Aluminiumpriset halverades förra året, resan ned gick fort, kanske lite för fort och då uppstår lätt goda möjligheter för spekulation.

Aluminium har en nära korrelation till kopparpriset, eftersom de båda i många fall lätt kan ersätta varandra. Det ger möjligheten att handla på spreaden mellan de två, likt guld/silver, men det ligger utanför området för denna analys.

Det vi gör är att analysera prisgrafen, identifiera trender och följa dem. Vi lägger såldes lite vikt vid produktionen av aluminium i förhållande till efterfrågan.

Om efterfrågan ökar samtidigt som tillgången är konstant, eller minskar, kommer det resultera i en positiv trend och därmed kan en tekniker, genom grafer, se samma sak som en fundamental analytiker.


Aluminium. Veckograf.

Veckograf
Terminskontrakten på aluminium började handlas i London Metal Esxchange (LME) år 1978, men i grafen ovan har vi bara kursdata från 1999. Vi använder oss av den amerikanska terminen AL i New York och graftypen är linjärt, då vi bara har ”settle price”, utjämningspris, för varje dag.

Även om vi saknar lite data, har vi vad som krävs för att analysera dagsläget. I vår första graf vill vi bara se om priset är dyrt eller billigt i förhållande till tidigare noteringar. Efter fjolårets kraftiga ras noteras aluminium vid stödnivåer från 1999-2003 och såldes är priset billigt.

Om vi skall göra något i denna vara är det att köpa. Den som spekulerar med korta, blankade positioner, kommer för sent till festen. Det är högst troligt att prisraset lett till minskad produktion eller en ökad efterfrågan.

Mellan 1999-2003 pendlade priset inom en tajt range där 0,8 cent pb utgjorde tak, ett motstånd där säljarna gick in. Det är inte en exakt nivå utan snarare ett område där säljarna ökar i styrka.

Vid en etablering ovanför är nästa steg toppen från 2004, sedan är det fritt fam ända upp till bottnarna från perioden 2006-2008.

Dessa motstånd agerar som trappsteg, när ett har passerats är det sannolikt att nästa testas.

På undersidan är det bottnen från januari som är viktig, vid denna nivå har priset vänt upp ett flertal gånger och därmed utgör området ett stöd där man bör köpa.

Från vår långtidsgraf kan vi alltså få ut att priset är billigt, det är utan tvekan långa, köpta, positioner man bör spekulera med.

Närliggande motstånd gör att resan upp förmodligen inte kommer att gå som på räls, utan man bör förvänta sig kraftiga rekyler ned, dessa kan dock användas för köp, på lång sikt.


Aluminium. Dagsgraf.

Dagsgraf
När vi sedan zoomar in i dagsgrafen finner vi en lång trading range som varat i över sex månader. Ett utbrott upp skulle kunna leda till en ny stigande trend och även om 0.80 cent pb kommer att utgöra ett visst motstånd, är det först vid toppen från år 2005 som köparna kan få lite större problem, runt 0.95 cent pb.

För den som följer trender är det för tidigt att gå in i dag, kursen noteras fortfarande inom tidigare range och för att vi skall kunna definiera trenden som stigande måste vi först se en högre topp.

Den som är lite mer långsiktig, och kanske behöver köpa aluminium av olika anledningar, bör dock lagra upp med köp i dag. Som vi kom fram till ovan är ju priset billigt och konsolideringen vi sett de senaste månaderna visar att det finns köpare som stöttar upp priset.

Rekommendationen i aluminium blir: köp i omgångar på lång sikt, men det är ännu för tidigt att gå in med kortsiktiga trendföljande positioner.

Passeras inte tidigare topp vid detta test, är nästa resa ned, mot februaribottnen. Där erbjuds vi att köpa extremt billigt.