Aktiemarknaden
Aktiemarknaden fortsatte upp i en rekyl mot den fallande trenden under tisdagens handel. Man fokuserar nu på att det grekiska parlamentet under onsdagen kommer att rösta igenom de tuffa budgetåtstramningarna. Ett ja är villkoret för att landet skall få mer pengar. Men den verkliga faran är nog hur den stora massan reagerar.

Att alla riktar blickarna mot Grekland gör det lätt för beslutsfattare i USA att slinka ut bakvägen. Om marknaden nu fortsätter ned finns det redan en syndabock.

Sannolikheten att vi får lägre lägsta, eller återtest av tidigare botten, före en ny högre topp är så hög att den är värd att ta position på. Rekylen upp bör således användas för blankning, inte köp som så många gärna föredrar.

Och absolut inte köp av de aktier som fallit mest under nedgången, de bör ligga högst upp på listan över blankningskandidater. Det känns dock bra att köpa bolagen som rasat mest, vilket är en av anlendingen till att mäklare gärna rekommenderar dessa aktier för sina kunder. De låter helt enkelt kunderna höra vad de vill höra!

Att envisas och övertyga någon att sälja lågt eller köpa dyrt efter en uppgång, följa trenden, ger inga courtage.

Råvaror
Både brentoljan och WTI-oljan rekylerar nu mot de fallande trenderna. Det ger trendföljare en andra chans att hoppa på tåget. Efter att International Energy Agency, IEA, tagit beslutat att sälja av reserver ryter nu OPEC till och varnar för att de kan komma att minska produktionen. Beslutet att sälja ut reserverna gick helt mot vad OPEC:s vilja. Det största hotet är nog ändå mot organisationen OPEC, som kan vara på väg att helt tappa sin dominerande ställning. Situationen är extra känslig eftersom ineffektiva medlemmar vant sig med ett pris runt $100 och skulle således få det riktigt tufft om kursen föll ned till de lite mer historiskt normala nivåerna runt $50.

Enda sättet att klara av att trejda detta är att följa trenden. Det är dock ingen garanti för att det kommer gå bra, som trendföljare förlorar man pengar de gånger kursen går direkt från en högre topp till en lägre botten för att sedan ta ut tidigare topp - en såkallad expanderande triangel.

Medan guld och silver backar lite försiktigt har priset på platina rasat. Dagstrenden är fallande väl värd att följa. Spekulativa net long har reducerats med hela 18 procent till 16 500 kontrakt, vilket är den lägstanivån sedan slutet av förra sommaren. Även palladium står redo att bryta ned under tidigare bottnar. Den avgörande nivån och utlösare för blankning med den nya trenden är $700, noteringar därunder och vi bör se ett fortfatt fall ned mot $550 sedan $400.

Palladium och platina är mer intressant än guld och silver just nu.

Även trenderna i spannmål bör man följa med blankade positioner. Efter statistik från USDA borde priset på vete stiga då tillgången inte alls är så hög i förhållande till efterfrågan som det förhållandevis låga vetepriset ger sken av. Skörden av vintervete har kommit halvvägs och siffror visar nu att bara 35 procent är klassad som "good" eller "very good". Skörden i Texas, Arkansas, North Carolina och Oklahoma är nästan klar och kvaliten ligger i linje med de mycket låga förväntningarna. Även för vårvetet riskerar man en låg kvalitet med 69 procent i klassen "good" eller "very good", vilket är lägre än de 72 procent man förväntade sig förra veckan. För samma period förra året låg man på 84 procent.

Orsaken till detta är för mycket regn i väst medan man i söder brottas med torka. Samtidigt vidhåller tyska Raiffeisenverband estimaten att man i Tyskland bara kommer att skörda 22.3 miljoner ton vete, vilket kan jämföras med 24,1 miljoner året före. Att vete reagerat med fallande priser trots att det borde stiga, är riktigt negativt. Det är alltså inte köpläge, marknaden har inte fel, först efteråt brukar vi få in fundamenta som stärker en nedgång.

Valutor
Dollarindexet fortsatt ned något under tisdagens handel, men ligger på tryggt avstånd från den senaste rekylbottnen. Ett utbrott upp över tidigare toppar skulle förmodligen utlösa en köpvåg, det är troligt att det är där volymen ligger och därmed är det just dit indexet bör söka sig.

Ledande ned mot dollarn är sterling, just nu ser vi en paus och träffas 18 EMA får vi en fin rekyltrejd enligt vår handelsmodell BT-kanalen.

Swissy är fortfarande urstark, i går noterades valutaparet åter vid en ny topp. Det går dock lite segare upp denna gång.

Generellt är det blankningar som är aktuella nu, alltså lång dollarn och kort de valutor som är svaga. Entré kan göras i omgångar där man först tar position i det som leder nedgången, just nu sterling. Sedan kan man utöka med fler positioner allt eftersom trenderna i valutaparen (majors) skiftar.

EUR/USD har vänt upp och möjligen får vi ett återtest av tidigare toppar, men vänder det nu ned och tidigare botten vid 1.4000 passeras, är det upplagt för fritt fall. Likt dollarindexet, fast omvänt, kan vi anta att det är under tidigare botten som volymen ligger, kursen bör söka sig till detta område. Ju längre tid kursen noteras över 1.4000 desto kraftigare bör utbrottet bli, eftersom fler då hinner med att ta fel position.

Either a trade is good enough to take, in which case it should be implemented at full size, or it´s not worth bothering with at all.
William Eckhardt