USA
Den kortsiktiga trenden på de amerikanska börserna har varit stadigt stigande denna "Quadruple Witching" vecka. Större aktörer brukar vilja se stängningskurser för dessa veckor så nära måndagens öppning som möjligt, eftersom det sägs underlätta en del pappersarbete vid rullningen. Det ökar risken för en negativ avslutning på fredagen samt risken att utbrotten upp mot de högre topparna är falska.

Det finns alltid distrationsmoment och anledningar varför man inte skall lita på ett utbrott, så man gör bäst i att se alla rörelser tills äkta tills den dag då de bekräftas som falska.

Det innebär att vi ser utbrotten upp mot högre toppar som äkta, trotts terminsrullning och optionslösen. Uppgången är dock än så länge så svag, att köp eller öka på rekyl är inte aktuellt.

Råvaror
Det är dags att säkra en del vinst i kaffet på kortsiktiga innehav. Efter flera dagar med extrema rörelser har nyheten nått media som menar att uppgången kom oväntat då skörden av kaffe i Brasilien förväntas bli hög. Men när det gäller Brasilien måste man räkna med att även om skörden är hög, är det inte säkert att den når marknaden på ett smidigt sätt. Urusel infrastruktur blir ännu sämmre vid mycket regn; så ökad produktion pga. regn innebär också ökade svårigheter för att transportera pordukterna.

Som vi nämnt tidigare är priset på kaffe allt för komplex för att påverkas av bara detta; efter den långa konsolideringen var det många som hamnat på fel sida vid det tekniska utbrottet och därmed tvingades återköpa till vilket pris som helst. Det är just vid dessa tillfällen vi får se extrema rörelser i marknaden, när en stor grupp har fel, det är sällan relaterade till det fundamentala. En fundamental händelse kan dock ligga som grund för att få marknaden i gungning.

Samma sak ser vi i naturgas, dock har föregående konsolidering inte pågått lika länge som den gjorde i kaffet och därmed finns det färre som ligger fel när det rör på sig och således blir rörelsen svagare.

Bomull har nu inlett resan ned mot tidigare botten och tisdagens inside day-stapel ger nu utdelning. Det är en kortsiktig setup, men tänk på att bomull är dyrt i förhållande till de senaste 40 åren, så behåll en del för att rida en eventuell längre trend.

I ungnöt är det hög tid att gå in med en kort position, likt bomull är priset rekordhögt i förhållande till det normala och den tekniska setup vi använder oss av för att dansa in i position är ett falskt utbrott från en inside day-stapel. Entré i terminen FC  (Feeder Cattle) skulle ha gjorts i går vid stängning enligt våra strategier. Även nötkreatur, terminen LC för Live Cattle, kan säljas blankt, den möjliga utdelningen är riktigt bra!

Valutor
EUR/USD börjar nära sig ett kritiskt läge, tidigare topp. Där kan vi få ett avgörande och ett eventuellt trendksifte. Kursen stiger dock direkt från en högre botten, så det skulle vara helt normalt med ett återtest av tidigare lägsta. Blir den kraftig är risken stor att vår långa (köp) affär ser sitt slut och hela dagens vinsten återgår till marknaden. Det är dock priset man får betala för att sikta efter mer.

Samma sak gäller i USD/SEK, men omvänt. Passeras tidigare botten är den negativt eftersom dagstrenden skiftar till fallande, vi har dock ännu inte haft ett återtest av tidigare topp, så en liten uppgång skulle vara normalt, men det är absolut inget att köpa på!

While fundamental analysis may help you understand how things work, it does not tell you when, or how much. Also, by the time a fundamental case presents, the move may already be over.
Ed Seykota

Henrik Hallenborg