USA
Den uppgång vi nu ser drivs förmodligen av desperata köpare som missat tåget. Smärtan att stå utanför i en "bullmarket" är större än att förlora pengar. Därför bryr sig många inte om att de köper på skyhöga nivåer, bara de är med i "spelet" så minskar stressen.

Den som köper när det sjunker har bättre odds att lyckas i det långa loppet, problemet är att varje rekyl ned ser ut att vara från den absoluta toppen. Man måste gå mot vad som känns rätt.

Volatiliteten ökar nu och vi ser explosionsartade rörelser i stora bolag.

Det är en god indikation om att amatörerna köper och så fort de är klara kommer rekylen och den lär bli kraftig, eftersom allmänheten gör entré.

Ju högre upp, desto större fallhöjd med ökad risk. Men ju högre upp desto mer bekväm känner man sig som trendföljare, det är dock då det är dags att gå mot trenden.

S&P 500
I förra veckan var vi aggressiva köpare i S&P 500, nu får vi istället hjälpa säljarna. Det är dags för vinsthemtagning på delar av positionen och resten säljs allt eftersom det stiger.

Att jobba med en trailingstop är i de flesta fall lönlöst, då det är få som är villiga att ge tillbaka 80 procent av vinsten som metoden kräver för att vara effektiv.

Test visar att man gör bättre genom att sälja i en stigande marknad, eller på ett i förväg utsatta mål, än att jobba med flytande, trailing, stop loss.

Råvaror
Allt för många talar om IMF, att de är desperata för att sälja guld. Det kan ge motsatt effekt, eftersom om ”alla” nu förbereder sig med korta positioner, kan det ju bara gå upp och det lär gå snabbt om köpkraften kommer från desperata blankare.

Vi kan dessvärre komma att ingå i denna grupp och köper därför tillbaka vår korta position utan att tveka, men först när vi är bevisade fel, rent tekniskt.

Det är inte läge att sälja oljan blankt och det är frågan om det ens kommer att vara värt att trada det närmsta året. De senaste åren har det inte gått att hitta en bättre marknad för trendföljande system.

Den som trend tradat i oljan kan ha tjänat mycket pengar, även med enkla system. Kanske är det därför dags för lite oregelbundna rörelser mellan $30-70.

Europa
I förra veckan skrev vi om en spikstapel i DAX, att det var ett skolboksexempel. Den tail som pekar upp visar att köparna var svaga. Den som bara gjorde halva läxan sålde blankt, men den som är påläst vet att det är först när lägstanoteringen passeras som formationen kan vara värd att trada.

Till derivatkorgens DAX-position kommer vi att söka ett område för vår första vinsthemtagning. Vi bör kunna göra exit vid 5200-5400, men snålar vi lär vi mista hela stycket!

BT-kanalen
Vår köprekommendation i Seco Tools annulleras, eftersom kursen gått i rätt riktning utan att entrénivån träffades. Eventuellt kan aktien åter igen bli aktuell för köp.

Vår totala portföljrisk minskade i går tack vare vinsthemtagning i SKF och därmed har vi har plats för fyra nya positioner.

Listan består nu av 13 köp och det är först in som gäller.

BT-portföljen
I BT-portföljen har vi noll procent risk, våra innehav i PDCO, INTC, QCOM, LOGI och GLD är helt riskfria efter vinsthemtagningar.

Vi kommer att utöka med fler positioner, men det är sällan en bra strategi att köpa i panik.

Webinar
På onsdag har vi åter den talföre solstrålen Jeffrey Gibby, från Equis, Salt Lake City, Utah, som gäst i vårt webinarium, där han lägger ut texten om sitt skötebarn Metastock.

Hans tidigare presentation av tradingsystemet RMO var mycket uppskattat. Missa inte onsdagens chans att putsa engelskan och bekanta dig med världens vassaste analysprogramvara!

Lyssna på tidigare presentation här!

Försäkra dig om en plats genom att regsitrera dig här!

Dagens grafer
S&P 500
Nasdaq Composite
Dow Jones
SOX
Crude Oil
Guld
OMX
DAX
USDSEK
EURSEK

•••
Although sentiment is always very bullish at tops and very bearish at bottoms, unfortunately, extreme bullish and bearish readings are also characteristic of extended trends.
Jack D. Schwager

•
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se