OMXS30. Månadsgraf med 26 EMA och Fibonacci-rekylnivåer

Ännu en månad är till ända och i månadsgrafen ovan ser vi att oktober åter levde upp till sitt rykte som den värsta av alla börsmånader. Spannet mellan månadshögsta, 787 och månadslägsta, 557 blev hela 230 punkter.

Tack vare att börsen stigit med 14,7 % sedan bottnen i måndags blev fallet under oktober bara ”måttliga” 16,8 %, egentligen inte så mycket värre än förra månadens tapp på 11,8% eller junisiffrorna på minus 14,6 %, och januari minus 12,2 %. Kort sagt har det ju blivit vardagsmat med sådana nedgångar.

Under 13-månadersperioden oktober 2007 till november 2008 har börsen fallit från 1222 till 557, dvs hela 665 punkter eller 54,4 %.

Detta kan jämföras med IT-bubblans brantaste ras: 13-månadersperioden som bottnade med 9/11-katastrofen, då indexet sjönk från 1347 till 616; hela 731 punkter, men procentuellt nästan exakt samma som nu: 54,3 %.

Och den ökända kraschen oktober-november 1987, hade visserligen ett brantare förlopp från 160 till 102 punkter, eller 36 % på bara två månader, men sedan steg börsen 107,8 % över 21 månader.

Summan av kardemumman och denna ”orakelmässiga” statistik, är att vi har haft ett helvete under väldigt lång tid nu. Vääldigt lång tid. Extremt lång tid. Så lång att vi nu snart inte klarar så mycket mer.

Och ”vi”, det är alltså vi människor, gemenskapen, kollektivet, marknaden. Det är läge för ett skifte i börssentimentet och ”vi” kommer därför att leta orsaker och skäl för att bli mera positiva till värdeutvecklingen. Och ”vi” kommer att finna dem. Vi är på väg in i en lågkonjunktur men ”de smarta pengarna” har redan börjat omgrupperingen mot day after tomorrow.

Personligen tror jag att ett klart valutslag i det amerikanska presidentvalet med den demokratiske kandidaten som segrare kan leda till kraftigt börsrally. Det kan bli den signal som alla väntar på: nya tider, nya möjligheter. Förhoppningar om fred och dialog istället för krig och förhandlingsvillkor kan skapa optimism i omvärlden, och förhoppningar om ”change” och ”jobs”, kan likaledes skapa en optimism i de breda lagren på hemmaplan.

Vad jag eller någon annan ”tror” spelar förstås mindre roll i en teknisk analys, som ju heller inte har till uppgift att förutspå framtiden utan bara försöka tyda vad som ligger i korten fram till detta ögonblick.

I november 1992, när Clinton valdes inleddes en börsuppgång, som varade i sex år och tog OMXS30- indexet från 136 till 828 (+ 509 %). När Bush omvaldes i november 2004 bröt OMXS30 upp över årshögsta 730 och inledde en uppgång som varade ända till förra sommarens 1321 (+ 81 %). Vid det ”oavgjorda” presidentvalet år 2000 befann sig börsen dock mitt i IT-bubblan och föll under två år, från 1196 till 413 (- 65,5 %).

Börsen och detta historiska presidentval kan förstås gå hur som helst men jag har svårt att se något annat än en win-win situation. Om Amerika ”vote for change” kommer det sannolikt att bli en ”change” av den fallande trenden också.


OMXS30. Veckograf med 26 EMA, stödlinjer samt MACD-histogram

I veckografen noterar vi att fallet har hejdats, med den första långa gröna uppgångsstapeln sedan i somras. Detta kan vara början till en trendvändning men det finns förstås ingenting som garanterar detta. Notabelt är att indexet fortfarande befinner sig på extremt avstånd från 26 veckors medelvärde.


OMXS30. Dagsgraf med 21 EMA (blå), 55 EMA (grön) samt Bollilngerband.

Dagsgrafen visar ett index som sprättat upp med kraft från det översålda läget vid Bollingerkanalens nedre band. Då medelvärdena faller skulle det normalt vara säljläge mitt i kanalen, där indexet befinner sig just nu. Men då indexet fortfarande befinner sig extremt långt under sina normala hemtrakter är en sådan spekulation inte så lockande.

Rekommendation i OMXS30: Avvakta. Jag tror att den långa fallande trenden befinner sig vid vägs ände och räknar med en trendvändning av det kraftigare slaget. Ingenting i grafen tyder dock på detta, varför mitt system sätter munkavle för rekommendationer. Och för övrigt är ju din gissning är lika god som min. Stöd finns vid 600 och 560, motstånd finns vid 680 och 720.

Thomas Sandström
thomas.sandstrom@borstjanaren.se