Aktiemarknaden
Ben Bernanke lät som väntat styrräntan ligga kvar på 0,0-0,25 procent. Under presskonferensen framkom att vägen mot återhämtning av den amerikanska ekonomin går långsammare än man tidigare trott och Bernanke gjorde inga större försök att ”tala upp” marknaden.

Aktiemarknaden hade stigit inför FED-mötet men föll sedan kraftigt när ”nyheten” var ute. Det handlar om en rekyl upp mot den starkt fallande trenden. Hur kraftig denna återhämtning kan tänkas bli är svårt att sia om; möjligen fortsätter det upp en bit till, eller så har vi nu sett rekyltoppen och nästa våg ned kan komma att inledas.

Indexet S&P 500 noteras långt från köpzon. För att en lång position åter skall bli intressant krävs noteringar över tidigare topp vid 1350. Att Bernanke utlovade ”exceptionellt låg” ränta under en utdragen period räcker inte i sig för att köpa aktier, det tekniska bör först bekräfta.

OMX-indexet öppnade onsdagens handel starkt med ett mindre gap upp, men stängde sedan vid dagslägsta. Efter en svag stängning också på de amerikanska börserna kan man förvänta sig att OMX nu återtestar måndagens botten, därunder är det sedan inte långt kvar tills vi ser noteringar under marsbottnen, i samband med jordbävningen i Japan.

Det är dock svårt att på dagens nivå ta sig in i position med den fallande dagstrenden. Det optimala vore vid en lite kraftigare rekyl upp, vilket skulle innebära en bättre risk/reward-kvot. Men risken är stort att en återhämtning uteblir och att man därmed missar entré. Det är dock normalt för den som trejdar rekyler; vill man absolut vara med när det rör på sig bör man ta position vid utbrott.

För att tajma entré med den fallande trenden i dagsgrafen, kan man dock zooma in i en 5-minutersgraf och följa intradaytrenden.

Råvaror
Råoljan reagerade positivt på Bernankes tal, både brent och WTI steg. Det tekniska läget för Brent är återtest av tidigare topp i en stigande trend, medan WTI rekylerar mot den fallande trenden. Gårdagens lagerstatistik visade en minskning för tredje veckan i rad. Samtidigt utnyttjas 89,2 procent av raffinaderiernas kapacitet. Vidare har efterfrågan på bensin ökat till följd av lägre priser.

Bensinpriset har fallit tillbaka till nivåerna från i mars, vilket således visar att detta är en prisnivå där konsumtionen åter tar fart. Om denna trend håller i sig bör oljan nå högre höjder. Funderar man på köp är det definitivt brent man bör välja. Blankning är aktuellt bara i WTI.

Pristrenden i koppar är fallande sedan flera månader tillbaka. Det som styrt priset det senaste året är en stadigt ökad efterfrågan från Kina. Statistik visar nu dock att importen fallit till den lägsta nivån sedan 2008. Men det är inte så illa som det kan låta, då de egna lagren i Shanghai halverats på tre månader.

Efterfrågan finns således fortfarande där men beräknas minska med en tredjedel i år mot föregående år. Minskad efterfrågan betyder dock inte automatiskt att priset måste sjunka, det är till exempel inte otroligt att bristen på elektricitet i Kina, och även Japan, kan hålla kopparproduktionen i Asien nere. Därför är det mycket viktigt att man alltid bekräftar en affär med den tekniska trenden. Eftersom den nu är fallande och vi haft en rekyl, bör både utbrotts- och rekylhandlare vara inne i korta positioner. Men passeras tidigare rekyltopp i koppar, är det dags att återköpa blankningar.

Medan aktiemarknaden föll, avancerade både guld och silver. Volatiliteten, de dagliga svängningarna, i silver har gått från extremt hög till extremt låg. De viktiga tekniska nivåerna att hålla ett öga på är majlägsta och majhögsa. Den som är aggressiv kan trejda ett utbrott fån dessa nivåer. Senaste statistiken från silvermyntmarknaden är att efterfrågan fortfarande är hög; för det australiensiska myntet Perth Mint, hela 66 procent högre på årsbasis, vilket är tio gånger så mycket som för fem år sedan. Det visar att amatörer är aktiva köpare, professionella aktörer – industri eller investerare – väljer oftast fysiskt silver i större mängd.

Valutor
Gårdagens rörelser i dollarindexet var små och uppgången knappt märkbar.

Det valutapar som sticker ut just nu är Sterling, som bryter ned mot en ny lägre botten. Det innebär att den nordamerikanska dollarn inlett en stigande trend mot det brittiska pundet, som istället försvagas. Utbrottshandlare bör vara inne i korta positioner med en nödutgång något över tidigare topp. Samma sättupp kan vi komma att få även i EUR/USD, om kursen trillar ned under 1.4000.

Även den svenska kronan är aktuell för trendtrejding. Trenden är numera fallande för svenska kronan mot både euron och dollarn. Det visar sig i stigande kurs i valutaparet USD/SEK och i valutakorset EUR/SEK. Tajmingen för entré med en lång position får anses god i dag, eftersom kursen under fem dagar i streck rekylerat mot den starkt stigande trenden.

I'm more concerned about controlling the downside. Learn to take the losses. The most important thing about making money is not to let your losses get out of hand.
Marty Schwartz.