Graf över OPEC:s produktion och mål

OPEC
Eter Onsdagens OPEC-möte har priset på råoljan åter tagit ett kliv upp. Saudiarabiens oljeminister al-Naimi beskrev mötet som en av de värsta han varit med om. Det enda de var överens om var tidpunkten för nästa möte. Saudiarabien hade inför mötet ökat produktionen och vill fortsätta på detta spår. Venezuela och Iran argumenterar dock ofta mot en för hög produktion.

Att OPEC nu inte kommer överens borde vara negativt (lägre priser) för oljepriset på lång sikt, eftersom om man inte lyckas enas och det leder till en splittring i organisationen, finns risken att marknaden flödas av olja när det uppstår ett "tävlingsmoment" om vem som först kan dra nytta av de höga priset.

Att priset är högt kan se i grafen ovan som visar produktionsmålen och den faktiska produktionen från OPEC; länderna producerar mer än den nivå man kommit överens om. Ju instabilare läge desto större frihet bör medlemsländerna ta sig.

Klicka här för att se en presskonferens från OPEC-mötet i Wien 8 juni 2011!

Råoljelager

Saudiarabien som är den största producenten i kartellen har alltså redan ökat produktionen, men problemet - på kort sikt - är att få vill ha deras olja. Europeiska raffinaderier är anpassade efter olja med högre kvalitet, från Libyen. Det gör att efterfrågan på brentoljan förblir hög även då marknaden flödas av WTI-olja. De amerikanska lagren är välfylda, en trend som pågått en längre tid, se grafen ovan.

Under veckan som gick fick vi dock statistik som visade att lagren föll med 4,8 miljoner fat, men det var inte relaterat till en ökad efterfrågan, utan en brusten pipline mellan Kanada och USA som nu är lagad och flödar normalt.

Klicka här för en graf på Saudiarabiens export till Kina!

Klicka här för en graf på Saudiarabiens oljeproduktion!

Klicka här för en graf på konsumtionen av råolja i Asien, Euroa och Nordamerika!

Dagsgraf över brentoljan med trendlinjeanalys

Dagsgraf
På lång sikt, 4-6 månader eller mer, bör man i dag köpa råoljan, eftersom kursen bryter upp mot en ny högre topp. Entrésignalen kom när den gröna linjen i grafen ovan passerades.

Det var inte längre sedan kursen skiftade dagstrenden till fallande, men då köparna åter kopplat greppet är det dags att släppa blankade positioner och följa den nya trenden. Möjligheten finns fortfarande att säljarna återtar kontrollen, då gäller exit på köpta positioner om brentoljan faller under $108.

Det är just brentoljan som är intressant, eftersom den är ledande, starkare än WTI-oljan. Man bör således inte köpa WTI i hopp om att den snart följer samma spår. Förr eller senare kommer skillnaden dock att minska, när industrin anpassat sig. Men hur länge det tar är svårt att spekulera i, det är en trejd vi lämnar åt marknadens insiders: när produktionen är anpassad för att dra nytta av det låga priset på WTI (i förhållande till brent), kommer prisskillnaden att minska.

60-minutersgraf över brentoljan med trendlinjeanalys

60-minutersgraf
Brentoljan befinner sig alltså i köpzon och därmed kan man gå in med köp på 4-6 månaders sikt, men även på kort sikt har vi haft en sättupp att trejda, vilket vi uppmärksammat i våra morgonmöten.

 Grafen ovan visar råoljan i 60-minutersintervaller. Första tillfället för köp var vid utbrottet upp till den nya högre toppen. Andra kom sedan på rekyl när tidigare toppar testades som stöd. Det innebär att även den kortsiktiga aktören bör vara innte i en köpt position i brentoljan. Tidshorisonten är från några dagar till veckor.

Om säljarna kliver in gäller istället blankning på kort sikt. I dagsgrafen låg den kritiska nivån vid $108, men intraday är $114 ett avgörande område. Noteras kursen därunder bör man byta ut köpta (kortsiktiga) positioner mot blankade.

Rekommendation
Köp råoljan på 4-6 månaders sikt med stöd från ett tekniskt utbrott.

Då det handlar om utbrottstrejding (priset ännu inte etablerat en stark trend) är osäkerheten fortfarande stor men den möjliga belöningen är mycket god. Vill man vara på den säkra sidan inväntar man först en starkare rörelse upp och går in på rekyl.

På kort sikt är kursen överköpt, redo för en paus. Det är dock först om $114 passeras som man bör göra exit på köpta positioner intagna på kort sikt.