Aktiemarknaden
Under fyra dagar i rad, sedan i måndags, har de amerikanska börserna gått spikrakt upp utan att titta tillbaka. Rekyler mot trenden brukar bli just så kraftiga att de flesta som ligger blankt hoppar av. Just därför är det viktigt att placera ut nödutgången rätt, något över tidigare topp.

Volymen i uppgången fortsätter att vara låg, så vi bör fortfarande se ett återtest av tidigare botten vid 1250.

För bara någon månad sedan var vi positivt inställda till börsen, eftersom vi såg högre toppar i kursgrafen. Vi fick sedan skifta och gå kort när mönstret skiftade till lägre bottnar, passeras åter igen tidigare toppar är det ännu en gång dags att gå in med köppositioner..

Det viktigaste är inte att ha rätt, utan att kontrollera risken så man överlever perioder när man gång på gång blir utstoppad. Rätt vad det är hamnar man dock rätt i en trend, det är då vi tjänar på börsen.

Råvaror
Både brent och WTI rekylerar mot den fallande trenden, entré med blankningar kan göras direkt vid dagens nivå. I vanlig ordning bör nödutgången vara placerad något över tidigare topp.

För fjärde veckan i rad minskade oljelagren i USA. Statistiken som släpptes i onsdags vidade på en nedgång med 4,4 miljoner fat. Det är importen som stannat av samtidigt som efterfrågan från raffinaderierna ökat till följd av att man nu yttnyttjar 88,1 procent av kapaciteten. Det är positivt för priset, men så länge trenden är fallande bör man ta det försiktigt med köp.

Efter ett kraftigt utbrott ned till en lägre botten rekylerar nu kaffepriset mot den fallande trenden. Det ger rekylhandlare chansen att komma in i trenden.

För skördeåret 2011/12 räknar USDA med en global produktion av kaffe på 135 miljoner påsar (á 60 kg), vilket är 5 miljoner fler än vad International Coffe Org. (ICO) kom fram till får någon vecka sedan.

Goda skördar av Robusta i Brasilien och Vietnam täcker upp för det lägre utbudet av Arabica som är relaterat till en cykel i där varje planta i Brasilien ger mindre skörd än normalt (Colombia ökade dock produktionen av Arabica med 1 miljon påsar).

Den globala efterfrågan uppskattas till 134 miljoner påsar, alltså kan vi få ett överskott på 1 miljon enligt USDA:s beräkningar. Lagren är dock låga, vilket kan innebära tvära kast, hög volatilitet, om produktionen inte når upp till estimaten.

För perioden 2010/11 räknar USDA med en rekordproduktion på 137,9 miljoner påsar och ett överskott, ICO:s estimat ligger på 133 miljoner och ett underskott.

Klicka här för tidigare analys av Kaffet

Klicka här för en graf på kaffe i BT Charts!

Valutor
Medan aktiemarknaden gått spikrakt upp, har dollarindexet rört sig åt motsatt håll och under fyra dagar rasat kraftigt. Det är dock inte läge att sälja blankt, det vi ser kan vara formandet av en möjlig bottenformation.

Vår blankningsfavorit aussie verkar inte vilja vända ned. Efter tre dagar med en stark uppgång är det dags att se över nödutgången för trendföljande positioner. Passeras tidigare topp vid 1.0800 finns det inget mer att fundera på, då gäller exit utan att tveka.

Även om vi vill behålla, måste exit göras. Passeras tidigare topp kan vi komma att få en ny stark våg upp. Är rörelsen upp falsk, vilket vi får reda på först efteråt, kan vi åter igen gå kort på nästa sättupp.

Citat
Dagens citat handlar om träffsäkerheten som de flesta väljer att fokusera på. Man tror att bara man lyckas gissa rätt kommer depån att skifta till plus.

Man gör dock bäst i att acceptera att man ofta har fel; det gäller att lista ut ett sätt att tjäna pengar även om man ha fel ofta. Det är betydligt enklare att hitta ett vinstgivande system som har rätt 4 gånger av 10, än att söka efter något som har rätt 8 gånger av 10. Systemet med hög träffsäkerhet brukar ha svårt med lönsamheten. 

En trejder måste lära sig att förlora innan han är redo att hantera vinsterna.

You can expect that roughly half your speculative ventures will turn sour before you have reached your preplanned ending position. Half your guesses about the future will be wrong. Half your judgments of economic forces will be inaccurate. Half the advice you hear will be bad.
Max Gunther