Olja
Efter en uppgång på 1,68 procent i fredags, noteras nu råoljan vid en ny tvåårshögsta och köparna verkar efter en paus på några år nu åter ha hittat tillbaka till det svarta guldet.

Området ovanför dagens nivå är fritt från närliggande tekniska motstånd, vilket kan bidra till att tidigare köpare, de som redan ligger långa, avvaktar något med vinsthemtagning samt att analytiker höjer riktkurser. Det fundamentala var ganska dystert före utbrottet upp, men nu i takt med de högre priserna flödar positiva nyheter och analyser som ”förklarar” uppgången.

En allt svagare dollar är positivt för oljan, eftersom råvaran då blir billigare. Vidare har också ljusare utsikter för ekonomin i USA fått fart på oljeköparna, men även en köldknäpp i norra Europa hjälper till att hålla uppe intresset.

Det kanske viktigaste är dock snöbollseffekten: när allt fler investerare identifierar den stigande trenden och väljer att följa den. Så länge denna boll är i rullning, bör uppgången fortsätta i oljan, även om OPEC just nu ökar exporten för att snabbt fylla en ökad efterfrågan.

Når priset allt för höga nivåer p.g.a. spekulation, kommer det sedan att snabbt korrigeras med fallande kurser.

Guld
Guldet avslutade veckan starkt med den kraftigaste uppgången på flera månader. När terminen för S&P 500 dök i samband med jobbstatistiken, gick guldet direkt åt motsatt håll och höll sig sidan kvar på höga nivåer för resten av dagen. Vid stängning var guldet upp med 1,92 procent.

Statistik från Ryssland visar att landets årliga mål är en produktion av 207 ton, men man har bara lyckats ta fram knappa 170 ton under årets tio första månader, vilket är sämre än fjolårets siffror. Det utbud som finns i Ryssland damsugs av den ryska centralbanken som mellan januari och oktober köpta 126 ton, 85 procent av landets produktion.

Koppar
Det tekniska läget för kopparpriset är kaos: en expanderande triangel visar att både köpare och säljare blir mer aggressiva.
Den fundamentala bilden är fortfarande positiv, minskade lager indikerar en obalans mellan tillgång och efterfrågan. I veckan som gick visade statistik från London att lagren föll med 2,5 tusen ton, till den lägsta nivån sedan oktober 2009.

Samtidigt pågår en strejk i Chile som nu är den längsta i landets historia. Det är arbetarna i Collahuasigruvan, världens tredje största koppargruva, som kräver bättre löneavtal. Man räknar dock med att inom kort komma fram till en lösning.

Kakao
Kakao är just nu en av de mest intressanta råvarorna, både fundamentalt och tekniskt. Efter en konsolidering (marskontraktet) i flera månader, kan ett utbrott upp över tidigare toppar innebära början på en ny stigande trend, blir det ned är det på motsvarande sätt mycket möjligt att trenden blir ned.

Den fundamentala biten styrs just nu av vad som händer i Elfenbenskusten där man haft val och ett skifte som lett till att militären tagit kontroll över landets luft-, land- och sjöfartsvägar. Oroligheterna gör det framtida utbudet av kakao osäkert; försenade transporter kan leda till kraftigt stigande priser, då Guldkusten står för 35 procent av den globala produktionen.

Skördeperioden 2009-2010 bärgades 1242 miljoner ton av kakaobönan. Man har uppskattat en ökning, men nu är det ytterst tveksamt om man når målen.

Allt detta samtidigt som ”short selling”, blankning, av kakao varit populärt den senaste tiden, just med anledning av de höga målen.

Om dessa blankare tvingas återköpa, kan kakao komma att visa samma raketkurva som både silver, vete och kaffe visade prov på: råvaror som tidigare varit populära blankningskandidater.