Aktiemarknaden
Onsdagens handel bjöd på insidesdagar i de amerikanska aktieindexen. OMX, DAX och EuroStoxx stängde negativt, nära dagslägsta. Sarkozy gör som Zapatero gjorde förra året, avbryter semestern för att ge marknaden en hjälpande hand.

Det är nu som rösterna för regleringar av marknaden och förbud mot blankning återigen blir fler. Vi bör inte se det som ett hot; det kommer alltid att finnas möjlighet att sälja blankt, hela terminsmarknaden är ju uppbyggd så: en säljare för varje köpare. Vad regleringar och förbud leder till är färre aktörer och ökad volatilitet, således perfekt för oss som kortsiktiga spekulanter. (Och som vanligt raka motsatsen till vad som var avsikten med regleringen.)

Det index som är mest intressant att trejda på kort sikt, några dagar, är Nasdaq 100. Entré kan göras på utbrott från gårdagens handelsregion; köp om högstanoteringen passeras, sälj blankt om lägsta tas ut. Om vi får ett falskt utbrott bör man inte vara rädd för att snabbt byta fot, göra exit och ta en motsatt position.

På lite längre sikt, sex månader eller mer, finns risken att detta är början på en större rörelse ned. Då är man för tidigt ute med köp i dag: om vi får en snabb återhämtning belönas de som nu köper för ett felaktigt beteende – man lär sig att det går bra att köpa i början av en fallande trend. Men den dagen då kurserna fortsätter ned under en längre tid, är risken stor att sättningen i portföljen blir riktigt kraftig.

Råvaror
För någon dag sedan var brentoljan nere och kände på lägre nivåer, i ett område fritt från stöd. Det är då normalt att vi får en kraftigare rekyl upp. Men först om tidigare topp passeras bör man fundera på att återköpa blankade positioner med trenden.

Inför hösten är koppar och palladium riktigt intressanta. Efter en längre tids uppgång är området strax under dagens nivå helt fritt från närliggande stöd. I dessa marknader bör man ligga kort – resan utför kan komma att gå lika fort som i bomull.

Något som redan går fort utför är apelsinjuice, på bara några dagar har kursen raderat ut tre månaders uppgång, då kursen fallit från $2 till $1.60.

Guldet nådde under gårdagens handel åter en ny högre topp. De dagliga svängningarna är enorma i förhållande till tidigare, vilket lätt leder till att portföljens kapital hoppar upp och ned i vilda svängningar. Räkna dock aldrig orealiserade vinster. Se över på vilken nivå nödutgången ligger, allt kapital ovanför denna nivå bör man inte se som vinst (utan snarare som "osäkra fordringar"). Väljer man att jobba med en släpande nödutgång får man alltid vara beredd att ge tillbaka en hel del från den absoluta toppen. Fördelen är att man mera sällan gör exit för tidigt, vilket den ofta gör, som säljer bara för att kursen är överköpt.

Valutor
Vi sätter nu upp julilägsta som trigger för en blankad position av dollarindexet. Noteringar där nere innebär att man bör göra exit på köpta positioner för att gå kort. Har man inte kommit in i en lång position bör man inte köpa i dag, utan först om förra veckans högstanotering tas ut.

I sterling har vi en trendtrejd sedan före sommaren, trenden är fallande och man bör vara kort. Tidigare topp testades för några dagar sedan, men den passerades aldrig. Om kursen nu vänder upp över denna nivå, 1.6500, är det positivt, då kan man gå lång och återköpa blankade.

I USD/SEK ser vi nu ett återtest av tidigare topp. Vi har tidigare haft ett flertal tekniska sättupper för att komma in i trenden, nu är det dock för sent.

Det börjar också bli lite sent att köpa med trenden i EUR/SEK; entré skulle ha gjorts på utbrottet för någon dag sedan. Nu börjar köparna koppla greppet inför det stora avgörandet, det är nu vi ser hur starka de verkligen är.

Markets are never wrong, opinions are.

Jesse Livermore