Intresset för trading i det tyska indexet DAX har ökat markant på senare tid. Som svar på flera förfrågningar från våra abonnenter skall vi titta lite närmare på det tekniska läget i DAX.

Eftersom efterfrågan på analyser av detta index är stort, kommer vi löpande att följa indexet, vars rörelser mångt och mycket påminner om S&P 500.


DAX. Måndagsgraf.

En månadsgraf över DAX är nästan identisk med S&P 500. I båda indexen såg vi falska utbrott till all time high-nivåer, just före dagens ”bearmarket” inleddes.

Grafen ovan visar att fallhöjden är relativt stor om indexet ramlar under den senaste bottnen, något över 6000. Nästa stöd av lite mer avgörande vikt ligger då vid 5500. Vid denna nivå finner stöd från tidigare toppar och bottnar, och här befinner sig även Fibonaccis 50-procentnivå.


DAX. Veckograf med 20 EMA.

När vi zoomar in i veckografen kan vi se att trenden är fallande på lång sikt. Det innebär att man bör agera med korta positioner ända tills indexet stöter på en stödnivå som kan bromsa fallet.

Eftersom kursen i dag noteras vid en tidigare botten, kan vi säga att ett stöd testas. Därmed måste vi avgöra om detta stöd är starkt nog för ett köp. Med anledning av att kursen fallit kraftigt på kort tid, får vi nog anse att stödet är tillräckligt starkt för att åtminstone minska farten i kursraset.

Om det sedan blir en trendvändning återstår att se; om DAX finner stöd vid dagens nivåer är det en konsolidering eller rekyl upp som står på schemat.

Vi kan alltså fastställa att DAX noteras vid ett starkt stöd, vilket gör att vi är för sent ute med korta positioner. Därmed återstår bara avvakta eller köp. För att se om det är köpläge och om kursen verkar kunna sätta en botten vid denna nivå, får vi gå in i en dagsgraf.


DAX. Dagsgraf med 18 EMA.

I dagsgrafen har vi emellertid inga som helst tecken på en trendvändning eller paus. Kursen är översåld, men det hjälper oss inte mycket då vi söker efter köp.

Den kortsiktiga trenden är fallande och säljarna får anses som starka, då de pressat ned kursen utan att ge rum för någon rekyl upp. Det innebär att det inte är bråttom med köp vid stödet. Och eftersom vi tog ut stödnivån i veckografen, innebär det att "nivån" blir ett område snarare en exakt nivå.

I dag har vi således inget att "gå lång" på, men om en attraktiv setup enligt vårt tradingssytem bildas, tvekar vi inte en sekund på att rekommendera köp även om trenden är fallande. Om vi istället får en rekyl upp, utan en möjlig bottenformation, gäller starkt sälj när kursen närmar sig normala värden.

För att se vad som är normalt eller inte använder vi ett medelvärde på 18 dagar.

För att summera den tekniska bilden av DAX, kan vi säga att indexet har hög fallhöjd, vilket kan få dagens ”bearmarket” att accelerera på nedsidan vid ett ev. utbrott. Därmed måste man springa fort när marken under börjar sjunka.

Den långsiktiga trenden är fallande, men eftersom indexet testar ett starkt stöd, kan vi förvänta oss en paus eller en rekyl upp de närmaste månaderna. Men i dagsgrafen har vi ännu ingen indikation om det.

Rekommendationen i DAX blir: agera på köpsignaler i dagsgrafen, men uteblir dessa och kursen rekylerar upp, gäller blankning, förslagsvis runt 18 EMA.

Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se