USA
I dag kommer viktig jobbstatistik att presenteras och vi kan vänta oss hög volatilitet. S&P 500 noteras fortfarande inom en tajt range och vi kan inte mer än hoppas att vi kommer får ett utbrott som leder oss från området 800-850, eller ännu bättre om vi kunde lämna 750-950 så vi kan börja fokusera på nya siffror.

Det råder också ovisshet om stimulanspaketet, den allmänna tron verkar vara att börsen kommer att stiga när det blir klart, därför kan vi förvänta oss ett kraftigt fall. Om de flesta positionerat sig med lång, finns det inte tillräckligt med kraft för att en uppgång skall hålla i sig.

Att den amerikanska börsen stängde på plus i går är negativt för reaktionen på statistiken i dag. De nivåer vi måste hålla stenkoll på är 850 som motstånd och 800 som stöd, men närmar vi oss 810 är det upplagt för att 800 kommer att brista. Och bara på det antagandet, kommer jag att vara en ivrig aggressiv säljare (kort sikt) redan vid 810. (Se graf)

Vi har tidigare skrivit om gapstrategier, att vi tradar på täppning, men i morgon kommer vi inte att ge allt för mycket hopp till en eventuell gaptäppning, speciellt inte om det öppnar ned. Anledningen är viktig statistik i kombination med den tajta range vi nu har.

Råvaror
Guldet testar åter igen motståndet vid $920, får vi se ett utbrott upp över tidigare topp innebär det entré i ett nytt område, där kursen inte befunnit sig sedan i mitten av förra sommaren och då kan det gå fort till $975. (Se graf)

För att kommentera Crude Oil, skulle vi kunna kopiera texter i tidigare morgonmöten, oljan står still och stampar på samma nivå, vi förväntar oss ett kraftigt utbrott.

Europa
Både OMX och DAX ser ut att vara redo för att bryta upp över de starka motstånden som testats sedan början av januari. Nivåerna är repeterade så många gånger och så tydliga att de knappast behövs nämnas på nytt.

Den tekniska bilden är bra mycket trevligare i DAX och OMX än S&P 500.

Om vi skulle få utbrott upp i dag, mot nya högre toppar i USA eller Europa, skall man inte köpa och man bör inte heller sälja blankt vid utbrott ned. Positionen måste intas före, eller några dagar efteråt då rekylen inleds.

Den som köper på utbrott jobbar efter en ”greater fool theory” och hoppas att någon vill köpa ännu högre. Ibland finns det gott om desperata köpare och då går det bra, men i dagens marknad är de få av dem som överlevt.

BT-kanalen
I Astra Zeneca väntar vi fortfarande på exitnivå, antingen stop loss på 300 kr, eller första målet på 340 kr. Att göra exit i tro på en träffad stop loss, är inte hållbart.

Ericsson är fortfarande köpvärd enligt vårt system, entrénivån ligger vid 18 EMA; 64,80 kr. Aktien steg kraftigt under onsdagens handel, men så länge som entrénivån inte har träffats, har vi inte någon setup att agera på. Att jaga en affär är sällan lönsamt, då är det bättre att söka efter annat.

•••
Whatever you think your position ought to be, cut it at least in half.
Bruce Kovner

•
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se