Hennes & Mauritz. Veckograf med trendlinjeanalys.

Veckograf 
Gårdagens rapport från Hennes & Mauritz innehöll både bra och dåliga nyheter. Vad som får anses bra är att bolaget behåller en utdelning på 9,50 kr, trots ett kraftigt resultattapp jämfört med 2011. Vidare var försäljningen efter kvartalets slut över förväntningarna.

En mild vinter och ökade inköpskostnader sätter dock press på lönsamheten. Varulagren vid skiftet från det fjärde kvartalet var hela 20 procent högre än året före.

Veckografen ovan visar att den långsiktigt fallande pristrenden i Hennes & Mauritz är hotad. Ett trendlinjebrott är vårt första tecken på ett eventuellt skifte.

Den avgörande nivån är motståndet runt dagens nivå 225 kr. Det är inte exakt och vi har sett noteringar över detta motstånd. Vid en etablering ovanför 225 kr är nästa nivå 250 kr.

Hennes & Mauritz. Dagsgraf med trendlinjeanalys.

Dagsgraf 
När vi zoomar in i dagsgrafen finner vi en stigande trend. Högre bottnar och toppar är ett tecken på att köparna kontrollerar H&M på kort sikt.

De viktiga nivåerna under dagens notering är decemberbottnen något över 205 kr och novemberbottnen vid 190 kr. Ett brott av decemberbottnen skulle innebära att dagsgrafen skiftar till negativ. Faller kursen sedan under novemberbottnen, ser det riktigt illa ut.

I föregående graf ser vi då att det är förhållandevis fritt från närliggande stöd ända ned till 125 kr.

Men så länge vi ser högre högsta och högre lägsta, bör man inte oroa sig för lägre kurser. Trenden i Hennes & Mauritz är dock inte längre stark, en kilformation varnar för en avtagande köpkraft, vilket innebär att nästa rekyl ned inte är köpvärd.

Detta visar sig även som tekniska divergenser mellan momentumindikatorer och priser.

Hennes & Mauritz. Dagsgraf med BT Kanalen.

Dagsgraf 
I grafen ovan har vi vid punkt 4 markerat ut en negativ divergens mellan priset och MACD-histogrammet. Sättuppen för blankning fick vi för tre dagar sedan när histogrammet tickade ned från den lägre toppen.

Senast vi analyserade Hennes & Mauritz var i början av augusti. Då var trenden starkt fallande och vi hade en sättupp för blankning. Det som hände var att vi fick ett återtest av tidigare botten, men sedan ett trendskifte. I första hand är det återtestet vi trejdar med BT Kanalen.

Gjorde man entré vid punkt 1, 18 EMA, kunde man sedan säkra vinst enligt våra regler vid punkt 2. Halva positionen bör man dock behålla för en eventuell fortsättning av trenden, nu när det uteblev var det dags att stänga andra delen på break even, vid punkt 3.

Notera även den positiva divergensen mellan MACD-histogrammet och priset vid bottnen, den fallande trenden var således svag, ej längre värd att följa i början av september.

Rekommendation
Den som är lite aggressiv och trejdar mot trenden med divergenser har haft en sättupp för blankning i Hennes & Mauritz. Det innebär att den stigande trenden är svag, inte längre värd att följa.

Divergensen bör dock inte leda till exit på långsiktiga trendföljande positioner. Först om tidigare rekylbotten passeras är det dags att göra exit på dessa. Divergensen har låg träffsäkerhet, men den håller oss ifrån att köpa; man bör bara köpa in i starka trender.