BT-annons
Lördag 25 november 2017
ANNONS
arrow
06:50
  
OMX S30
 
arrow
06:50
  
S&P 500
 
strip

photo
2017-06-05
photo


Omöjligt att misslyckas på börsen?
Efter nästan tio år med stigande aktiemarknad där många bolag mångdubblats, känns det som om det varit omöjligt att misslyckas med sina investeringar.

Krönika från helgens VM Update, läs den före publicering på sajten, registrera dig för vårt kostnadsfria veckobrev här!

De amerikanska börserna fortsätter att sätta nya toppar. Fredagens statistik visade att sysselsatta utanför jordbrukssektorn i USA ökade med 138 000 personer i maj. Förväntningarna låg på 182 000 och S&P 500 dök till en början innan köparna åter var där och skiftade trenden till starkt ”bullish”. Arbetslösheten ligger på 4,3
procent enligt statistiken, vilket är 0,1 procent lägre än månadern före och en ny 16-årslägsta.

Man kan dock tänka sig att den verkliga arbetslösheten är högre, då kreativa ekvationer hjälper till att lyfta fram fina siffror, t ex. räknas arbetslösa, som gett upp hoppet och slutat söka jobb aktivt, inte med i statistiken.

Ju högre marknaden stiger desto mer surr om en bubbla blir det och paralleller dras till topparna före krascherna år 2000 och år 2008. Men vad man missar är att långt innan marknaden toppade, var den högt värderad, överköpt och dyr. ”Experter” varnade i evigheter för en topp men det var först när media slutat att fokusera på dysterkvistar som rasen kom, när de flesta minst anade det.

Det hela började med ett misslyckat försök att ta ut tidigare topp följt av en lägre lägsta. När vi ser det mönstret i en graf börjar vi ana oråd. De senaste åren har vi sett just detta mönster ett flertal gånger, men samtliga har varit falska signaler, då köparna snabbt återtagit kontrollen. Eftersom vi gång på gång får falska signaler är det lätt att till slut inte bry sig om en klassisk toppformation. Men har man trejdat och varit med om en riktig bear-marknad som den år 2000 och efterföljande krasch år 2008, är det inte svårt att packa
ihop, göra exit och ta det säkra före det osäkra vid lägre lägsta.

Det går snabbt utför, så snabbt att investerare drabbas av handlingsförlamning, stelfrusen av skräck görs exit först när flera års vinster är utbytta mot förluster som kan ta årtionen att återhämta. Långsiktig investering fungerar som bäst om man lyckas behålla innehaven när det blåser som värst och dessutom då gärna köpa
mer.

I dag är det enkelt att förbereda sig på att investera allt man har i nästa bear-marknad och vara långsiktig. När den kommer är risken dock stor att man inte har mod att fullfölja sin plan, när det blir tal om större konkurser och allt känns som om det aldrig någonsin kommer att återhämta sig, att det blir som för Nikkei-indexet som
toppade på 80-talet, klicka här för en graf!

Att vara långsiktig investerare är så enkelt i efterhand. Efter årtionen med historisk data ter sig allt så självklart hur man skulle ha gjort och alltid finns det exempel på investerare som det gått extremt bra för.
Nu är det snart tio år sedan marknaden bottnade från den senaste kraschen. Apple har stigit från runt $10 till nästan $160, Amazon från $40 till över $1 000 och Facebook har gått spikrakt upp från $18 till $155 sedan introduktionsåret 2012.

En titt på svenska Large Cap och vi finner aktier med en fantastisk utveckling, Går vi ned på listorna dräller det med aktier som mångdubblat sig. Dessa bolag sticker ut så mycket att man lätt får känslan att det måste vart omöjligt att misslyckas de senaste tio åren. Känslan är nog att ”alla utom jag” lyckades pricka rätt. Sällan är
det någon som talar om förlusterna.

Den som istället t ex. köpte Eniro eller SAS, har sett kapitalet försvinna. Det finns många fler exempel, att pricka vinnarna har inte varit så enkelt som det ser ut. Men det handlar inte bara om tur att träffa rätt eller oturen att köpa aktier som störtdyker. Vad mångdubblarna har gemensamt är att de haft en tendens att fortsätta i mönstret med högre toppar och högre bottnar även om bolaget varit skyhögt värderat och
extremt överköpt både på kort och lång sikt.

Medan bolag som Eniro istället efterlämnat en serie med lägre bottnar och toppar. Tendensen är att kursen halveras lite då och då, tillfällen när det känns bra att köpa för man köper billigt och ”investerar” på lång sikt. Att köpa Amazon efter en uppgång från $40 till $200 känns som om man betalar extremt dyrt, något som är
svårt att göra.

Kanske är det som så, att de större indexen har lika mycket kvar att ge som Amazon hade vid $200 (varifrån det ju steg till $1000). Eller kanske inte, ingen vet, men vi vet att trenden stiger och att den oftast fortsätter.

Vi vet också att nästa bear-marknad börjar med en lägre lägstanotering, garanterat!

 
Henrik Hallenborg

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Nästa Sista Sid 1 av 10
GA