Den närmaste veckan kommer att bli avgörande den framtida trenden i S&P 500. Fortsätter kursen upp är allt frid och fröjd men tar indexet ytterligare en sväng nedåt, kan det sluta riktigt illa.

När det gäller trendens riktning verkar många i dag vara oense, det är inte lätt att få klara besked i samklang från 10 olika analytiker. Anledningen till det är att trenden faktiskt kan sägas vara neutral, men det är inte heller fel att påstå att den stiger.

Det tredje och sista alternativet där trenden faller kan vi avfärda efter fredagens uppgång. För att förklara trenden lite mer i detalj måste vi studera en graf.


SPX. Dagsgraf med 18 EMA.

Anledningen till att vi kan föra en neutral trend på tal, hänger ihop med medelvärdet på 18 dagar. I grafen ovan framgår det att värdet nu rör sig sidledes. Det innebär att snittpriset varken går upp eller ned och då kan trenden sägas vara neutral.

Noteringar under detta värde är negativt, eftersom om kursen etablerar sig där kan kurvan lätt vika ned och på det sättet identifiera en fallande trend. Detta är anledningen till att vi gjorde oss beredda att ändra vår positiva syn till negativ när S&P 500 i tisdags bröt ned under medelvärdeskurvan.

Det som sedan följde var några dagar med små rörelser och tillslut tog kursen åter fart upp. Desto längre tid kursen spenderar över medelvädet ju större sannolikhet att värdet vänder upp och såldes ger en hint om en stigande trend. Det är anledningen till att den närmaste tiden kommer att bli avgörande, fortsätter kursen upp är allt som sagt i sin ordning, men vänder den åter ned kan situationen lätt bli kritisk för köpare.

Men nu är det inte enbart via medelvärdet som vi definierar en trend, tidigare bottnar och toppar är av större vikt. Medelvärdet kan användas som ett komplement för att bekräfta analysen av tidigare toppar och bottnar, eller i situationer då dessa ter sig oklara.


SPX. Dagsgraf.

I nästa graf tar vi bort medelvärdet för att framhäva bottnar och toppars relation till varandra. Små vita linjer visar de allt högre topparna och bottnarna, en stigande trend. Men vid den senaste bottnen, markerat med x, var indexet nära att bryta detta mönster, vilket skulle ha mynnat ut i en trendvändning.

Men nu vände kursen upp från denna nivå och därför kan vi definiera den kortsiktiga trenden som intakt och därmed stigande. Hur länge detta kommer att pågå, skall vi emellertid inte försöka klura ut, eftersom det har mindre vikt för oss.

Så länge som trenden är stigande agerar vi med köp, men vänder den till fallande slår även vi om seglen.


SPX. Veckograf med 20 EMA samt MACD-histogram.

Det vi nu har gått igenom är den kortsiktiga trenden i S&P 500 utifrån en dagsgraf. Men för att få en blick över den långsiktiga trenden kan en veckograf användas på exakt samma sätt. I grafen ovan kan vi då se att trenden på lite längre sikt är fallande i S&P 500, kursen noterar ju lägre bottnar och toppar samtidigt som medelvärdet faller.

Men i denna graf har vi även lagt in MACD-indikatorn för att mäta trendens styrka och med hjälp av denna kan vi säga att säljarna är svaga. Det innebär att den långsiktiga trenden kan vara nära sitt slut, men vi vet inte säkert.

(För den som är intresserad av att veta mer om MACD-indikatorn, rekommenderas våra fria webinarier. Nästa träff sker redan nu på onsdag den 27 augusti. Läs mer här!)

Eftersom det finns en möjlighet att den långsiktiga trenden kan stå inför ett skifte, kan vi ta köppositioner när den kortsiktiga trenden stiger. Men vänder den till fallande innebär det ju negativa läsningar i två tidsperspektiv, varför man inte får tveka när det gäller att dra i stoppen


COMPQ. Dagsgraf med 18.

Slutligen skall vi ta en snabbtitt på Nasdaq Composite. Vi vet sedan förra veckans analys att indexet gjort ett trendskifte och att den långsiktiga trenden vänt till stigande, vilket låg till grund för vår långsiktiga köprekommendation.

I dagsgrafen ovan framgår att den kortsiktiga trenden är starkt stigande sedan mitten av juli. Därmed är det enbart köprekommendationer som gäller, trenden stiger både på kort och lång sikt. Bästa nivå för entré låg vid 18 EMA.

Vi avslutar dagens analys med att höja ett varningens finger om tidigare bottnar passeras i S&P 500 och Nasdaq Composite. Det skulle ju innebära fallande trender och då vill vi inte ligga lång.

Rekommendationen i USA blir: köp.

Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se