Antalet bolag som är intressanta för köp eller blankning på Large Cap är i dag få. Vid kvällens genomgång av listan hade jag svårt att välja ut ett direkt köp- eller säljråd. De flesta aktiers grafmönster liknar varandra och vårt tradingsystem vill inte riktigt ge grönt ljus för en aktiv trading.

Den generella bilden man får är att aktiemarknaden är billig och därmed är det fyndköp som gäller. Ett stort antal aktier har mer än halverats i värde, så nog är tiden inne för att söka köp.

Men den långsiktiga trenden är fortfarande fallande i många aktier, vilket gör att nedgången likaväl kan fortsätta en bit till. Det är först när vi kan se högre toppar och bottnar i kursgraferna som vi kan pusta ut och gå in med långsiktiga köp.

En aktie som vi i år, upprepade gånger, rekommenderat köp i är AstraZeneca. Vi fick upp ögonen för aktien just när kursgrafen började visa högre toppar och bottnar. Det innebär att trenden stiger och sannolikheten för att den skall fortsätta är högre än att den vänder.

I vår senaste analys rekommenderades ett köp direkt på dåvarande kurs. Nu befinner sig aktien något högre upp i trenden, men efter en rekyl ned är köp åter aktuellt och i ett av våra morgonmöten rekommenderades entré på 269 kr.

På kort tid är det nu tredje gången i rad som köp rekommenderas i AstraZeneca. Man bör dock tänka på att det oftast är den första affären som är mest givande. I dag måste stop loss placeras relativt långt från entré varför risk/reward-kvoten blir något försämrad.

Men det är ändå AstraZeneca, tillsammans med Hennes & Mauritz (blankning), som är de mest intressanta aktierna på Large Cap-listan.


AZN. Veckograf med 20 EMA.

För att visa vad vi menar med intressant skall vi ta oss en titt på veckografen.

Som nämndes har aktien noterat högre toppar och bottnar och i grafen ovan kan vi se det med tydlighet.

Vidare stiger medelvärdet av priset för de senaste 20 veckorna. Det illustreras med en grön linje i grafen.

AstraZeneca har alltså vänt den fallande trend som inleddes 2006.


AZN. Dagsgraf med 18 EMA.

Det är när vi går in i dagsgrafen som risk/reward-kvoten visar sig vara till köparens nackdel, eftersom stop loss måste placeras relativt långt från köpkursen.

Givetvis kan man sätta den nivån högre, men det faller sig inte naturligt och är nästan dömt att misslyckas. En given stop loss ligger på en nivå där det positiva scenariot övergår till negativt. I en stigande trend är det något under den senaste bottnen. Det kan vi säga eftersom om kursen noterar en ny lägre botten har trenden, som låg till grund för köpet, brutits.

I detta fall bör stop loss placeras under junibottnen, vid 240 kr, eftersom vi kan säga att trenden är stigande så länge kursen noteras över den nivån. Med dagens notering på 273 kr blir det en stop loss på hela 33 kr.

Med anledning av det bör man, i dagens läge, enbart agera på lång sikt i AstraZeneca.

När det gäller målområde tog vi ut 300 kr i den senaste analysen. Det är dock träffat men så länge som köparna håller ställningen, kan vi förvänta oss högre höjder. Ett nytt mål på 350 kr bör inte vara orimligt. Det ger oss en premie på 77 kr och med en risken på 33 kr är ett köp acceptabelt.

Rapport presenteras den 31 juli, men låt inte det hindra position.

Rekommendationen i AstraZeneca blir: köp.

Köp: 273 kr
Stop loss: 240 kr
Mål: 350 kr

•••
Vi kommer att ta med en warrant på AstraZeneca till vår svenska tradingkorg. Eftersom vi konstaterade att situationen för kortsiktig trading inte var den bästa just nu, rekommenderas en position på lång sikt. Om stop loss träffas kan vi inte räkna med mycket värde i warranten, men hävstången kommer ju även att jobba med oss om vi får rätt.

Genom att ta position i AZN9B 300NDS, ger vi traden tid ända till den 20 februari 2009. Just nu står säljkursen i 1,47 kr.

•••
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se