Fundamentalt
I slutet av förra veckan nedgraderade Standard & Poor nio länder i Europa. Frankrike och Österrike degraderats ett steg till AA+ och Portugal, Italien, Spanien och Cypern sänks två steg.

Det innebär att vi har färre "safe havens", investerare som söker säkra placeringar har inte lika många marknader att välja bland, vilket bör öka intresset för guld.

Guldet har nu vänt upp och noteras nära nivåerna från början av december, det trots att den nordamerikanska dollarn uppvisat styrka. För bara ett år sedan ansågs dollarn ha hög risk, efter en uppgång i dollarindexet från 73 till 82, talas det åter om valutan som en "safe haven".

Om Bernanke åter får fart på sedelpressarna, bör dock dollarn kunna falla tillbaka mot guldet. Även om guldet noteras på rekordhöga nivåer, finns det inte så många alternativ när det gäller att skydda kapitalet från destruktiva politiska beslut. 

Guldet har sedan 2009 dubblats i pris. Det ökar tisken för en djupare sättning ned, men om den kommer från dagens nivå, eller $1000 högre upp, är omöjligt att säga. Därför är den tekniska trenden så viktig. Vi kan inte förutspå guldets rörelser, men vi kan rida trenderna.

Spekulanternas position i guld.

Spekulanter
Försäljningen av guldmynt i USA var stabil under januari, men på terminsmarknaden har vi ännu inte sett någon aktivitet bland spekulanterna som de senaste månaderna minskat sina net long-positioner.

Förra veckans statistik från CFTC visade att spekulanternas positioner var oförändrade, vilket också Open Interest var.

I silver ser vi små ändringar, även om trenden där är att spekulanterna de senaste tre veckorna ökat till sina net long-positioner samtidigt som Open Interest ökat, något som är positivt.

Guld. Månadsgraf med trendlinjeanalys.

Månadsgraf 
Vår långtidsgraf över guldet visar hur priset accelererat de senaste åren. Det ökat risken för en djupare sättning ned, men grafen ovan är inte inflationsjusterad.

Justerat för inflationen sedan slutet av 70-talet, måste guldet, enligt Reuters, nå $2500 för att vi skall få en ny alla tidernas högstanotering. 

Guld. Veckograf med trendlinjeanalys.

Veckograf 
Veckografen visar på en stigande trend. Just nu testas golvet i den stigande trendkanalen, ett område där ett köp på lång sikt kan vara intressant.

Ett trendlinjebrott och noteringar under tidigare rekylbotten, kan vara början på en resa ned mot $1000.

Guld. Dagsgraf med trendlinjeanalys.

Dagsgraf 
Väl inne i dagsgrafen, där vi försöker följa trenden, ser vi en orolig marknad. Det är för tidigt att köpa, skall man göra något är det blankning på rekylen mot den fallande dagstrenden.

Eftersom vi har både en lägre botten och en lägre topp (se den fallande trendlinjen), är dagstrenden negativ. Det är först om guldet tar sig upp över tidigare topp som priset går upp i köpzon. Noteringar i området runt $1800 får oss att åter igen fundera på köp, men så länge kursen noteras under tidigare topp gäller avvakta eller sälj blankt.

Guldet är dock inte en självklar blankning i dag, eftersom decemberbottnen ligger i nivå med septemberbottnen. Hade vi haft en lägre botten, skulle man även haft den långsiktiga trenden med sig och ett bättre utgångsläge. 

Rekommendation
Eftersom dagsgrafen visar på en lägre lägsta och en lägre högsta, kan man sälja rekylen vi nu ser blankt. Det är dock inte en affär som platsar in i vår kanalportfölj.

Köp blir aktuellt först om priset tar sig upp mot $1800.