I slutet av oktober såg vi en kraftig återhämtning i Kinnevik. Aktien steg från 49 kr upp till 75 kr på bara några dagar. Det visar på styrka men även att köparna hade lite för bråttom. En stadigt stigande trend består ofta av en minskad volatilitet och därmed mindre rörelser.


KINV. Månadsgraf.
Klicka här för en stor graf!

I en månadsgraf över Kinnevik får vi ett mönster som skiljer sig något från den generella marknaden. Vi kan säga att aktien uppvisat en relativ styrka, då det fortfarande är långt kvar till bottnen år 2002. Men aktien har ändock fallit kraftigt, från 160 kr till dagens nivå på 50 kr.

Detta säger oss att fallhöjden fortfarande är stor, men vänder marknaden runt är det troligt att även Kinnevik finner fotfäste och gör ett test av närmsta motstånd.

Det kan vi ta ut runt 75 kr, från topparna under åren 2003-2005. Detta innebär att uppsidan är begränsad. Kursen må ha klarat sig bra, men detta är inte den typ av aktie som vi söker för köp just nu. Det är bättre att söka efter bolag där det är ”fritt” från motstånd ovanför, där priset rasat lite för mycket på allt för kort tid.


KINV. Veckograf med 20 EMA samt MACD-histogram.
Klicka här för en stor graf!

Vi fortsätter analysen i veckografen och applicerar vårt tradingsystem. Det ger oss dock alla tre alternativen: köp, sälj avvakta.

Eftersom trenden är fallande och bekräftas av en lägre botten i MACD-histogrammet, kan vi gå in med blankade positioner. Men vi är också tillåtna att agera med köp då histogrammet tickar upp, det till följd av en viss styrka i den kortsiktiga trenden. Slutligen har vi ju, som alltid, också avvakta.

För tydligare signaler och en klarare bild måste vi zooma in i dagsgrafen.


KINV. Dagsgraf med 18 EMA samt MACD-histogram.
Klicka här för en stor graf!

I denna graf kan vi se att trenden är fallande utan minsta tendens till vändning, ännu. Medelvärdet pekar ned, men fortsätter kursen upp lär även det vända och således varna för ett trendskifte. Vi kan också se en ny lägre botten i MACD, det innebär att trenden är stark och att vi inte är intresserade av att köpa.

Då återstår bara två alternativ; sälj blankt eller avvakta. Eftersom våra indikatorer är negativa, har vi en setup för att sälja blankt och enligt vårt system har vi satt entrénivån vid medelvärdet för de senaste 18 dagarna, som just nu testas.

Men även om vårt system nu ger oss en blankningssignal, har vi svårt att agera på den. Anledningen till det är att dagens ”bearmarket” pågått så länge att det är dags att gå ”counter trend”, gå mot trenden och söka aktier för köp.

Det kan dock gå bra med en kortsiktig spekulation i Kinnevik, men den som intar en blankning kanske bör göra det som en ”hedge” till några köpta innehav.

Det som emellertid står klart är att om vårt system ger sälj, skall vi absolut inte köpa!

Rekommendationen i Kinnevik blir: den som söker en ”hedge”, försäkring i portföljen mot nedgång, kan sälja Kinnevik blankt på dagens nivå, i annat fall bör man avvakta. Stop loss bör ligga vid 66 kr.

•
Henrik Hallenborg
hallenborg@morningbriefing.se