Analys
En förvånansvärd stor andel spekulanter spenderar allt för mycket tid på analys av företagens fundamenta. Men det kanske inte borde vara så förvånande eftersom det är logiskt, det borde vara på detta sätt som man tjänar på börsen. Problemet med denna analystyp är att man har en tendens att vara som mest positiv på toppen och pessimist vid botten.

Vidare lägger många för stor vikt på vad VD har att säga. Det är egentligen helt ointressant eftersom en VD som inte försöker snacka upp kursen är en dålig VD.

Det fundementala kan vara kul och intressant att jobba med, men man får räkna med att hamna på fel sida när marknaden vänder.

De senaste månaderna har köprekommendationerna duggat tätt i media. Vad dessa analytiker nu har att säga är ganska så förutsägbart:

"Fundamenta såg i varje fall bra ut, bolaget tjänar bra med pengar, nedgången är grekernas och blankarnas fel!".

Regleringar
Vi klagar ofta på tokiga regleringar som förbud av blankning och insiderhandel. Men vi borde vara tysta, tacka och ta emot, för det är av dessa regleringar vi lever av. En fri marknad skulle vara mindre volatil och därmed erbjuda färre möjligheter - marknaden når snabbare sitt rätta pris.

Blankarna har en viktig roll när det gäller att hitta rätt värdering (hindra bubblor, överpriser) och om insiders fick lov att handla fritt skulle marknaden snabbare nå det rätta priset, man stryper då åt dagens enormt lönsamma insiderhandel via ombud.

De som har mest att tjäna på en friare marknad, är de som propagerar mot det: de svaga.

USA
Tekniksektorn var i går nere vid en lägre botten och en hel del sektorsindex ligger steget före de större indexen som Dow Joens och S&P 500. Detta är negativt, men tidigare botten i S&P 500 bör utgöra ett visst stöd under några dagar.

Det vi sett denna vecka är det typiska mönstret av en bearmarket med stigande kurser inledningsvis, när amatörerna gör entré, och fallande kurser mot slutet. Det återstår dock att se hur fredagens utvecklar sig.

Den vanligast frågan vi får i dag är om det är köpläge. Man verkar inte se att trenden faller och kursen noterar nya lägsta varje dag. Det är ett mönster som gör att köp är mot alla odds.

Det känns dock bra att köpa när det faller för man kan göra entré på allt billigare nivåer. Tidpunkten för köp mot trenden är när säljarna tappar i kraft eller vid en urblåsning efter en trend som varat i några månader. Således inte i dag.

Det innebär inte att kursen inte kan stiga från dagens nivå, bara att vi inte har oddset med oss för köp.

Råvaror
Säljarna verkar desperata i oljan som i går föll fritt. Detta förstärker entré på nästa rekyl, varifrån den kommer är dock omöjligt att sia om.

Både palladium och platina har skiftat den tidigare starkt stigande trenden till starkt fallande. Under två dagar har säljarna dumpat råvaran som på bara några dagar raderat ur en uppgång som tog två månader att bygga. Tack vare blankare, som nu belönas, kunde man sätta stopp för det skenande felaktiga priset.

Guldet har klarat sig bäst bland metaller, där kan istället ett köp göras på rekyl. Men det finns marknader som bjuder på en bättre risk/reward-kvot. Skall man absolut in i guld, är det dock läge nu.

Valutor
EUR/SEK steg i går med enorm hastighet. Trenden är nu bekräftad som stigande men det var tyvärr nästan omöjligt att komma in i position (för oss). Vi hade ett försök i början av maj men stoppen träffades just innan rörelsen upp.

Man kan då uppleva den som felplacerad, men det var helt korrekt enligt den strategi vi jobbar med. Det är inte heller något att justera om inför nästa affär, eftersom om man handlar tillräckligt länge som kommer denna situation ändå att inträffa, det går inte att komma ifrån, så man gör bäst i att vänja sig med att ibland göra exit i onödan.

Citat
Dagens citat kommer från Richard Dennis, Chicagos egna prins, och handlar om tradinglitteratur.

You can´t pay attention to books, articles ot papers. If it was worth knowing, the people would keep it for themselves and trade.
Richard Dennis

Henrik Hallenborg