2008-08-31
USA mot kollaps?
![[image]](http://borstjanaren.se/images/article_images/img/image698.jpg)
Inför höstens trading hoppas vi på det bästa med förbereder oss inför det värsta och går nu igenom vad som kommer att hända vid ett utbrott ned. En ”bear market” ger ofta en känsla av starka rallyn följda av bottenlöshet och efter sommarens konsolidering finns det nu samlade krafter som kan leda till en krasch om det vill sig riktigt illa.
Semestermånaden augusti är nu över och börsen går in en period som historiskt sett haft en negativ utveckling. Åt vilket håll markanden går har för oss mindre betydelse, det vi hoppas mest på är en aktivare och mer volatil handel som leder till ett utbrott från sommarens konsolidering.
![[image]](http://borstjanaren.se/images/article_images/img/image700.jpg)
Själv ligger jag positionerat på att en fortsatt uppgång kommer att ta vid, men jag är beredd att gruppera om i vilken sekund som helst. Eftersom jag inte vet vad som kommer hända, måste jag istället reagera på vad som händer.
Sedan början av juni har de amerikanska börsen stigit med Nasdaq-indexen som draglok. Termer som ”bear market rally” har används flitigt i börstidningar, men frågan är ju om rallyt övergått till en stigande trend. I förra veckans analys benades trendfrågan ut och vi kom fram till att den var stigande på kort sikt i S&P 500, vilket är en av anledningarna till att BT-portföljen nu ligger fulltankad med köppositioner.
Men den långsiktiga trenden är fortfarande fallande, om än svag, vilket är anledningen till att vi tillåter oss att köpa. Det innebär emellertid inte att vi bestämmer oss för att bottnen är nådd. Dagens tekniska bild ser dock ut som vid tidigare trendvändningar, varför det finns en möjlighet att marknaden satt en botten.
På detta sätt resonerar miljontals aktörer som därför kan ha gått lång, precis som vi. Men en stor grupp delar inte vår åsikt och kan därmed ha sålt eller kanske till och med gått kort, blankat. Ytterligare en marknadsgrupp är de osäkra, som avvaktar en tydligare signal före entré.
![[image]](http://borstjanaren.se/images/article_images/img/image699.jpg)
Det som nu kommer att hända om marknaden söker sig nedåt, är att de som köpt börjar likvidera långa positioner, eftersom de bevisligen varit fel ute. Men säljarna/blankarna ser sina depåvärden stiga i takt med ett fallande pris och får därmed ytterligare handlingskraft, och möjlighet att utöka sina korta exponeringar.
Den tredje gruppen, som stått vid sidan av och varit tveksamma, får den bekräftelse som de väntat på och hoppar därmed på tåget, vilket ger säljarna extra kraft.
När denna process tar fart har det ingen betydelse om ett bolag är undervärderat, i en panik är det få som vågar lita på sunt förnuft och därmed når marknaden ofta löjligt billiga nivåer i en ”bear market”, så extremt låga att de flesta tror på en total kollaps.
Detta som nu skildrats är en stor anledningen till att jag är beredd att ändra min positionering direkt när den är bevisad fel. Om det sedan bildas en ny lägre botten och det visar sig vara den absoluta bottnen, blir situationen snarlik dagens, vilket innebär att jag åter går in med köp på exakt samma sätt. Får vi då rätt, kommer tidigare förluster att täckas med råge.
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se
Själv ligger jag positionerat på att en fortsatt uppgång kommer att ta vid, men jag är beredd att gruppera om i vilken sekund som helst. Eftersom jag inte vet vad som kommer hända, måste jag istället reagera på vad som händer.Sedan början av juni har de amerikanska börsen stigit med Nasdaq-indexen som draglok. Termer som ”bear market rally” har används flitigt i börstidningar, men frågan är ju om rallyt övergått till en stigande trend. I förra veckans analys benades trendfrågan ut och vi kom fram till att den var stigande på kort sikt i S&P 500, vilket är en av anledningarna till att BT-portföljen nu ligger fulltankad med köppositioner.
Men den långsiktiga trenden är fortfarande fallande, om än svag, vilket är anledningen till att vi tillåter oss att köpa. Det innebär emellertid inte att vi bestämmer oss för att bottnen är nådd. Dagens tekniska bild ser dock ut som vid tidigare trendvändningar, varför det finns en möjlighet att marknaden satt en botten.
På detta sätt resonerar miljontals aktörer som därför kan ha gått lång, precis som vi. Men en stor grupp delar inte vår åsikt och kan därmed ha sålt eller kanske till och med gått kort, blankat. Ytterligare en marknadsgrupp är de osäkra, som avvaktar en tydligare signal före entré.
Det som nu kommer att hända om marknaden söker sig nedåt, är att de som köpt börjar likvidera långa positioner, eftersom de bevisligen varit fel ute. Men säljarna/blankarna ser sina depåvärden stiga i takt med ett fallande pris och får därmed ytterligare handlingskraft, och möjlighet att utöka sina korta exponeringar.Den tredje gruppen, som stått vid sidan av och varit tveksamma, får den bekräftelse som de väntat på och hoppar därmed på tåget, vilket ger säljarna extra kraft.
När denna process tar fart har det ingen betydelse om ett bolag är undervärderat, i en panik är det få som vågar lita på sunt förnuft och därmed når marknaden ofta löjligt billiga nivåer i en ”bear market”, så extremt låga att de flesta tror på en total kollaps.
Detta som nu skildrats är en stor anledningen till att jag är beredd att ändra min positionering direkt när den är bevisad fel. Om det sedan bildas en ny lägre botten och det visar sig vara den absoluta bottnen, blir situationen snarlik dagens, vilket innebär att jag åter går in med köp på exakt samma sätt. Får vi då rätt, kommer tidigare förluster att täckas med råge.
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se
Tidigare artiklar på Börstjänaren:| 2016-11-18 | Warren Buffett köper United Continental Holdings |
| 2009-11-16 | USA: konsolidering |
| 2009-11-08 | USA: viktig vecka |
| 2009-11-01 | USA: nära ett skifte |
| 2009-10-18 | Sälj NDX & köp OEX |
| 2009-10-12 | USA: vid avgörande |
| 2009-10-05 | USA: starkt köp! |
| 2009-09-28 | USA: köparstyrd |
| 2009-09-20 | USA: starkt! |
| 2009-09-14 | USA: tvekar |
| 2009-09-06 | USA: nära ett avgörande |
| 2009-08-30 | USA: bye bye buyers! |
| 2009-08-16 | USA: flaggar |
| 2009-08-09 | USA: nytt draglok |
| 2009-08-02 | USA: vid motstånd |
| 2009-07-26 | USA: kraftfullt |
| 2009-07-19 | USA: sommarrally har startat! |
| 2009-07-13 | USA: följ trenden |
| 2009-07-05 | USA: trendskifte? |
| 2009-06-28 | USA: två avgörande nivåer |
Välkommen
till BT-shop
– affären för
bättre affärer!
till BT-shop
– affären för
bättre affärer!
Finanskrönikan
Tips, kommentarer och råd
1 499 KR
MetaStock R/T + Xenith
Direktinsikt på de globala marknaderna
11 000 KR
MetaStock D/C
Se möjligheterna med MetaStock
4 999 KR
Annons
Välkommen till BT-shop
– affären för bättre affärer!
– affären för bättre affärer!
MetaStock D/C
Se möjligheterna med MetaStock
4 999 KR
MetaStock R/T + Xenith
Direktinsikt på de globala marknaderna
11 000 KR
Finanskrönikan
Tips, kommentarer och råd
1 499 KR
