USA
I går fick vi se ytterligare en dag med fallande kurser, de amerikanska börserna stängde med ungefär minus två procent, vilket får anses vara en liten range i förhållande till vad som varit normalt de senaste månaderna.

Volatiliteten är fallande på de amerikanska börserna, det är positivt. Average True Range (ATR) på S&P 500 för de senaste 20 dagarna är nu nere på 43 punkter, vilket kan jämföras med toppen på 57 punkter i oktober. Gårdagens range vad 33,60 punkter, alltså långt under snittet. Det är detta mönster vi vill se under julen, fast med högre staplar förståss.

En stigande trendlinje testas nu i samtliga större index: S&P 500, Dow Jones, Nasdaq Composite och SOX. Ett brott av denna linje skulle indikera att vi förmodligen får vänta på ett julrally, men det är först vid en lägre botten vi får dra i stopparna på våra långa positioner.

Råvaror
Vi har tidigare nämnt att det är köp som gäller i råoljan, men tajmingen är inte den rätta eftersom vårt system håller oss utanför, vilket visat sig vara helt rätt. Crude oil stängde åter igen på dagslägsta vid en ny botten.

Guldet rekylerar nu tillbaka, novembertoppen kommer att utgöra stöd och stämmer det överens med medelvärdet för att se senaste 18 dagarna, har vi en setup för köp. Vi kommer förmodligen att ta en lång position till BT-portföljen, men det hänger mycket på hur de innehav vi nu har utvecklar sig, får vi åtta förluster före jul, lär vi stänga ned fabriken för resten av året. I tre av dessa innehav har vi dock sålt halva positionen vid första mål och flyttat upp stop loss till break even (HON, KLAC, och GDX).

Europa
Till derivatkorgen ligger vi lång både i Sandvik och OMX. Det är för tidigt att göra något med dessa positioner, stop loss ligger oförändrad. Får vi rätt kommer halva positionen att stängas vid första rörelsen upp.

Både Ericsson och Hennes & Mauritz ser attraktiva ut. Vi har fått entrésignaler enligt BT-kanalen och kan nu inte göra annat än att invänta utsatt stop loss-nivå eller första mål. Det gör liten nytta i att försöka lugna nerver genom att söka fler positiva signaler. Är det så att man oroar sig för att stop loss kan komma att träffas, har man definitivt för stor position, maximalt 2 procent av portföljvärdet bör riskeras, gärna mindre.

I DAX har vi nu sett kursen noteras inom en tajt range under fyra dagar. Det är som upplagt för utbrottstrading med 4790 som triggersignal för köp och 4620 för sälj. Falska utbrott erbjuder, som vanligt, de bästa affärerna; låg risk vid entré och stor vinstmöjlighet.

Studier
Dagens citat kommer från en ”market wizard” och är en uppmaning till våra läsare att använda julledigheten till marknadsstudier. Många amatörer är nu ute ur leken, det innebär att allt fler professionella kommer att handla mot varandra de närmsta åren, det enda sättet att hålla sig kvar är att ligga steget före!

•••
Many people want the positive rewards of being a successful trader without being willing to go throught the commitment and pain. And there’s a lot of pain.
Bil Lipschutz

•
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se