Cash combined with courage in a time of crisis is priceless.  
WARREN BUFFET

Fredagens inledande handel på de europeiska börserna var som väntat lugn då investerare generellt hade en avvaktande ställning inför den amerikanska jobbstatistiken. När sedan siffrorna var ute blev reaktionen tam, värdens börser reagerade först en körning ned sedan en tvär vändning upp och därefter konsolidering, sidledes rörelser för resten av dagen. Jobbrapporten var svag men övrig statistik var något bättre än väntat.

Både de europeiska, amerikanska såväl som asiatiska börserna hade stigit kraftigt dagarna före statistiken, att reaktionen blev avvaktade får ses som ett styrketecken.

OMX stängde upp med blygsamma 0,35 procent, dock vid dagshögsta vid en ny fleraårshögsta. I London avslutade FTSE dagen ned med 0,39 procent och i Tyskland var DAX-indexet ned med 0,14 procent.

Helgens nyheter kom sedan att fokusera på Spanien där flygledarna via en strejk lamslog landet och snabbade på krisen. Premiärminister José Luis Rodriguez Zapatero kallade in militären, instiftade en ny lag – på bara en dag – i ett desperat försök att få landet på fötter igen. Situationen förvärrades av att strejken kom i samband med en långhelg där många spanjorer tar en veckas semester, med inställda flyg tog man istället bilen, vilket resulterade i att även trafiken både in och ut ur storstäderna lamslogs.

Regeringen deklarerade under lördagen undantagstillstånd för första gången sedan diktatorn Francisco Franco dog 1975.

Under söndagen återgick sedan flygledarna till jobbet och därmed bör incidenten har en begränsad inverkan vid måndagens öppning av de europeiska börserna. Det inträffade visar hur snabbt och sårbart ett land är när det inte längre finns pengar att fylla de munnar som skriker mest.

Förra veckan inleddes med en rad positiva siffror från USA som sedan skruvade upp förväntningarna på fredagens jobbsiffror. Statistiken visade att jobbmarknaden var svag över lag. Efter tre månader med en arbetslöshet på 9,6 procent fick vi se en ökning till 9,8 procent, en ny sjumånadershögsta. I oktober skapades 172 000 jobb utanför jordbrukssektorn, men i november bara 39 000. Den förväntade siffran var 150 000 nya jobb. Inom den privata sektorn förväntade man en ökad sysselsättning med 160 000 personer, det blev dock bara 50 000.

Att de större aktieindexen tog siffrorna med ro bör vara positivt och visar att säljintresset är svagt, många förväntar sig att detta bara var en tillfällig sättning.

Klicka här för en graf på Payrolls

Klicka här för en graf på unemplyment

Klicka här för en graf payrolls gap

Klicka här för en graf services sector

S&P 500 stängde på plus 0,26 procent efter att först ha reagerat med rallande kurser. Liknande rörelser såg vi i Nasdaq Composite som avslutade veckan med plus 0,47 procent, även Dow Jones stängde i grönt, upp 0,17 procent.

Dollarn reagerade negativt på statistiken och det fick råvaruaktier att gå bra, aluminiumtillverkaren Alcoa var upp med en procent och stängde på $14.22 vid en ny sexmånadershögsta.

Under veckan som gick attraherade bankaktier köparna och det resulterade i kraftiga uppgånar i bankindexen BIX och BANK som hade den kraftigaste uppgången på tre veckor. Tekniskt återtestas dessa index tidigare toppar i stigande trender och det är här ett avgörande kan komma, fortsatt uppgång under veckan som kommer skulle det bekräfta den stigande trenden.

Den senaste tiden har kritiken mot den amerikanska centralbanken stigit och allt fler vill nu avskaffa FED. Ben Bernanke försökte höja FED:s profil genom en intervju i TV-programmet 60-minutes där han sa bland annat följande:

"This fear of inflation I think is way overstated,"

"What we're doing is lowering interest rates by buying Treasury securities,"

"One myth that's out there is that what we're doing is printing money,"

"So, there really is no problem with raising rates, tightening monetary policy, slowing the economy, reducing inflation, at the appropriate time."

"If the Fed did not act, then given how much inflation has come down since the beginning of the recession, I think it would be a more serious concern,"

På frågan om ytterligare stimulering:

"Oh, it's certainly possible. It depends on the efficacy of the program. It depends, on inflation. And finally it depends on how the economy looks,"

Den globala gruvjätten Rio Tinto lägger nu ett bud på Ricersdale Mining med fokus på Aftika, aktien steg med 12 procent. Man talar om ett bud på $15 per aktie, men det kan komma att bli budstrid. Budet innebär bara en premie på 6 procent och Riversdale uppger att man för diskutioner även med andra.

De asiatiska börserna inledde veckan med avvaktande rörelser, Hang Seng var upp med 0,6 procent medan Nikkei tappade 0,11 procent. Pausen kom naturligt efter en stark vecka där med nya treveckorshögsta.

Starka råvarupriser höjde Aussie, den australiensiska dollarn som i fredags steg till den högsta nivån sedan den 22 november.

Denna veckan kan komma att bli mycket händelserik för spekulanter i spannmål. I Australien kan regn komma att skada upp till 90 procent av landets veteskörd, en tillgång som man länge räknat med skulle täcka det minskade utbrudet från Ryssland. Under den kommande veckan presenterar U.S Agriculture Department min månatliga skörderapport, vilket kan skapa en hel del volatilitet. Vetes marskontrakt i Chicago står redo att bryta upp mot en ny fleramånadershögsta.

Råoljan inledde veckan positivt och håller sig fortfarande kvar vid den nya toppen som bildades under förra veckan då priset steg till den högsta noteringen sedan oktober 2008 med en uppgång på dryga sex procent.

Strejken i koppargruvan Collahuasi förväntas vara över när som helst. Kopparpriset har den senaste tiden hoppat upp och ned i vilda svängningar, men har inlett veckan med stillsamt stigande priser.

Guld och silver har i dag fortsatt fredagens rally upp mot nya högre höjder. Guldet är upp med 0,79 procent, silver med 2,17 procent, möjligen i takt med att allt fler får upp ögonen för den korta position som JP Morgan innehar, ett klipp på youtube förklarar situationen bra, klicka här!

Svängningarna i valutamarknaden är nu enorma. Det som den ena dagen starkt trendar upp, kan på kort tid skifta för att sedan falla fritt. Detta är en spekulants dröm, men det är inte spekulanterna som orsakar rörelserna, utan oroligheter på världens finansmarknader som är relaterat till politiska beslut.

ECB börjar nu bli allt mer aggressiv och det sägs att man köpt stora mängder irländska och portugisiska statsobligationer. Uppskattningsvis i block om 100 miljoner euro, vilket är fyra gånger så mycket som tidigare under året. Detta har resulterar i fallande räntor.

Sedan bottennoteringen i onsdags har EUR/USD  återhämtat en stor del av fallet veckan före, vilket innebär en att euron stärks samtidigt som den nordamerikanska dollarn faller. Det är dock fortfarande en bra bit kvar till toppen från i början av november. Rent tekniskt är det läge att sälja valutaparet blankt på en rekyl mot en starkt fallande trend. Nödutgången bör vara placerad vid 1.4000, något över tidigare topp, en teknisk nivå där den utsikterna åter skulle ser bättre ut för euron.

Samma sak gäller i dollarindexet som reagerade med fallande kurser på fredagens jobbstatistik. Trenden är fortfarande positiv och då bör man köpa tillfällig svaghet.

Den svenska kronan har klarat sig bra mot euron men tappat en del mot US-dollarn den senaste tiden, i fredags föll dock dollarn tillbaka och det skapar ett tekniskt köpläge i USD/SEK.

Efter den senaste tidens drama i Europa, är det allt fler som inser svagheten i Eurosamarbetet som många anser kommer att upplösas, förr eller senare (läs gärna Grekland-bailouten och slutet för euron tidigare publicerad på Börstjänaren). Eurogruppens ordförande Jean-Claude Juncker försökte i fredags lugna investerare och påstod, såklart, motsatsen:

"The euro will survive this, everything else is explosive claptrap."

De amerikanska aktieindexterminerna föll i natt tillbaka något. Rörelserna var dock likt asien mycket små och det innebär att man kan förvänta sig en lugn öppning av de europeiska börserna.

Terminen för S&P 500 är nu ned med 0,06 procent, Nasdaq 100 är oförändrad och Dow Jones är ned 0,07 procent.

OMX som i förra veckan steg till rekordhöga nivåer, kan komma att rekylera inledningsvis denna vecka. Det skapar köpläge för tekniska handlare som missade utbrottet och därmed kan man förvänta sig starka stöd inunder dagens nivåer. På ovansidan är det dock fritt från närliggande motstånd, så resan upp kan komm att fortsätta med bestämda steg en bra bit till.

Fear-indexet, se graf nedan, föll i fredags ned till tidigare botnar. Det är positivt för aktiemarknaden och bekräftar uppgången.

Allt för låga noteringar i Put/call-ratio skulle varna för en kortsiktig topp, än så länge är det dock inte någon fara för extremnivåer.

Marknadssentimentindikatorer

Vix, volatilitetsindex av S&P 500, "fear index".

Put/call-ratio

"Reuters Jefferies CRB Index"

• Naturgas har gått sämst med en utveckling på minus 22,4 procent
• Silver och bumull ligger i topen med pris uppgångar nära 70 procent
• Kaffe- och vetepriset har gått som tåget, efter "blankarrally"

 
Charts courtesy of MetaStock

Inside day

Bolag: SHB
Sättupp: Köp eller sälj utbrott inkl. lappkast
Köp: 218 kr
Nödutgång köp: 212 kr
Blanka: 212 kr
Nödutgång blankning: 218 kr
Risknivå: högst 2 procent av portföljvärdet

Kalender USA

4-Week Bill Announcement
11:00 AM ET

3-Month Bill Auction
11:30 AM ET

6-Month Bill Auction
11:30 AM ET

Jeffrey Lacker Speaks
12:30 PM ET

Treasury STRIPS
3:00 PM ET

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Kommande rapporter Norden

 06/12   Beowulf Mining, Forsstrom
07/12   Sectra
08/12   Elekta
09/12   NetOnNet, Oasmia Pharma., Land & Leisure, Egetæpper
10/12   Svolder, Efore, Brdr. Klee
14/12   Rias, Viking Line, Clas Ohlson, Cimber Sterling, Northland Res, Harboes Brygg.
15/12   Cloetta, Asgaard Gr., Sw Resources, Coastal Contacts, SPEAS, Hammarby Bandy
16/12   Panostaja, Flügger, Danisco
17/12   Etman, Jays, InterMail
20/12   Per Aarsleff
21/12   Luxor
22/12   MQ, TK Developm., KappAhl
23/12   Safe at Sea
27/12   Intius
04/01   Roblon
12/01   Chr. Hansen Holding
13/01   Venue Retail Group
14/01   EOCL, I.M.Skaugen
19/01   Bang & Olufsen, RnB
20/01   Avanza, Investor, Ekomarine, Taurus Energy, Orc Software
21/01   Genesis-IT, Rias, Novozymes
24/01   Havila Ariel, Guld Invest
25/01   Castellum, Ericsson, Componenta, Basware
26/01   Midway Holding, Rottneros, Skåne-Möllan, Probi, Coloplast, Kone, InterMail, Data Respons, Getinge
27/01   Glunz & Jensen, Stolt Nielsen, AstraZeneca, Bergs Timber, H&M, CWS Comfort Window, SCA, Eolus Vind, Havila, Sensys Traffic, Nokia, Rieber & Søn, Öresund, Modul 1, Effnet Holding
28/01   Swedish Bar Systems, RTX Telecom, ChronTech Pharma, Elanders
31/01   LifeAssays, European Inst., Uniflex, Formpipe Software
01/02   HiQ, Nolato, SKF, Micronic Mydata, Ahlstrom

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Rapporter USA (källa: Yahoo! Finance)