är het”.
Samtidigt är lagren fortfarande stora och det gör att den fundamentala bilden har svårt att stärka en fortsatt stigande pristrend; den höga produktionen ser till att lagren förblir välfyllda.
Det som håller kopparpriset på höga nivåer är tro och hopp om en bättre global ekonomi, som kan komma att öka efterfrågan.
Men när marknaden väl är där, är det därför troligt att en högre efterfrågan redan är ”inprisad”.
Jordbruksprodukter
Kina har köpt stora mängder vete av Australien (i förhållande till tidigare år).
Sedan november i fjol har landet importerat nästan dubbelt så mycket vete som perioden 2008-2009; siffran är den högsta på fem år.
Utöver de 400 000 ton som nu importerats estimeras ytterligare köp av 300 000 ton fram till september i år.
Kina är världens största producent av vete men då landet också är den största konsumenten, finns det en stor inhemsk efterfrågan.
Det sägs att importen inte drivs av en högre efterfrågan hos konsumenten, utan bara avser att fylla på landets lager.
Det skulle i så fall innebära att Kina anser att dagens pris är fördelaktig, en nivå där långsiktiga köp kan göras.
Importsiffrorna ovan kan verka höga, men är dock en relativt liten del i förhållande till den årliga konsumtionen och därmed bör man inte ”ta rygg” på Kina i vete.
(Tidigare publicerad i WM-update v.12)
Tidigare artiklar på Börstjänaren:| 2010-03-22 | Råvarukanalen |
| 2010-03-22 | USA: ont om nöt |
| 2010-03-22 | Ryska regeringen stödjer Ryskt |
till BT-shop
– affären för
bättre affärer!
– affären för bättre affärer!
